แบงก์ชาติยังลุยซื้อ ตลาดยังเชื่อมั่น 'ทองคำขาขึ้น' J.P.Morgan คาดสิ้นปีแตะ 6,300 ดอลลาร์

ธนาคารเจ.พี.มอร์แกน (J.P. Morgan) ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำ ณ สิ้นปี 2026 ไปอยู่ที่ระดับ 6,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่ง "สูงที่สุดในขณะนี้" เมื่อเทียบกับคาดการณ์ของธนาคารระดับโลกชั้นนำหลายแห่ง จากแรงซื้อที่ยังดำเนินต่อเนื่องทั้งจากบรรดา "ธนาคารกลาง" และนักลงทุนทั่วโลก 

ในบันทึกที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ เจ.พี.มอร์แกนปรับคาดการณ์การซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกในปี 2026 ไว้ที่ประมาณ 800 ตัน โดยระบุว่าเป็นผลจากแนวโน้มการกระจายความเสี่ยงของเงินสำรองระหว่างประเทศที่ยังดำเนินอยู่และยังไม่ถึงจุดอิ่มตัว

ก่อนหน้านี้ในรายงานเมื่อช่วงกลางเดือนธ.ค. 2025 เจ.พี.มอร์แกนให้คาดการณ์ราคาทอง ณ สิ้นปี 2026 เอาไว้ที่ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และคาดว่าธนาคารกลางทั่วโลกจะซื้อทองคำในปีนี้ประมาณ 755 ตัน
 

“แม้ในระยะใกล้จะยังเห็นความผันผวนของราคา แต่เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อทองคำอย่างมั่นคงในระยะกลาง จากแนวโน้มเชิงโครงสร้างของการกระจายพอร์ตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งยังมีพื้นที่ให้เดินหน้าต่อไป ท่ามกลางภาวะที่สินทรัพย์จริงยังคงให้ผลตอบแทนโดดเด่นกว่าสินทรัพย์กระดาษอย่างชัดเจน” เจ.พี.มอร์แกนระบุ

ทั้งนี้ ราคาทองคำร่วงลงมากกว่า 9.8% เมื่อวันที่ 30 มกราคม ซึ่งเป็นการปรับลงรายวันที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1983 และยังปรับตัวลดลงต่อเนื่องในวันจันทร์ จากแรงกดดันด้านการขายที่เพิ่มขึ้น หลัง CME Group ปรับเพิ่มข้อกำหนดเงินวางประกัน มาร์จิ้นสำหรับการซื้อขาย

นอกจากเจ.พี.มอร์แกนแล้ว บรรดาธนาคารชั้นนำอื่นๆ ยังคงมองทิศทางราคาทองคำระยะยาวในแดนบวกเช่นกัน โดยธนาคารดอยช์แบงก์ (Deutsche Bank) ย้ำคาดการณ์ราคาทองคำที่ระดับ 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ สิ้นปี 2026 โดยให้เหตุผลว่าแรงซื้อจากนักลงทุนยังคงอยู่ แม้ราคาจะมีการปรับฐานลงในระยะสั้น

เป้าหมายราคาทองคำล่าสุดปี 2026 จากแบงก์ระดับโลก 

(หน่วย: ดอลลาร์ต่อออนซ์)

• J.P. Morgan - เพิ่มเป็น 6,300 ดอลลาร์ ภายในไตรมาส 4 ปี 2026
• UBS - เพิ่มเป็น 6,200 ดอลลาร์ สำหรับเดือนมี.ค., มิ.ย. และก.ย. 2026
• Deutsche Bank - 6,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026
• Société Générale - 6,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026
• Morgan Stanley - กรณีเชิงบวก (Bull case) อยู่ที่ 5,700 ดอลลาร์ ในช่วงครึ่งหลังปี 2026
• Goldman Sachs - 5,400 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026
• Citi Research - เพิ่มเป้าหมายราคาในช่วง 0–3 เดือนเป็น 5,000 ดอลลาร์
   

ที่มา: Reuters, J.P. Morgan