ให้น้ำหนักฟื้นตัวใน 4Q56
ประเด็นข่าว
- GLOBAL รายงานกำไรสุทธิ 3Q56 ที่ 197 ล้านบาท ลดลง 14% QoQ เนื่องจากหลายสาขาในต่างจังหวัดในภาคตะวันออกเฉลียงเหนือได้รับผลกระทบจากน้ำท่วม อีกทั้งยังได้รับปัจจัยลบของฤดูกาลเพราะเป็นช่วง low season ของธุรกิจ ทำให้การเติบโตยอดขายสาขาเดิม (SSS growth) ติดลบเล็กน้อย และยอดขายรวมลดลง 3% QoQ เหลือ 3,549 ล้านบาท ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น 4% QoQ สวนทางยอดขาย ฉุดอัตรากำไรจากการดำเนินงานลงเหลือ 7.5%
ผลกระทบ
- กำไรสุทธิ 3Q56 ต่ำกว่าคาดมาก ผลประกอบการ 3Q56 มีกำไรสุทธิต่ำกว่าคาด 30% เนื่องจาก SSS growth ได้รับผลกระทบน้ำท่วมแรงกว่าที่เราคาด รวมทั้งค่าใช้จ่าย SG&A เร่งตัวขึ้นมาก เรามองว่าน่าจะมีสาเหตุหนึ่งจากการบันทึกค่าใช้จ่ายน้ำท่วม ซึ่งเราไม่รวมในประมาณการ 3Q56
- เตรียมทบทวนประมาณการจาก 2 เหตุผล ผลประกอบการ 9M56 มีกำไรคิดเป็น 66% ของทั้งปี เรามีแนวโน้มทบทวนประมาณการ GLOBAL สะท้อน (1) การเปิดสาขาปีนี้อาจล่าช้าจากเป้าหมาย 12 สาขา และ (2) SSS growth ที่อ่อนตัวลงมากใน 3Q56 ทั้งนี้เราจะออกบทวิเคราะห์ที่มีรายละเอียดอีกครั้งหลังร่วมประชุมกับผู้บริหารช่วงเช้าวันนี้
