แบงก์ชาติจีนรีบ ‘แตะเบรกหยวน’ ไม่ให้แข็งเร็วเกินไป หวั่นซ้ำเติมผู้ส่งออก

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ธนาคารกลางจีน (PBOC) กำหนด “อัตราอ้างอิงรายวัน” ของเงินหยวนให้อ่อนค่ากว่าที่นักเทรดและนักวิเคราะห์คาดไว้มาก นี่บ่งชี้ว่าธนาคารกลางต้องการ “ชะลอไม่ให้เงินหยวนแข็งค่ารวดเร็วเกินไป”

สำหรับค่าฟิกซิ่งที่ตั้ง PBOC กำหนดไว้ที่ “7.0733 หยวนต่อดอลลาร์” ซึ่งอ่อนกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดไว้ถึง 164 pips (pip เป็นหน่วยเล็กที่สุดที่ใช้วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาดเก็งกำไรค่าเงิน) ถือเป็นช่องว่างที่กว้างที่สุดตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2022 โดยค่าฟิกซิ่งนี้ยังเป็นตัวกำหนดให้เงินหยวนออนชอร์แกว่งได้เพียงประมาณ ±2% รอบตัวเลขดังกล่าว

แม้ว่า แบงก์ชาติจีน ต้องการให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้นแบบช้า ๆ เพื่อให้สะท้อนความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นต่อเศรษฐกิจจีน แต่ก็ไม่ต้องการให้แข็งเร็วเกินไป เพราะจะกระทบผู้ส่งออก ซึ่งอาจทำให้สินค้าจีนแพงขึ้นและเสียเปรียบด้านราคา แม้การแข็งค่าจะบ่งบอกว่าเงินทุนเริ่มไหลกลับและความสัมพันธ์จีน–สหรัฐดีขึ้น แต่ก็สามารถสร้างความเสี่ยงต่อภาคส่งออกได้ 

“เห็นได้ชัดว่า PBOC กำลังพยายามต้านแรงส่งของการแข็งค่าของเงินหยวน” ฟิโอนา ลิ้ม นักวิเคราะห์อาวุโสด้านอัตราแลกเปลี่ยนจากธนาคาร Maybank ในสิงคโปร์กล่าว “มีเหตุผลหลายประการที่ทำให้เงินหยวนมีแนวโน้มแข็งค่า แต่ PBOC ก็เริ่มเข้ามาควบคุมให้การแข็งค่านั้น เป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป”

ยังมีหลักฐานอีกว่า จีนใช้ “เครื่องมือโดยตรง” มากขึ้นเพื่อจำกัดการแข็งค่าของเงินหยวน โดยไม่ได้พึ่งเพียงอัตราฟิกซิ่งเท่านั้น ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ธนาคารพาณิชย์ของรัฐได้เข้าซื้อดอลลาร์เป็นระยะ ๆ เพื่อชะลอแรงแข็งค่าของหยวน ตามข้อมูลจากเทรดเดอร์ที่ขอไม่เปิดเผยชื่อ เพราะไม่ได้รับอนุญาตให้พูดต่อสาธารณะ

ก่อนวันพฤหัสบดี เงินหยวนเคลื่อนตัวเข้าใกล้ระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 7 ต่อดอลลาร์ จากแรงหนุนของตลาดหุ้นจีนที่ปรับตัวขึ้น และการอ่อนค่าของดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลจากความกังวลต่อภาวะการคลังของสหรัฐ โมเมนตัมการแข็งค่าเพิ่มขึ้นหลังจากมีการโทรศัพท์โดยไม่คาดหมายระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง รวมถึงความเป็นไปได้ที่ทรัมป์จะเดินทางเยือนจีนในปีหน้า

“เราไม่คาดว่า เงินหยวนจะขึ้นไปทดสอบระดับ 7 ในช่วงที่เหลือของปีนี้ แต่มีโอกาสสูงว่าจะทะลุระดับดังกล่าวในปีหน้า” หลิน ซ่ง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ING กล่าว “ความมั่นคงด้านค่าเงินเป็นประโยชน์อย่างมากในการสร้างสภาพแวดล้อมที่มั่นคงสำหรับการค้า และการลงทุนจากต่างประเทศ และยังช่วยป้องกันไม่ให้ตลาดเพิ่มความไม่แน่นอนในช่วงเวลาที่ความไม่แน่นอนกำลังทวีความรุนแรงอยู่แล้ว”

การที่เงินหยวนแข็งค่าขึ้น บ่งบอกว่าบริบทวันนี้ต่างจากช่วงสงครามการค้า 2018–2019 มาก เดิมทีเศรษฐกิจจีนพึ่งผู้บริโภคสหรัฐเป็นหลัก แต่ตอนนี้จีนกระจายตลาดส่งออกไปยัง “ประเทศกำลังพัฒนา” มากขึ้น และยังมีบทบาทเด่นขึ้นในห่วงโซ่อุปทานสำคัญ เช่น แร่หายาก

เช้าวันพฤหัสบดี เงินหยวนอ่อนค่าลง 0.1% ทั้งในตลาดออนชอร์และออฟชอร์ หลังจากที่ทำสถิติแข็งค่าที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในรอบกว่าหนึ่งปีเมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา หากเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน เงินหยวนก็เคลื่อนไหว “ใกล้ระดับแข็งค่าที่สุด” นับตั้งแต่เดือนเมษายน

อ้างอิง: bloomberg