ยอดขายที่ดินยังมีแนวโน้มที่ดีจากยอดปี 2555 ขายที่ดินรวม 6 พันไร่
ยอดขายที่ดินปี 2555 ทำได้ใกล้เคียงคาด
จากข้อมูลยอดขายที่ดินเบื้องต้นในปี 2555 ของกลุ่มผู้ประกอบการ 3 บริษัท คือ AMATA HEMRAJ และ ROJNA ของปี 2555 ทำได้ดีกว่าที่เราคาด โดยรวมขายได้ 6.6 พันไร่ เติบโต 80% YoY (เราคาดว่าทั้งกลุ่มจะขายได้ราว 5 พันไร่) AMATA มียอดขายที่ดิน 2.8 พันไร่ HEMRAJ มียอดขาย 2.3 พันไร่ และ ROJNA 1.5 พันไร่ เราคาดว่าในปี 2556 ยอดขายที่ดินยังทำได้ดี นอกเหนือจากกลุ่มลูกค้ายานยนต์ที่เป็นกลุ่มลูกค้าหลัก คาดว่าจะเห็นกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ ที่ให้ความสนใจขยายการลงทุนเพิ่ม จากกลุ่มอุปโภคบริโภค กลุ่มอาหาร รวมถึงกกลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรมใหม่ๆ
ตัวเลขขอรับส่งเสริมการลงทุน ( BOI ) (ม.ค.-20 ธ.ค. 55) ทำได้ 1.1 ล้านล้านบาท
ยอดขอรับการส่งเสริมการลงทุนในปี 2555 ทำตัวเลขได้ดีกว่าที่คาด โดยมีตัวเลข( ม.ค.-20 ธ.ค.55) สูงที่ระดับ 1.12 ล้านล้านบาท เติบโต 77% เทียบกับตัวเลขขอรับการส่งเสริมของปี 2554 ทั้งปีโดยมีจำนวนโครงการ 2,180 โครงการ เพิ่มขึ้น 9% กลุ่มอุตสาหกรรมบริการและสาธารณูปโภค เป็นกลุ่มที่ขอรับการส่งเสริมมากสุด ในสัดส่วน 33% จากมูลค่าลงทุน 3.73 แสนล้านบาท ผลิตภัณฑ์โลหะ เครื่องจักร และอุปกรณ์ขนส่งมีสัดส่วน 18% มูลค่า 2.04 แสนล้านบาท ตัวเลขขอรับการส่งเสริมที่เติบโตยังเป็นสัญญาณที่ดีมุมมองการลงทุนของนักลงทุนต่างประเทศ และคาดว่าจะยังมีตัวเลขการขอรับการส่งเสริมในตัวเลขระดับดี สอดคล้องกับกลุ่มลูกค้าในมือของผู้ประกอบการที่อยู่ระหว่างการเจรจา
ระดับราคาปรับเพิ่มแต่ HEMRAJ และ AMATA ยังมี upside gain
เรายังให้น้ำหนักการลงทุนของกลุ่ม “มากกว่าตลาด” และคงคำแนะนำ ซื้อ จาก1) แนวโน้มผลประกอบการ 4Q55 ของกลุ่มยังทำได้ดีใกล้เคียง 3Q55 เป็นผลจากงานในมือ (Backlog) ที่สะสม เช่น AMATA 5 พันล้านบาท HEMRAJ 3 พันล้านบาท ซึ่งจะต่อเนื่องไปยังปี 2556 2) รายได้ที่เพิ่มขึ้นของค่าบริการหรือสาธารณูปโภค รวมถึงรายได้จากค่าเช่าโรงงานซึ่งเราจะเห็นการเติบโตของรายได้ดังกล่าวเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่องและเป็นรายได้ที่สนับสนุนในระยะยาว โดยเลือกลงทุนใน HEMRAJ และ AMATA จากราคาเหมาะสม 3.50 บาท และ 22.30 บาท แม้วานนี้ระดับราคาของกลุ่มโดยรวมปรับเพิ่ม แต่ทั้ง 2 บริษัทยังมี Upside gain 21% และ 10% ตามลำดับคงคำแนะนำ ซื้อ ขณะที่ ROJNAเราอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการและคำแนะนำ
