เฟดคงดอกเบี้ย รอข้อมูลเพิ่ม ก่อนตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย 

บลูมเบิร์ก รายงานว่า คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ คงอัตราดอกเบี้ย ไว้เท่าเดิมและย้ำความมุ่งมั่นในการควบคุมเงินเฟ้อ โดยไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าอาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปเดือนธันวาคมนี้

แต่ เควิน วอร์ช ประธานเฟด กล่าวในงานแถลงข่าวภายหลังการตัดสินใจว่า เจ้าหน้าที่ได้ “แสดงความชัดเจนถึงความพร้อมในการดำเนินการตามสถานการณ์ที่จำเป็น และเราได้แสดงความเต็มใจที่จะดำเนินการแล้ว”

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ลงมติ 10 ต่อ 2 เสียง ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในช่วง 3.75% - 4% โดย ลิซ่า คุก ผู้ว่าการเฟด และ เบธ แฮมแมค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ลงมติคัดค้าน โดยต้องการให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์

แม้ว่าเขาจะปฏิเสธแนวคิดที่ว่า เศรษฐกิจสหรัฐ กำลังเริ่มร้อนแรงเกินไป แต่วอร์ชได้เน้นย้ำถึงปัจจัยหลายประการที่ชี้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งกว่าที่คาด รวมถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแรงและการลงทุนทางธุรกิจที่มั่นคง

ด้วยเหตุนี้ เขากระทั่งกล่าวว่า การหารือระหว่างเจ้าหน้าที่ในการประชุมนโยบายสัปดาห์นี้จึงมุ่งเน้นไปที่เรื่องเงินเฟ้อเป็นหลัก

“มันคือความรับผิดชอบของเราที่จะต้องลดเงินเฟ้อลง” วอร์ชกล่าว “นั่นคือเหตุผลที่การหารือของ FOMC ตลอดช่วงสองวันที่ผ่านมามุ่งเน้นไปที่ด้านเสถียรภาพด้านราคาในขอบเขตหน้าที่ของเราเป็นหลัก”

ในแถลงการณ์หลังการประชุม เจ้าหน้าที่ระบุว่าพวกเขากำลังหวังว่า ข้อมูลที่จะทยอยเข้ามาในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะช่วยประกอบการตัดสินใจครั้งถัดไป

“การสะสมข้อมูลที่มากขึ้นจะช่วยให้คณะกรรมการกำหนดจุดยืนนโยบายที่เหมาะสม เพื่อให้มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ของคณะกรรมการได้ทันเวลา” ผู้กำหนดนโยบายระบุเมื่อวันพุธ “คณะกรรมการจะรักษาเสถียรภาพด้านราคาให้สำเร็จ”

ภาวะทางการเงิน

วอร์ช ยังได้พูดถึงมาตรการที่ติดตามดูว่า ภาคธุรกิจและครัวเรือนกู้ยืมเงินได้ง่ายหรือยากเพียงใด ซึ่งเป็นแนวคิดที่เรียกว่าภาวะทางการเงิน ในอดีตเขาเคยระบุว่าภาวะทางการเงินมีความผ่อนคลาย แต่ในวันพุธเขากล่าวว่า ภาวะดังกล่าวตึงตัวขึ้นแล้ว

“ผู้เล่นในตลาดเริ่มมีความพิถีพิถันมากขึ้นในการจัดสรรเงินทุน และในขณะที่ภาวะทางการเงินโดยรวมตึงตัวขึ้น แต่ผมก็ยังไม่อาจสรุปและไม่สามารถเรียกว่ามันตึงตัวจนเกินไปได้” เขากล่าว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ระยะสั้นปรับตัวลดลง ในขณะที่อัตราผลตอบแทนของรุ่นอายุยาวปรับตัวสูงขึ้นหลังการแถลงข่าวของวอร์ช โดยนักลงทุนให้ความสนใจส่วนหนึ่งต่อความเห็นของเขาที่ระบุว่าภาวะทางการเงินมีความตึงตัวขึ้น

ในขณะที่นักเก็งกำไรยังคงเชื่อมั่นว่าเจ้าหน้าที่ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่พวกเขาได้ลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2027 ลง ตลาดฟิวเจอร์ไม่ได้สะท้อนการปรับขึ้นอีกสามครั้งในรอบนี้อย่างเต็มที่อีกต่อไป

การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นน้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมเดือนพฤศจิกายน ท่ามกลางความไม่พอใจในวงกว้างต่อเศรษฐกิจ โดยพรรคเดโมแครตถูกมองว่ามีโอกาสชนะเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎรและมีความได้เปรียบในโพลการเลือกตั้งวุฒิสภาหลายแห่ง

นับตั้งแต่การประชุมเดือนกันยายนไม่มีการขาดแคลนข้อมูลที่สนับสนุนความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ดัชนีราคาผู้บริโภคปรับตัวสูงขึ้นในเดือนกันยายนด้วยอัตราที่เร็วที่สุดในรอบห้าเดือน ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยราคาพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับสงครามอิหร่าน และรายงานดังกล่าวยังแสดงให้เห็นเงินเฟ้อในวงกว้างทั่วทั้งสินค้าและบริการอีกด้วย

“เงินเฟ้อสูงเกินไป” วอร์ชกล่าว “ราคาพลังงานและราคาที่เกี่ยวข้องได้ขยับสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และงานของเราคือการรับประกันว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาในบางส่วนจะไม่ขยายวงกว้างออกไปทั่วเศรษฐกิจ”

ข้อมูลใหม่กำลังจะมา

ผู้กำหนดนโยบายจะได้รับข้อมูลใหม่ในวันพฤหัสบดี เมื่อสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ (BEA) เผยแพร่ตัวเลขเดือนกันยายนสำหรับมาตรการวัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ นั่นคือ ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE)

 

การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งและการลงทุนจำนวนมากในปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงช่วยขับเคลื่อนการเติบโตต่อไป นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าตัวเลขที่จะประกาศในวันพฤหัสบดีนี้จะแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐเติบโตด้วยอัตราประจำปีที่แข็งแกร่งประมาณ 3.2% ในไตรมาสที่สาม

แถลงการณ์หลังการประชุมอธิบายกิจกรรมทางเศรษฐกิจว่าขยายตัว “ด้วยอัตราที่แข็งแกร่ง” หลังจากที่เคยเรียกว่า “มั่นคง” ในการประชุมครั้งก่อน เจ้าหน้าที่ระบุว่าการใช้จ่ายในประเทศ “มีความยืดหยุ่น” พวกเขายังย้ำด้วยว่าอัตราการว่างงานเปลี่ยนแปลงไปเพียงเล็กน้อยและเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

วอร์ชยังเปิดเผยด้วยว่าธนาคารกลางจะค่อยๆ ปรับตารางการประชุม โดยมีแผนที่จะจัดการลงมติกำหนดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมหกจากแปดครั้งในปีหน้า เขากล่าวเสริมว่า ในปี 2028 การประชุมแปดครั้งจะถูกจัดสรรไว้สองครั้งสำหรับการอภิปรายในวงกว้างแทนที่จะเป็นการกำหนดอัตราดอกเบี้ย

ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยเหมือนรถไฟเหาะ

ความคาดหวังของนักลงทุน สำหรับการประชุมครั้งนี้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ไม่นานหลังจากการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน การเดิมพันสำหรับการปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนนี้พุ่งสูงกว่า 70% ตามราคาซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์ส

สิ่งนั้นเปลี่ยนไปหลังจากสมาชิกที่มีสิทธิลงคะแนนเสียงคนสำคัญของ FOMC สองคน ได้แก่ จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก และ ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน รองประธานเฟด กล่าวว่าการดำเนินการของเฟดในเดือนกันยายนได้ซื้อเวลาในการประเมินสถานะของเศรษฐกิจ โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในมุมมองของนักลงทุนร่วงลงต่ำกว่า 30% อย่างรวดเร็วและยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยอยู่ที่ต่ำกว่า 10% ในช่วงต้นวันพวันพุธ

วอร์ชแสดงความเห็นเมื่อวันที่ 16 ตุลาคม โดยกล่าวว่า “โลกในภาพกว้างเป็นไปตามความคาดหวังของเรา” นับตั้งแต่การประชุมของเฟดในเดือนกันยายน ตลาดตีความว่านั่นเป็นการตัดสินใจที่จะไม่รีเซ็ตความคาดหวังของนักลงทุน และจึงเป็นสัญญาณโดยนัยว่าเจ้าหน้าที่น่าจะปล่อยอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

การลงมติคัดค้านของ คุก เกิดขึ้นในขณะที่เธอยังคงท้าทายความพยายามของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการปลดเธอออกจากตำแหน่ง เจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารได้กำหนดการไต่สวนที่ทำทำเนียบขาวในต้นเดือนพฤศจิกายนเพื่อตรวจสอบข้อกล่าวหาเรื่องการฉ้อโกงจำนองที่คุกปฏิเสธมาโดยตลอด

คุกกล่าวว่าเธอจะไม่สามารถเข้าร่วมการไต่สวนดังกล่าวได้