ค่าเงินผันผวนฉุดผลประกอบการธุรกิจข้ามชาติ

ตลาดเกิดใหม่เป็นแหล่งทำรายได้ของธุรกิจจำนวนมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่การลดลงของค่าเงินประเทศตลาดเกิดใหม่เมื่อกลางปีนี้ผลจากการคาดหมายว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเริ่มลดการเข้าซื้อพันธบัตรในนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (คิวอี) ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อยอดขายและกำไร

ผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัทไล่ตั้งแต่โคคา-โคลา ไอบีเอ็ม ยูนิลีเวอร์ คาสิโน ไปจนถึงกลุ่มบริษัทหรูหราอย่างแอลวีเอ็มเอช ล้วนสะท้อนถึงความผันผวนของค่าเงิน หลังจากค่าเงินเรียลของบราซิล เงินแรนด์ของแอฟริกาใต้ เงินลีราของตุรกี เงินรูปีของอินเดีย และเงินรูเปี๊ยะห์ของอินโดนีเซีย ลดลงถึง 1 ใน 5 เมื่อเดือนส.ค. เนื่องจากนักลงทุนถอนเงินทุนออกจากตลาดเกิดใหม่เพราะคาดว่าเฟดจะเริ่มลดคิวอี

เทรดเดอร์แห่งบริษัทซีเอ็มซีมาร์เกตส์ กล่าวว่าบริษัทจำนวนมากรายงานรายได้ที่พลาดเป้าหมายในช่วงไตรมาส 3 เพราะปัจจัยหนึ่งคือเงินยูโรแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้บริษัทที่มีฐานลูกค้าจำนวนมากในตลาดเกิดใหม่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด

เงินยูโรไม่เพียงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ แต่ยังแตะระดับสูงที่สุดในรอบ 2 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ผลจากข้อมูลทางเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังของสหรัฐและแนวโน้มว่าจะต้องใช้มาตรการกระตุ้นต่อไป

เรโนลต์ ผู้ผลิตรถยนต์ รายงานยอดขายลดลง 3.2% นายเจโรเม สตอลล์ ผู้อำนวยการฝ่ายขายของบริษัท กล่าวว่าการอ่อนค่าของเงินหลายสกุลในตลาดเกิดใหม่ ทั้งเงินเรียล เงินรูเบิล เงินรูปี และเงินเปโซของอาร์เจนตินา มีผลกระทบประมาณ 5.7% หรือ 439 ล้านยูโรของยอดขาย

ด้านคาสิโน กลุ่มซูเปอร์มาร์เกตของฝรั่งเศส ซึ่งมีสาขาใหญ่ในบราซิล กล่าวว่าอัตราแลกเปลี่ยนมีผลกระทบแง่ลบ 16.5% ต่อยอดขายรวมช่วงไตรมาส 3

ขณะที่บริษัทอเมริกันหลายแห่งก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน อย่างโคคา-โคลาที่ยอดขายเพิ่มขึ้น 3% แต่รายได้ลดลง 3% ซึ่งหากตัดผลกระทบของค่าเงินออกไป รายได้จะเพิ่มขึ้น 4% ในช่วงไตรมาส 3

นักวิเคราะห์คาดว่าภาคธุรกิจจะยังได้รับผลกระทบแง่ลบจากความผันผวนของค่าเงินในตลาดเกิดใหม่ไปอีกหลายไตรมาส โดยนายโรเมน บอชเชอร์ หัวหน้าฝ่ายหลักทรัพย์แห่งบริษัทอามันดี แอสเซตต์ แมเนจเมนต์ กล่าวว่าความผันผวนของค่าเงินเริ่มส่งผลกระทบให้เห็นแล้ว และจะเริ่มชัดเจนมากขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป หากแนวโน้มยังดำเนินไปเช่นนี้

ด้านนายสัญชัย มาธูร์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์แห่งรอยัล แบงก์ ออฟ สกอตแลนด์ แนะว่าบริษัทต่างๆ ควรทำการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน เพราะความเสี่ยงของค่าเงินผันผวนจะเกิดขึ้นอีกครั้งเมื่อเฟดเริ่มลดคิวอีจริงๆ ซึ่งหลายฝ่ายคาดว่าอาจเป็นช่วงต้นปีหน้า

ทั้งนี้ การคาดหมายว่าเฟดจะเริ่มลดคิวอีในเดือนก.ย. ทำให้นักลงทุนพากันถอนเงินทุนออกจากตลาดเกิดใหม่เมื่อเดือนส.ค. แต่ท้ายที่สุดเฟดสร้างความประหลาดใจแก่ตลาดด้วยการตัดสินใจคงคิวอีต่อไป