SET อาจดีดตัวขึ้นสั้นๆลุ้น Fiscal Cliff แต่รายสัปดาห์มีโอกาสพักตัวจาก Sell on Fact
SET View
แนวโน้ม SET วันนี้ ตลาดหุ้นไทยในวันนี้น่าจะได้รับปัจจัยหนุนจากความคาดหวังในประเด็น Fiscal Cliff ที่ล่าสุดกำลังอยู่ในการพิจารณาของสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐที่คาดว่าจะมีมติในวันนี้ ว่าจะเห็นด้วยหรือไม่กับวุฒิสภาสหรัฐที่มีมติด้วยเสียง 89:8 ไปก่อนหน้านี้ให้ผ่านร่างกฎหมายที่ถูกเสนอโดยรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งมีเนื้อหาให้ปรับเพิ่มอัตราภาษีของผู้มีรายได้สูง 4 แสนดอลลาร์/ คน หรือ 4.5 แสนดอลลาร์/ ครัวเรือนจาก 35% เป็น 39.6% - ขยายระยะเวลาการให้สวัสดิการแก่คนอเมริกันที่ตกงานออกไปอีก 1 ปี – เลื่อนการลดการใช้จ่ายโดยอัตโนมัติ (Automatic Spending Cut) ออกไปอีก 2 เดือนก่อน เพื่อไปรอพิจารณาพร้อมการขยายเพดานหนี้ (Debt Ceiling) สหรัฐจากปัจจุบันอยู่ที่ 16.4 ล้านล้านดอลลาร์ที่จะมีเส้นตายช่วง มี.ค.2556
ทั้งนี้ไม่ว่าถ้าสภาผู้แทนฯสหรัฐจะมีมติเห็นด้วยหรือไม่เห็นกับวุฒิสภา เราประเมินว่า SET มีโอกาสพักตัวลงหลังประชุมคองเกรส 3 ม.ค.2556 โดยที่ถ้าสภาผู้แทนฯสหรัฐเห็นด้วย SET อาจเกิด Sell on Fact และกลับมากังวลกับ Debt Ceiling ที่ยังไม่ได้ข้อสรุป แต่ถ้าไม่เห็นด้วย จะส่งผลให้สหรัฐเกิด Full Fiscal Cliff ชั่วคราว และ SET จะถูกแรงขายทำกำไรออกมา
รายงาน “Quarterly Theme Report” ที่เผยแพร่วันนี้ เราประเมินกำไรสุทธิปี 2556 ของหุ้นภายใต้การดูแลของ KKS จะขยายตัวโดยเฉลี่ย 13.0% YoY จาก 17.6% ในปีก่อนหน้า และประเมินเป้าหมายของ SET ในปี 2556 ณ Trailing P/E ที่ 14.5 เท่า (ค่าเฉลี่ย 10 ปี +1SD) ไว้ที่ 1,500 จุด บนสมมติฐาน Prospective EPS ของ SET ในปี 2556 ที่ 103.5 บาท/หุ้น
กลยุทธ์การลงทุน เรายังเห็นโอกาสพักฐานของ SET ในช่วงต้นไตรมาสที่ 1 ดังนั้นเราแนะนำให้รอซื้อเมื่อ SET ปรับตัวลงมาในกรอบ 1,350-1,300 จุด โดยเน้นลงทุนในหุ้นรายตัวที่มีปัจจัยเฉพาะตัวแข็งแกร่ง หรือกลุ่ม “CHIC Star” ที่มีความสามารถในการแข็งขันสูง (Competitive Advantage : C) – แนวโน้มของกำไรสุทธิแข็งแกร่ง (High Earnings Growth : H) – ได้ประโยชน์จากการลงทุนในประเทศ (Investment : I) - ได้ประโยชน์จากการกระตุ้นการบริโภคของรัฐบาล (Consumption : C) ได้แก่ CK, ROJNA, SAT, STANLY, TCAP, SIRI, TUF, MFEC, BCH ขณะที่หุ้นในกลุ่ม Cyclical Play เราเลือกเพียง TOP, THAI
