แจ้งกำไรสุทธิ 3Q56 เพิ่มขึ้น 130%QoQแต่ลดลง 25%yoy
PTTGC แจ้งกำไรสุทธิ 3Q56 มากกว่าที่เราคาดไว้ 4.5%จากกำไรสต๊อกน้ำมันดิบที่มากกว่าคาด โดย 3Q56 มีกำไรสุทธิที่ 9,610 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 130%qoq แต่ยังลดลง 25%yoy กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น QoQ มาจาก 1)ธุรกิจโรงกลั่นกลับมาฟื้นตัวหลังหน่วยกลั่นที่หยุดซ่อมบำรุงกลับมาทำการตามปกติ 2) มีกำไรจากสต๊อกน้ำมันดิบจำนวนมากถึง 3,790 ล้านบาทตรงข้ามกับ 2q56 ที่ขาดทุน 1,422 ล้านบาท และ3)มีผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนลดลง ซึ่งทั้ง 3 ปัจจัยช่วยชดเชยผลประกอบการที่หดตัวของธุรกิจปิโตรสายโอเลฟินด์ซึ่งถูกกดดันจากการผลิตที่ลดลงเนื่องจากมีการหยุดซ่อมหน่วยผลิตประกอบกับมีค่าใช้จ่ายจากเหตุน้ำมันรั่วประมาณ 1,059ล้านบาท อย่างไรก็ตามเราคาดว่าธุรกิจปิโตรสายโอเลฟินส์จะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งใน 4Q56 หลังหน่วยผลิตที่หยุดซ่อมบำรุงกลับมาทำการตามปกติซึ่งช่วยชดเชยธุรกิจโรงกลั่นที่คาดว่าจะอ่อนตัวเนื่องจากจะไม่มีกำไรจากสต๊อกน้ำมันดิบ ส่วนทั้งปีเรายังคงประมาณการณ์กำไรสุทธิไว้ตามเดิมที่ 36,600 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 8%yoy คงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับราคาเป้าหมายเป็นปี 57 ที่: 88 บาท(เดิมเป้าปี 56 81.20 บาท)
