ดีดขึ้นเหนือ 1,402 จุดยังมองเป็นโอกาสในการขาย หลัง Fund Flow เริ่มไหลเข้าน้อยลง
SET View
แนวโน้ม SET วันนี้ เรามองว่าโอกาสที่ SET จะทะลุผ่านแนวต้านบริเวณ 1,420 (+/-5) จุดยังคงเป็นไปได้ยาก และยังคงให้น้ำหนักกับโอกาสในการพักฐานของ SET ลงไปที่บริเวณ 1,370-1,320 จุดใน ม.ค.2556 อยู่ หลังจากปรับตัวขึ้นมา 28.3% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา และปัจจัยขับเคลื่อนหลักอย่าง Foreign Fund Flow ที่ไหลเข้าตลาดหุ้นไทยเริ่มชะลอตัวลง และเริ่มกลับเข้าไปที่พันธบัตรแล้ว สะท้อนออกมาจากการที่วานนี้ยอดซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้นอยู่ที่ 285 ล้านบาท ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาที่ 1.3 พันล้านบาท ในทางตรงกันข้ามยอดซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติในพันธบัตรอยู่ที่ 3.0 พันล้านบาท ยังคงมากกว่าเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาที่ 2.4 พันล้านบาท ขณะที่เป้าหมายการเข้าซื้อของต่างชาติในตลาดพันธบัตรอยู่ที่พันธบัตรระยะกลางอายุ 5-10 ปี
นอกจากปัจจัยกดดันจากต่างประเทศ ที่ล่าสุดเฟดรายงานผลการประชุม FOMC ครั้งล่าสุดออกมามีความเป็นได้ว่ามาตรการ QE3 จะยุติลงภายในปี 2556 แล้ว เรายังคงให้น้ำหนักกับปัจจัยกดดันทางฤดูกาล (Seasonality) อยู่ค่อนข้างมาก โดยเฉพาะแรงขายที่มักจะออกมาอย่างหนักพร้อมกันจากทั้งนักลงทุนสถาบันในประเทศ และนักลงทุนต่างชาติในเดือน ม.ค. ของทุกปี ซึ่งภาพที่ชัดเจนที่สุดคือตั้งแต่กองทุน LTF (เริ่มปี 2547) ครบกำหนด 5 ปีเป็นครั้งแรกในปี 2552 พบว่านักลงทุนสถาบันในประเทศ และต่างชาติขายสุทธิใน ม.ค. ของปี 2552-2555 ออกมาทุกปี โดยเฉลี่ย 4.6 และ 9.4 พันล้านบาทตามลำดับ ส่งผลให้ SET ใน ม.ค. ของปี 2552-2555 ปรับตัวลดลงโดยเฉลี่ย 2.2%
กลยุทธ์การลงทุน แนะนำ “ทยอยขายทำกำไร” ในกรอบ 1,402-1,420 จุดของ SET เพื่อถือเงินสดไปรอซื้อเมื่อ SET ปรับตัวลงมาในกรอบ 1,360-1,320 จุด โดยเน้นลงทุนในหุ้นรายตัวที่มีปัจจัยเฉพาะตัวแข็งแกร่ง หรือกลุ่ม “CHIC Star” ได้แก่ CK, ROJNA, SAT, STANLY, TCAP, SIRI, TUF, MFEC, BCH ขณะที่หุ้นในกลุ่ม Cyclical Play เราเลือกเพียง TOP, THAI
