หุ้น BCP-TOP พุ่ง 3.69% และ 3.17% ตามลำดับ นักวิเคราะห์เผย รับแรงหนุนราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นจากความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่าน หลังผู้นำอิหร่านประกาศไม่ยอมอ่อนข้อให้สหรัฐฯ ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่ง หนุน Fund Flow ไหลเข้าหุ้นกลุ่มพลังงาน
KEY POINTS
- หุ้นโรงกลั่น BCP และ TOP ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.69% และ 3.17% ตามลำดับ ในการซื้อขายภาคเช้าวันที่ 24 ก.ย. 2569
- ปัจจัยหนุนหลักมาจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
- สถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความตึงเครียดขึ้น หลังผู้นำอิหร่านประกาศจุดยืนไม่อ่อนข้อให้สหรัฐฯ ในการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ (UNGA)
- ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งยังส่งผลให้มีกระแสเงินทุน (Fund Flow) ไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่มพลังงาน ซึ่งได้รับประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น
ความเคลื่อนไหว"ตลาดหุ้นไทย"ภาคเช้า ณ วันที่ 24 ก.ย.2569 โดย 2 หุ้นโรงกลั่น ปรับตัวเพิ่มขึ้น นำโดย
- หุ้น BCP บวก 3.69% เพิ่มขึ้น 2.00 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 56.25 บาท
- หุ้น TOP บวก 3.17% เพิ่มขึ้น 2.25 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 73.25 บาท
กรรณ์ หทัยศรัทธา, IAA, CFA หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุน สายงานวิจัย (ลูกค้ารายย่อย) บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) ให้สัมภาษณ์กับ "กรุงเทพธุรกิจ" ว่า ปัจจัยขับเคลื่อนตลาดและราคาน้ำมันดิบในช่วงนี้มาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน หลังผู้นำอิหร่านแสดงจุดยืนชัดเจนว่าจะไม่ยอมอ่อนข้อให้แก่สหรัฐฯ ในการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติ (UNGA) ซึ่งเป็นการตอบโต้คำขู่ของโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ระบุว่า
อิหร่านมี 2 ทางเลือก คือยอมเจรจาหลังการเลือกตั้งกลางเทอม (Midterm Election) หรือถูกโจมตี ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบและหุ้นกลุ่มโรงกลั่นปรับตัวขึ้นโดดเด่น
ขณะเดียวกัน ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังออกมาแข็งแกร่ง โดยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ทั้งภาคการผลิตและภาคบริการในเดือนกันยายนออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ และทำสถิติสูงสุดในรอบ 5 ปี ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ปรับตัวสูงขึ้น และทำให้กระแสเงินลงทุน (Fund Flow) ไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่มพลังงาน ซึ่งได้รับประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันดิบและ Bond Yield ที่ปรับตัวขึ้น
สำหรับตลาดหุ้นไทย แม้ดัชนีจะมีการย่อตัวลงเล็กน้อย แต่ประเมินว่าแนวรับบริเวณ 1,600 จุดยังสามารถยืนได้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากข่าวการเลื่อนมาตรการภาษีและการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนออกไปอีก 2 เดือน
ด้านหุ้นกลุ่มโรงกลั่น โดยเฉพาะ TOP และ BCP ประเมินว่า แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ยังมีปัจจัยหนุนจากค่าการกลั่น (GRM) ที่ทรงตัวอยู่ในระดับสูงใกล้เคียงกับไตรมาส 2/2569 อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 4/2569 จะเริ่มมีปัจจัยกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้น โดยราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ Crude Premium ปรับตัวสูงขึ้นตาม ขณะที่ค่าระวางเรือ โดยเฉพาะเรือ VLCC ปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทำให้ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างมาก
อย่างไรก็ตาม แม้ค่าการกลั่นจะยังทรงตัวในระดับที่ดี แต่ต้นทุนการขนส่งและส่วนต่างราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะเริ่มกดดันผลการดำเนินงานของกลุ่มโรงกลั่น และทำให้ผลประกอบการในไตรมาส 4/2569 มีความผันผวนมากขึ้น
สำหรับกลยุทธ์การลงทุน ในหุ้น TOP และ BCP มองว่าเหมาะกับการเก็งกำไรระยะสั้น เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาอยู่ในโซนบนแล้ว หากนักลงทุนยังไม่ได้เข้าลงทุน แนะนำให้ชะลอการลงทุนและจับตาดูสถานการณ์ โดยรอจังหวะที่ราคาน้ำมันดิบย่อตัวลง เช่น หากมีข่าวดีจากการเจรจาระหว่างทรัมป์กับสี จิ้นผิง ก่อนพิจารณาเข้าลงทุนรอบใหม่
ส่วนกลยุทธ์ Sector Rotation เมื่อหุ้นกลุ่มโรงกลั่นและพลังงานเริ่มเข้าใกล้โซนบน แนะนำให้หมุนเงินลงทุนไปยังกลุ่มธนาคารพาณิชย์และหุ้นชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ โดยกลุ่มธนาคารมีอัตราการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจ และเป็นกลุ่มที่ได้ประโยชน์หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อ แตกต่างจากหุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงกลุ่มอื่น เช่น ADVANC หรือกลุ่มโรงไฟฟ้า ซึ่งอาจได้รับผลกระทบหากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากปรับขึ้นแตะระดับ 4%
นอกจากนี้ กลุ่มธนาคารยังได้อานิสงส์จากการออกหุ้นกู้และการบริหารต้นทุนทางการเงิน ขณะที่หุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์อย่าง DELTA ได้รับแรงหนุนจากตัวเลข PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง สะท้อนยอดคำสั่งซื้อในกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและ AI ที่ยังเติบโตสูง โดยกลยุทธ์การลงทุน หากราคาหุ้น DELTA ปรับตัวย่อลงมาจนหลุดระดับ 250 บาท มองเป็นจังหวะที่น่าเข้าซื้อสะสม
