เฟดลดดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด พาวเวลล์ไม่ยืนยันลดต่อเดือนธันวาคม

บลูมเบิร์ก รายงานว่า เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เตือนนักลงทุนว่าไม่ควรสรุปว่าธนาคารกลางจะลดดอกเบี้ยต่อเนื่องเป็นครั้งที่สามในเดือนธันวาคม หลังประกาศลดดอกเบี้ยครั้งที่สองติดต่อกันในรอบนี้

พาวเวลล์กล่าวในการแถลงข่าวหลังการประชุมในวันพุธ (29 ต.ค.68) ว่า 

“การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติมในการประชุมเดือนธันวาคม ไม่ใช่สิ่งที่แน่นอนเลย  ห่างไกลจากข้อสรุปนั้น”

ถ้อยแถลงนี้มีเป้าหมายเพื่อลดความคาดหวังในตลาดการเงิน ซึ่งก่อนที่พาวเวลล์จะแถลง ตลาดประเมินโอกาสลดดอกเบี้ยอีก 0.25% ในเดือนธันวาคมไว้สูงถึง 90% แต่หลังแถลง ดัชนีหุ้นกลับมาติดลบ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และค่าเงินดอลลาร์พุ่งสูงขึ้น ขณะที่สัญญาสวอปอัตราดอกเบี้ยชี้ว่าตลาดลดโอกาสการลดดอกเบี้ยเหลือราว 60%

สตีเฟน จูโน นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก BofA Securities ระบุว่า “น้ำเสียงของเฟดครั้งนี้ดูแข็งกร้าวกว่าที่เราคาดไว้”

ผลการประชุม

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ลงมติ 10 ต่อ 2 ให้ลดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% เหลือระหว่าง 3.75-4%

การหยุดลดขนาดงบดุล

เฟดยังประกาศว่าจะหยุดลดขนาดพอร์ตสินทรัพย์ตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม นี้ โดยจะปิดบัญชีกระบวนการที่เริ่มต้นขึ้นในปี 2565 นับตั้งแต่นั้นมา เฟดได้ลดขนาดการถือครองพันธบัตรรัฐบาล และหลักทรัพย์ที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยค้ำประกันมากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้งบดุลลดลงเหลือต่ำกว่า 6.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นขนาดที่เล็กที่สุดนับตั้งแต่ปี 2563

• ตลาดแรงงานชะลอ จีดีพีโตปานกลาง

ในแถลงการณ์หลังการประชุม ผู้กำหนดนโยบายของเฟดได้ย้ำการประเมินของตนในวันพุธว่า “การจ้างงานได้ชะลอตัวลง” และกล่าวว่า “ความเสี่ยงต่อการจ้างงานเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา”

เจ้าหน้าที่เฟดยังระบุถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” และกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อ “ได้ปรับตัวสูงขึ้นตั้งแต่ต้นปีนี้ และยังคงค่อนข้างสูง”

• ผู้คัดค้าน

มีเจ้าหน้าที่เฟดจากทุกกลุ่มที่เห็นต่างในนโยบายการเงินคัดค้านการตัดสินใจลดดอกเบี้ยในระดับดังกล่าว โดยสตีเฟน มิแรน กรรมการผู้ว่าการธนาคารกลาง ซึ่งเพิ่งได้รับแต่งตั้งเมื่อเดือนที่แล้ว และลาพักงานโดยไม่ได้รับค่าจ้างจากตำแหน่งประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว ได้คัดค้านอีกครั้ง โดยเขาสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.50% 

ด้านเจฟฟ์ ชมิด ประธานเฟดประจำแคนซัสซิตี กล่าวว่า เขาไม่ต้องการให้ลดอัตราดอกเบี้ยเลย หลังจากเคยสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่แล้ว

เมื่อถูกกดดันเกี่ยวกับความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับการประชุมเดือนธันวาคม พาวเวลล์ได้ชี้ให้เห็นถึงความเห็นแตกต่างในคณะกรรมการเฟด

“สำหรับคณะกรรมการบางส่วน ถึงเวลาแล้วที่จะต้องถอยออกมาสักก้าวหนึ่ง และคอยดูว่าตลาดแรงงานมีความเสี่ยงด้านลบจริงหรือไม่ หรือการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นที่เราเห็นนั้นเป็นของจริงหรือไม่” เขากล่าว

จูโนจาก BofA กล่าวว่า ความคิดเห็นของพาวเวลล์เป็นความพยายามที่จะรวบรวมมุมมองที่หลากหลายของผู้กำหนดนโยบาย รวมถึงผู้ที่กังวลเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม “มีผู้มีสิทธิโหวตจำนวนมากในคณะกรรมการที่ไม่ได้ผลักดันให้มีการผ่อนคลายเพิ่มเติมในเร็วๆ นี้” เขากล่าว

ประธานเฟดยังกล่าวอีกว่า การขาดข้อมูลเศรษฐกิจในช่วงที่รัฐบาลกำลังปิดทำการ อาจทำให้ผู้กำหนดนโยบายดำเนินการอย่างระมัดระวังมากขึ้น “หากคุณขับรถท่ามกลางสายหมอก คุณก็ควรชะลอความเร็วลง”

เจ้าหน้าที่เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนที่แล้วเป็นครั้งแรกในปีนี้ หลังจากที่การจ้างงานชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเปราะบางในตลาดแรงงาน

 

• มุมมองที่แตกต่างกัน

ความเคลื่อนไหวในวันพุธเป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง หลังจากที่พาวเวลล์กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ว่าการจ้างงานอาจอ่อนแอลงอีก เขากล่าวว่า ตำแหน่งงานว่างที่ลดลง “อาจจะสะท้อนชัดเจนในอัตราการว่างงาน”

อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่เฟดมีความเห็นแตกต่างกันว่าควรผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมอีกเท่าใด ผู้กำหนดนโยบายหลายคนได้เตือนว่าไม่ควรลดต้นทุนการกู้ยืมอย่างรวดเร็วเกินไป เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่เผยแพร่เมื่อเดือนที่แล้วแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบาย 9 ใน 19 คน คาดว่าจะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเกินกว่าหนึ่งครั้งอีกในปีนี้ หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่แล้ว รวมถึง 7 คนที่ไม่ต้องการให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกในปี 2568

คำแถลงชี้ให้เห็นว่าการปิดหน่วยงานรัฐบาลส่งผลให้พวกเขาเข้าถึงข้อมูลทางเศรษฐกิจได้อย่างจำกัด ในการอธิบายเกี่ยวกับตลาดแรงงาน เจ้าหน้าที่ได้อ้างถึงชุดข้อมูลอัตราการว่างงานล่าสุดถึงเดือนสิงหาคม เท่านั้น 

งานของเฟดกำลังยากลำบากมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากเจ้าหน้าที่ถูกบังคับให้ตัดสินใจด้านนโยบายโดยปราศจากข้อมูลเศรษฐกิจส่วนใหญ่ที่พวกเขามักจะพึ่งพา การปิดหน่วยงานทำให้การรวบรวม และเผยแพร่รายงานที่ติดตามตลาดแรงงาน ราคา การใช้จ่าย และตัวชี้วัดสำคัญอื่นๆ ถูกระงับหรือเลื่อนออกไป

อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายได้รับรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคที่ล่าช้าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยระบุว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายนในอัตราที่ต่ำที่สุดในรอบสามเดือน ตัวเลขดังกล่าวน่าจะได้รับการตอบรับจากเจ้าหน้าที่ ที่กังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคา แต่ยังคงแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของเฟดอย่างมาก

 

 

พิสูจน์อักษร....สุรีย์  ศิลาวงษ์