ความเคลื่อนไหว"ตลาดหุ้นไทย"ภาคเช้า ณ วันที่ 12 พ.ค.2569 เวลา 10.15 น. หุ้น CENTEL หรือ บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) บวก 4.10% เพิ่มขึ้น 1.25 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 31.75 บาท
บล.ดาโอ เปิดเผยว่า CENTEL รายงานกำไรปกติ 1Q26 อยู่ที่ 1,077 ล้านบาท (+35% YoY, +37%QoQ) ดีกว่าตลาดคาด +24% และเราคาด +23% เพราะ GPM ที่ดีกว่าคาด โดยเฉพาะธุรกิจอาหารที่ทำได้ดีเกินคาด โดย
1) RevPAR ตามคาด เพิ่มขึ้น +6% YoY และ +11% QoQ จากไทยและมัลดีฟส์เป็นหลัก ส่วนธุรกิจอาหาร SSSG กลับมาฟื้นตัวได้ตามคาดหลังจากหมดโครงการคนละครึ่งใน 4Q25 โดยเพิ่มขึ้น +1% YoY จาก 1Q25 ที่+1% YoYและจาก 4Q25 ที่ -3% YoY
2) Gross profit margin โดยรวมดีขึ้นมาอยู่ที่ 50.4% จาก 1Q25 ที่ 47.2% และจาก 4Q25 ที่ 46.2% โดยเฉพาะธุรกิจอาหารที่ท าได้ดีเกินคาด
3) On the book ใน 2Q26E มี RevPAR ที่รวมดูไบลดลง -15% YoY แต่หากไม่รวมดูไบ RevPAR จะยังทรงตัว YoY ส่วน SSSG เริ่มหดตัวในเดือน เม.ย.
26 ที่ -3% YoY
ทั้งนี้ CENTEL ประกาศปรับเป้าหมายการเติบโตในปี 2026E ลง (ซึ่งใกล้เคียงกับที่เราคาด) โดย RevPAR เหลือ 4,300-4,500 บาท (เราคาด 4,300 บาท) จาก เดิมที่ 4,600-4,800 บาท และปรับ SSSG ลงมาที่ทรงตัว YoY (เราคาด -1% YoY) จากเดิมที่ 3-5% YoY ท าให้เรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E อยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +1% YoY
อย่างไรก็ตาม คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายปี 2026E ที่ 37.00 บาท อิง DCF (WACC 8.6%, terminal growth 1.5%) ด้าน Valuation ซื้อขายที่ EV/EBITDA เพียง 9x เทียบเท่า -1.00SD ย้อนหลัง 8 ปี