เฟดหารือขึ้นดอกเบี้ย

บทสนทนาที่เกิดขึ้นระหว่างการประชุมกำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด ครั้งล่าสุดนั้น ตกไปอยู่ในหัวข้อที่ไม่เคยมีใครคิดถึงอย่างจริงจังมานานหลายปี ซึ่งก็คือ ความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้

เฟดคงดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ในระดับใกล้ 0% มาตั้งแต่เดือนธันวาคม 2551 อันเป็นช่วงที่วิกฤติการเงินใกล้รุนแรงถึงขีดสุด ซึ่งประธานเฟดคนใหม่ "นางเจเน็ต เยลเลน" ก็ได้แสดงให้เห็นว่า ไม่มีความกระตือรือร้นที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเร็ววัน ส่วนนักลงทุนเองก็มองว่า เฟดจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงปี 2558

อย่างไรก็ดี ในรายงานการประชุมหรือ เฟด มินนิท ที่เพิ่งเผยแพร่ออกมานั้น ระบุว่า มีเจ้าหน้าที่เฟดจำนวนหนึ่ง แย้งต่อที่ประชุมเมื่อวันที่ 28-29 มกราคมที่ผ่านมาว่า อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยในเร็ววันนี้ เพื่อป้องกันเศรษฐกิจไม่ให้ตกอยู่ในสภาพที่ร้อนแรงเกินไป ซึ่งเจ้าหน้าที่กลุ่มนี้ เป็นสายเหยี่ยวด้านนโยบาย ที่ก่อนหน้านี้ ประสบความล้มเหลวมาแล้ว กับการคัดค้านไม่ให้มีการดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมาก

หัวหน้านักกลยุทธ์พอร์ทลงทุน จากเวลส์ ฟาร์โก แมเนจเมนท์ แสดงความเห็นว่า กลุ่มสายเหยี่ยวในเฟด อาจกำลังกระตุ้นเตือนในสิ่งที่ผู้คนจำนวนมากจะไม่ทำตาม

แม้เศรษฐกิจในช่วง 6 เดือนหลังของปี 2556 จะขยายตัวอย่างแข็งแกร่งที่ระดับ 3.7% แต่เจ้าหน้าที่เฟด ก็ยังมองเห็นข้อมูลทางเศรษฐกิจบางตัวที่อ่อนแออยู่ รวมถึง ตัวเลขจ้างงาน และยอดค้าปลีกที่น่าผิดหวัง แต่มีเจ้าหน้าที่ 3 ราย ออกมาบ่งชี้ว่า ข้อมูลดังกล่าว ยังไม่มากพอที่จะยับยั้งการเดินหน้าลดการเข้าซื้อพันธบัตรในตลาด ตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ หรือคิวอี ได้

ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา "นายเดนนิส ล็อคฮาร์ท" กล่าวเมื่อวันพุธที่ผ่านมา (19 ก.พ.)ว่า ตราบเท่าทีแนวโน้มยังแข็งแกร่งอยู และไม่ได้หลุดออกไปจากแนวทางที่เชื่อกัน ก็คาดว่า การลดปริมาณซื้อสินทรัพย์จะดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง

นายล็อคฮาร์ท คาดการณ์ด้วยว่า เฟดจะเสร็จสิ้นการเคลื่อนไหวเรื่องนี้ภายในไตรมาส 4 ของปี 2557 และมีแนวโน้มที่แนวทางการดำเนินต่อไปจะมุ่งเน้นไปในเรื่องของดอกเบี้ย โดยที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่เฟดระบุว่า จะไม่มีการหารือถึงการเริ่มต้นขึ้นดอกเบี้ยระยะสั้น จนกว่าอัตราว่างงานจะร่วงลงมาเหลือ 6.5% ซึ่งปัจจุบันเหลืออีกเพียง 0.1% เท่านั้น ก็จะลดลงมาในระดับเดียวกับที่ตั้งเป้าไว้

เฟดมินนิท ยังแสดงให้เห็นว่า มีเจ้าหน้าที่จำนวนหนึ่ง ที่พูดถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ย โดยระบุว่า อาจถึงเวลาที่เหมาะสมในเร็ววันนี้ ที่เฟดจะกลับมาขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งหนึ่ง

อย่างไรก็ดี นายล็อคฮาร์ด ประเมินว่า เฟดจะยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยระยะสั้น จนกว่าจะถึงช่วง 6 เดือนหลังของปี 2558 โดยในการประชุมครั้งล่าสุดนั้น เฟดได้มีการหารือกันด้วยถึงแนวทางการปรับขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต แต่ดูเหมือนแทบจะไม่มีข้อตกลงใดเกิดขึ้น ในเรื่องวิธีการสำหรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต