3Q56 กำไรสุทธิลดลง 25%QoQ แต่เพิ่มขึ้น 945% YoY
CK แจ้งกำไรสุทธิ 3Q56 ที่ 937.8 ล้านบาทลดลง 25%qoq แต่เพิ่มขึ้นถึง 945%yoy กำไรสุทธิที่ลดลง QoQ มาจากการลดลงของรายการพิเศษซึ่งไตรมาสนี้ CK มีกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยลดลง แต่หากไม่รวมรายการดังกล่าว CK ยังมีกำไรจากการดำเนินงานใกล้เคียงกับ 2Q56 ที่ 244 ล้านบาท ส่วนกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น YoY มาจากการเติบโตของรายได้จากงานก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นถึง 60%yoy อีกทั้ง CK ยังมีกำไรจากรายการพิเศษอีก 694 ล้านบาทตรงข้ามกับ 3Q55 ที่ไม่มีรายการดังกล่าว ส่วน 4Q56 คาดกำไรสุทธิจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบ QoQ เนื่องจากคาดว่าจะไม่มีกำไรจากรายการพิเศษจำนวนมากเหมือน 3Q56 ดังนั้นเราจึงปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิในปีนี้ลง 12% เป็น 7,468 ล้านบาทแต่โดยรวมยังขยายตัว 1,215%yoy คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมีราคาเป้าหมายปี 57 : 28 บาท
ประเด็นสำคัญในการลงทุน :
-แจ้งกำไรสุทธิ 3Q56 ลดลง 25% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 10 เท่าตัวเมื่อเทียบ YoY : CK แจ้งกำไรสุทธิ 3Q56 ที่ 937.8 ล้านบาทลดลง 25%qoq แต่เพิ่มขึ้น 945%yoy กำไรสุทธิที่ลดลง QoQ มาจาก 2 ปัจจัยคือ 1) บริษัทมีความสามารถในการทำกำไร(GPM)ลดลงจาก 10.42% ใน 2Q56 เป็น 9.85% และ 2) มีกำไรจากรายการพิเศษลดลงโดย 3Q56 CK มีรายการพิเศษทั้งหมด 3 รายการมูลค่า 694 ล้านบาท คือ 1)มีกำไรจากการลดสัดส่วนการลงทุนในหุ้น CKP เพื่อเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จำนวน 398 ล้านบาท 2)ได้รับคืนเงินกู้พร้อมดอกเบี้ยจากลูกหนี้ของกิจการร่วมค้า CKET จำนวน 251 ล้านบาท และ3)มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 45 ล้านบาท แต่ทั้งหมดยังน้อยกว่าเมื่อเทียบกับ 2Q56 ที่มีกำไรจากการขายหุ้น BMCL จำนวน 1,096 ล้านบาท ส่วนกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น YoY เป็นผลจากบริษัทมีรายได้จากงานก่อสร้างเพิ่มขึ้น โดย 3Q56 CK มีรายได้จากงานก่อสร้างรวม 8,500 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 60%yoy นอกจากนี้ CK ยังมีกำไรจากรายการพิเศษจำนวน 694 ล้านบาทขณะที่ 3Q55 ไม่มีรายการดังกล่าว
