ปัจจัยมหภาคกลับมากดดันตลาด

แม้ว่าเดือนที่ผ่านมาบิตคอยน์จะปรับตัวขึ้นไปยืนเหนือระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้สำเร็จ จากความคาดหวังสงครามอิหร่านเข้าสู่เฟสการเจรจา และแรงหนุนจากร่างกฎหมาย Clarity act อย่างไรก็ตาม ในเดือนนี้เกมอาจจะเปลี่ยนสักเล็กน้อย จากการเริ่มเห็นแรงขายทำกำไรจากร่างกฎหมายที่ออกมาน่าผิดหวัง พร้อมกับปัจจัยมหภาคที่กำลังเผชิญกับภาวะ After shock ผลกระทบเงินเฟ้ออีกระลอกหลังสงคราม

ร่างกฎหมาย Clarity act โดยรวมน่าผิดหวัง โดยร่างกฎหมายดังกล่าวเป็นการแบ่งแยกให้ชัดว่าสินทรัพย์ใดเป็นหรือไม่เป็นหลักทรัพย์ ซึ่งได้มีการเปิดพิจารณาแก้ไขในชั้นกรรมาธิการและทำให้เราได้เห็นรายละเอียดเบื้องต้นของกฎหมายไปในวันที่ 14 พ.ค. ซึ่งโดยภาพรวมกิจกรรมหลัก ๆ อย่าง Tokenized asset หรือ การออกขายโทเคน หรือ ธุรกรรมที่เกี่ยวกับ DeFi ยังถูกจำกัดให้อยู่ภายใต้สำนักงาน ก.ล.ต.สหรัฐฯ (SEC) ที่มีกฎระเบียบที่เข้มงวด ทำให้โดยภาพรวมกฎหมายชัดเจนขึ้น แต่ไม่ได้เป็นการปลดล็อกให้อุตสาหกรรมเติบโตได้อย่างก้าวกระโดดเหมือนกับ Genius Act ที่ปลดล็อกกฎหมาย Stablecoin ปีที่แล้ว หรือหนุนเม็ดเงินใหม่ให้ไหลเข้าได้อย่างการปลดล็อค ETFs เมื่อ 2 ปีก่อนหน้า ทำให้ตลาดเผชิญกับแรงขายทำกำไร หรือ Sell on Fact

After shock ผลกระทบหลังภาวะสงครามเริ่มก่อตัว โดยถึงแม้ว่าสงครามอิหร่านกำลังเดินหน้าเข้าสู่เฟสการเจรจา แต่ช่องแคบฮอร์มุซหัวใจหลักของการขนส่งน้ำมันของโลกถูกปิดมากว่า 2 เดือน และเริ่มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจจริงไม่ว่าจะเป็นตัวเลขเงินเฟ้อ CPI หรือ PPI ที่เริ่มออกมาสูงกว่าคาด และความกังวลสต็อกน้ำมันสำรองของแต่ละประเทศเริ่มตึงตัว ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Bond yield) ทั้ง 10 ปี และ 30 ปีที่ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 2-3 ปี 

สะท้อนถึงความกังวลในรอบนี้เป็นของจริงและตลาดกำลังกลับมุมมองแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด (อิงจาก Fed fund future ของ FedWatchTool) ที่เดิมมองว่าปีนี้ Fed จะลดดอกเบี้ยราว 1-2 ครั้งเปลี่ยนเป็นว่าจะมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งแทน ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวจะเป็นลบต่อทั้งตลาดหุ้น, ทองคำ และคริปโทฯ

กล่าวโดยสรุปแนวโน้มตลาดคริปโทเคอร์เรนซี ในเดือนนี้คาดจะเป็นภาพของการปรับฐาน จากทั้งการ Sell on fact จากข่าว Clarity act และไม่ได้มี Narrative หรือกระแสข่าวใหม่ ๆ มาดันตลาดต่อ ขณะที่ปัจจัยมหภาคกำลังกลายเป็นความเสี่ยงหลักและกดดันสินทรัพย์เสี่ยงทั้งตลาดในเดือนนี้

*หมายเหตุ

คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้