“ความตึงเครียดเชิงภูมิรัฐศาสตร์โลก” เป็นหนึ่งในปัจจัยความไม่แน่นอนที่นักลงทุนทั่วโลกมักจะได้รับคำเตือนจากกูรูทั้งหลายให้ติดตามและเฝ้าระวัง เพราะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์และทิศทางเศรษฐกิจโลก หากในอดีตภูมิรัฐศาสตร์หมายถึงเรื่องการทหาร แต่ปัจจุบันขยายวงไปสู่การค้า เทคโนโลยี ความมั่นคงทางไซเบอร์ และ การแข่งขันอิทธิพลของชาติมหาอำนาจ ทำให้สถานการณ์ซับซ้อนและยากต่อการคาดการณ์กว่าที่เคย
ปี 2569 ถูกประเมินว่าเป็นปีที่ความตึงเครียดเชิงภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มรุนแรงขึ้น ทั้งพื้นที่ทางการหทาร สงครามการค้าและนโยบายปกป้องทางการค้า มีจุดร้อนแรงที่เป็นความตึงเครียดทางการทหาร (Military Hotspots) พร้อม จะปะทุขึ้นได้หลายพื้นที่ ได้แก่ รัสเซีย-ยูเครนที่การต่อสู้ยืดเยื้อต่อเนื่องหลายปี ความตึงเครียดระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน วิกฤตช่องแคบไต้หวัน ทะเลจีนใต้ และความตึงเครียดด้านนิวเคลียร์บนคาบสมุทรเกาหลี นอกจากนี้ ในขณะที่สงครามการค้าและนโยบายปกป้องทางการค้าสร้างแรงกดดันต่อความสัมพันธ์ระหว่างประเทศและส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานโลก ดังจะเห็นได้จากที่เปิดปีม้าไฟด้วยประเด็นความตึงเครียดเชิงภูมิรัฐศาสตร์จากกรณีที่สหรัฐฯ ดำเนินการทางทหารต่อประเทศเวเนซุเอลา อีกทั้งมีคำขู่ที่จะยึดกรีนแลนด์ ทำให้พันธมิตร NATO เช่น เดนมาร์ก, ฝรั่งเศส, สวีเดน ส่งทหารเสริมความมั่นคง ในกรีนแลนด์เพื่อรับมือความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่อาจคาดการณ์ได้
ความตึงเครียดเชิงภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลกระทบต่อการลงทุน ดังนี้
- ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ความตึงเครียดเชิงภูมิรัฐศาสตร์กระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน (Supply chain) โดยเฉพาะพลังงาน (น้ำมันดิบ/ก๊าซ) และอาหาร ทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น
- ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงหรือกลัวความเสี่ยง (Risk-off) นักลงทุนมีความกังวลต่อความไม่แน่นอนและความผันผวนต่อเศรษฐกิจ ทำให้ลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง และหันไปลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาล, ทองคำ และสกุลเงินที่ปลอดภัย
- การแบ่งขั้วทางเศรษฐกิจ (Deglobalization) บริษัทที่พึ่งพาการผลิตในต่างประเทศอาจเผชิญต้นทุนสูงขึ้นจากการต้องย้ายฐานการผลิตกลับประเทศหรือลงทุนในประเทศพันธมิตร ทำให้เกิดการแยกตัวทางเศรษฐกิจและการค้า
การลงทุนเพื่อรับมือความตึงเครียดเชิงภูมิรัฐศาสตร์ ได้แก่ การกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์ลงทุน (Asset Allocation) โดยพิจารณา
1. สินทรัพย์ปลอดภัย
- ทองคำ เป็นสินทรัพย์ที่ป้องกันความเสี่ยงในช่วงสงครามหรือวิกฤตเศรษฐกิจ
- เงินสด/กองทุนตลาดเงิน เพื่อรักษาสภาพคล่องและรอจังหวะเข้าลงทุน
2. หุ้นที่เกี่ยวโยงกับปัญหาเชิงภูมิรัฐศาสตร์ ได้แก่
- กลุ่มพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์
- กลุ่มยุทธศาสตร์ เช่น อุตสาหกรรมป้องกันประเทศ (Defense) เทคโนโลยีความปลอดภัยไซเบอร์ (Cybersecurity) และกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์
- กลุ่มสาธารณูปโภค (Utilities) ธุรกิจที่มีความจำเป็นต่อการดำเนินชีวิตประจำวันไม่ว่าจะเกิดภาวะอะไรก็ตาม
3. กระจายการลงทุนเชิงพื้นที่ภูมิรัฐศาสตร์ (Geographical Diversification)
- ลดการลงทุนในประเทศที่มีความขัดแย้งสูง
- มองหาโอกาสในกลุ่มประเทศที่เป็นกลาง หรือ ได้ประโยชน์จากการย้ายฐานการผลิต
ในโลกที่ความตึงเครียดเชิงภูมิรัฐศาสตร์อาจเกิดขึ้นได้ตลอดเวลา การมีข้อมูลรอบด้านและวางแผนรับความเสี่ยง เป็นสิ่งที่สำคัญ จะเห็นได้ว่าภูมิรัฐศาสตร์ไม่ใช่เรื่องไกลตัว การวิเคราะห์สถานการณ์โลกควบคู่ไปกับปัจจัยพื้นฐานของสินทรัพย์ที่ลงทุนทั้งเชิงปริมาณและคุณภาพ วางแผนกระจายความเสี่ยง และไม่ตื่นตระหนกจนตัดสินใจผิดพลาดจึงเป็นสิ่งสำคัญ ในการสร้างพอร์ตการลงทุนที่มั่งคั่งและมั่นคงในปีม้าไฟ 2569 นี้ ทั้งนี้ นักลงทุนสามารถลงทุนโดยตรง หรือสามารถเลือกลงทุนผ่านบริษัทจัดการกองทุนที่มีความชำนาญและประสบการณ์ในการลงทุน สามารถปรับกลยุทธ์การลงทุนได้เหมาะสม กับสภาวะการณ์ โดยขอคำแนะนำผ่านผู้แนะนำการลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน เพื่อให้พอร์ตของท่านบรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้