บาทอ่อนสะท้อน Fund Flows ไหลออก ดีดขึ้นเหนือ 1,425 จุด ทยอยขาย ทำกำไร
SET View
ประเด็นหลักวันนี้ เรามองการดีดตัวขึ้นของ SET จะถูกกดดันด้วยเม็ดเงินของนักลงทุนต่างชาติที่เริ่มไหลออกในระยะสั้น ต่อเนื่องจากในสัปดาห์ที่ผ่านมาที่ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง 0.60% WoW สู่ระดับ 31.2 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ ในทิศทางเดียวกับค่าเงินในภูมิภาคที่ดัชนี JP Morgan Asia Dollar Index อ่อนค่าลงมา 0.48% WoW สู่ระดับ 116.5 สะท้อนให้เห็นว่าทิศทางของ Foreign Fund Flow เริ่มมีสัญญาณการไหลออกจากภูมิภาคในระยะสั้น โดยที่ในส่วนของตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ผ่านมา (24-30 ต.ค.2556) พบว่ามีกระแสเงินทุนไหลออกจากตลาดหุ้นเอเชียราว 288 ล้านดอลลาร์ สวนทางกับที่ไหลเข้าตลาดหุ้นโลกถึง 1.24 หมื่นล้านดอลลาร์
ปัจจัยทางการเมืองทั้งในส่วนของการชุมนุมต่อต้าน พ.ร.บ.นิรโทษกรรมฯ และประเด็นเขาพระวิหาร รวมทั้งการตัดสินของ ป.ป.ช. ในประเด็นการทุจริตโครงการจำนำข้าว หรือบริหารจัดการระบบน้ำฯ ส่งผลให้เราประเมินว่ามีโอกาสที่ SET ถอยตัวลงอีกครั้งในช่วงต้น พ.ย. หากไม่สามารถผ่านแนวต้าน 1,465 และ 1,480 จุดได้ ขณะที่ในเชิง Downside Risk ในเดือน พ.ย.2556 ถ้า SET หมุนลงไปปิดต่ำกว่า 1,425 (+/-5) จุดอีกครั้ง มีโอกาสไหลลงไปที่ 1,380-1,350 จุด อย่างไรก็ดีเราประเมินว่าเมื่อผ่านการพิจารณาคดีประสาทเขาพระวิหารไปแล้ว (11 พ.ย.) SET มีแนวโน้มที่จะกลับมาแกว่งตัวขึ้นจริงจังอีกครั้งในปลาย พ.ย.-ธ.ค.2556 ในทิศทางเดียวกับตลาดหุ้นหลักของโลกที่ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากที่ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นสหรัฐยังคงมีกระแสเงินทุนไหลเข้า 7.6 พันล้านดอลลาร์
กลยุทธ์การลงทุน : การลงทุนระยะสั้น (ไม่เกิน 1 สัปดาห์) ใช้โอกาสที่ SET ยังปิดเหนือ 1,425 (+/-5) จุดได้ แนะนำ “ดีดขึ้นขาย” แนวต้าน 1,465 และ 1,480 จุด ในลักษณะ “Short Against” ไปรอซื้อกลับหลัง 11 พ.ย. โดยเน้นหุ้นในกลุ่ม High Alpha & High Beta ได้แก่ BCP, SIRI, SIM, MFEC, SYMC, NOK, BBL และ BEC อย่างไรก็ดีสำหรับการลงทุนระยะกลาง (1-3 เดือน) เรายังไม่กังวลทิศทางตลาด แนะนำ “คงสัดส่วนการถือหุ้น” ที่ 75%
