นายกสมาคมโบรกรับอุตฯแข่งดุ

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เอเซีย พลัส กล่าวว่าขณะนี้แนวโน้มธุรกิจหลักทรัพย์ในประเทศไทยมีการแข่งขันรุนแรง โดยเฉพาะบริษัทหลักทรัพย์ที่เน้นธุรกิจรายย่อย ซึ่งปัจจุบันกำลังสูญเสียส่วนแบ่งตลาดอย่างมาก โดยหากพิจารณาส่วนแบ่งตลาด ของนักลงทุนรายย่อยเมื่อเทียบกับมูลค่าการซื้อขายรวมทั้งตลาดพบว่าได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 71.8% ในงวดไตรมาส 1/2556 เหลือ 60.5% ในงวดไตรมาส 4/2556 และ เหลือ 55%

"ในงวดไตรมาส 1/2557 เป็นผลจากต่างชาติมีบทบาทในการซื้อ-ขายตลาดหุ้นไทยมากขึ้น ทำให้สัดส่วนของต่างชาติเพิ่มตามลำดับคือจาก 19.7% ในไตรมาส 1/2556 เป็น 28.7% ในงวดไตรมาส 4/2556 และ 33.75% ในงวดไตรมาส 1/2557 ได้ส่งผลทำให้บริษัทหลักทรัพย์ที่เน้นลูกค้า รายย่อยมีส่วนแบ่งตลาดลดลงแทบทุกแห่ง" นักวิเคราะห์กล่าว

เขากล่าวว่า บริษัทที่มีสัดส่วนลูกค้ารายย่อยมากสุดได้แก่ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) (MBKET) บล.คันทรี่กรุ๊ป (CGS) บล.เคที ซีมิโก้ (KTZ) บล.เอเซีย พลัส (ASP) บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ (GBX) บล.ฟินันเซีย ไซรัส (FSS) บล.โนมูระ พัฒนสิน (CNS) บล.ไอร่า (AIRA) และบล.ไอ วี โกลบอล (IVG) ตรงกันข้ามบริษัทหลักทรัพย์ที่เน้นลูกค้าต่างชาติ พบว่าส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญได้แก่บล.เครดิต สวิส (CS) บล.ยูบีเอส (UBS บล.ซี แอล เอส เอ (CLSA) บล.เจพีมอร์แกน (JPM) บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) (DBSV) เป็นต้น

ขณะเดียวกัน ที่บริษัทหลักทรัพย์ในเครือธนาคารพาณิชย์ ซึ่งมีบริษัทหลักทรัพย์จัดการรวมในกลุ่ม ยังคงได้รับการสนับสนุนจากธุรกิจในกลุ่ม ทำให้ส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มนี้ยังคงเพิ่มขึ้น ได้แก่บล.ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) (CIMBS) บล.ไทยพาณิชย์ (SCBS) บล.กสิกรไทย (KSMACQ) และ บล.ภัทร (PHATRA)

ทั้งนี้ บล.โนมูระ พัฒนสิน (CNS) แจ้งตลาดหลักทรัพย์ว่า บริษัท โนมูระ โฮลดิ้งส์ ซึ่งเป็นบริษัทแม่ในประเทศญี่ปุ่นและถือหุ้น บล.โนมูระ พัฒนสิน (CNS) 25.11% ซึ่งไม่รวมที่ถือหุ้นบล.โนมูระ พัฒนสิน อีก 12.91% ผ่านโนมูระ เอเชีย โฮลดิ้งส์ บริษัทแม่ถือหุ้นรวมราว 38.02% จะทำคำเสนอซื้อหุ้นบล.โนมูระ พัฒนสิน โดยเป็นการทำคำเสนอซื้อโดยสมัครใจทั้งหมด ในราคาหุ้นละ 2.51 บาท หลังจากที่มติประชุมผู้ถือหุ้น CNS ได้อนุมัติให้ต่างชาติสามารถเพิ่มสัดส่วน การถือครองหุ้นได้เกินกว่า 49% โดยปัจจุบันต่างชาติถือหุ้นในบล.โนมูระ พัฒนสิน (CNS) ราว 39.43% (ที่เหลือ 1.41% ถือหุ้นโดย บริษัทต่างชาติรายอื่นๆ) ที่เหลืออีก 61.90% เป็นการถือหุ้นโดยคนไทย

นางภัทธีรา ดิลกรุ่งธีระภพ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ในฐานะนายกสมาคมบริษัทหลักทรัพย์ กล่าวว่า โนมูระ โฮลดิงส์ เป็นสถาบันการเงินขนาดใหญ่ในภูมิภาค การแสดงเจตนาต้องการเข้ามาถือหุ้นในไทยเพิ่มขึ้น แสดงว่าโนมูระ ให้ความสำคัญกับการทำธุรกิจในอาเซียน โดยใช้ธุรกิจในไทยเป็นฐาน เพื่อเพิ่มศักยภาพในการทำธุรกิจ

“การทำเทนเดอร์ของโนมูระ ไม่ได้ทำให้การแข่งขันในอุตสาหกรรมโบรกเกอร์ในไทยเพิ่มมากขึ้น เพราะเขาอยู่ในตลาดอยู่แล้ว เพียงแต่ให้ความสำคัญกับธุรกิจในไทยมากขึ้น เพื่อใช้เป็นฐานสำหรับการทำธุรกิจในภูมิภาคอาเซียน สำหรับในกลุ่มดีบีเอส ก็คงเน้นทำธุรกิจในไทยให้ดี ส่วนการขยายไปในภูมิภาค จะเป็นส่วนของธนาคารมากกว่า”

นักวิเคราะห์กล่าวว่า การเข้ามาถือหุ้นของบริษัทแม่ในครั้งนี้เนื่องจากแนวโน้มธุรกิจหลักทรัพย์ในประเทศไทยมีการแข่งขันรุนแรง โดยเฉพาะบริษัทหลักทรัพย์ที่เน้นธุรกิจรายย่อย โดย บล.โนมูระ พัฒนสิน (CNS) เป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่เน้นรายย่อยกว่า 90% ของธุรกรรมทั้งหมด ซึ่งยังไม่มีพันธมิตรทางธุรกิจเหมือนบริษัทหลักทรัพย์อีกหลายในปัจจุบัน ขณะที่ยังขาดการกระจายรายได้ที่ดีเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของธุรกิจ การทำธุรกิจแบบ stand alone จึงอาจจะ อยู่รอดยากในระยะยาว หากพิจารณาส่วนแบ่งตลาดของบล.โนมูระ พัฒนสิน (CNS) ที่ลดลงต่อเนื่องจาก 2.7% งวดไตรมาส 1/2556 ลงมาเหลือ 2.4% ในงวดไตรมาส 1/2557 ขณะที่อัตราค่าธรรมเนียมการซื้อขายหลักทรัพย์ ลดลงจาก 0.178% ในงวดไตรมาส 1/2556 ลงเหลือ 0.166% ในไตรมาส 4/2556 เทียบกับอุตสาหกรรมที่เฉลี่ย 0.15%ในงวดไตรมาส 1/2556 เหลือ 0.134% ในงวดไตรมาส 4/2556 ทั้งนี้ การทำคำเสนอซื้อ (Tender Offer) ที่ราคาหุ้นละ 2.51 บาท ถือว่าสูงกว่า ราคาตลาดเมื่อวันที่ 19 มี.ค.2557คิดเป็น 17%

นักวิเคราะห์บล.ฟินันเซีย ไซรัส กล่าวว่า บริษัท โนมูระ โฮลดิ้งส์ ขอทำคำเสนอซื้อหุ้นบล.โนมูระ พัฒนสินในราคาหุ้นละ 2.51 บาท ซึ่งเท่ากับมูลค่าทางบัญชี เป็นการซื้อที่ถูกเมื่อเทียบกับกลุ่มที่มี PBV เฉลี่ย 1.15 เท่า ประเด็นนี้อาจจุดกระแสการเก็งกำไรกลุ่มหลักทรัพย์ที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี คือ บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย)(UOBKH) บริษัท โกลเบล็ก โฮลดิ้ง แมนเนจเม้นท์ (GBX) บริษัท ทรีนีตี้ วัฒนา (TNITY) และบล.ซีมิโก้ (ZMICO)