ความเคลื่อนไหว"ตลาดหุ้นไทย"ภาคเช้า ณ วันที่ 26 ก.พ.2569 เวลา 10.10 น. หุ้น BYD หรือ บริษัทหลักทรัพย์ บียอนด์ จำกัด (มหาชน) บวก 4.84% เพิ่มขึ้น 0.03% ระดับราคาอยู่ที่ 0.65 บาท
นายกรรณ์ หทัยศรัทธา หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์ สายงานวิจัย บล. ซีจีเอส อินเตอร์เนชันแนล (ประเทศไทย) ให้สัมภาษณ์กับ "กรุงเทพธุรกิจ" ว่า ความเคลื่อนไหวราคาหุ้นของ บริษัทหลักทรัพย์ บียอนด์ จำกัด (มหาชน) หรือ BYD ปรับตัวเพิ่มขึ้นภายหลังประกาศเข้าซื้อกิจการ บริษัทหลักทรัพย์ คิงส์ฟอร์ด จำกัด (มหาชน) หรือ KFS สะท้อนมุมมองเชิงบวกของนักลงทุนต่อดีลควบรวมกิจการ รวมถึงทิศทางอุตสาหกรรมโบรกเกอร์ไทยที่กำลังเปลี่ยนผ่านครั้งสำคัญ
ทั้งนี้ แรงซื้อที่เข้ามาในหุ้น BYD มีความเชื่อมโยงโดยตรงกับแผนการเข้าซื้อกิจการ ซึ่งจะช่วยเพิ่มขนาดธุรกิจและฐานลูกค้า ขณะเดียวกันภาพรวมตลาดหุ้นไทยเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวชัดเจน สนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มหลักทรัพย์
ทั้งนี้ ข้อมูลการซื้อขายในช่วงเดือนที่ผ่านมา พบว่าปริมาณการซื้อขายของตลาดหุ้นไทยสูงกว่าค่าเฉลี่ยทั้งปีที่ผ่านมา สะท้อนการกลับมาของกิจกรรมการลงทุนในตลาดทุนไทยอีกครั้ง
อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางภาวะดังกล่าว ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ซึ่งก่อนหน้านี้เผชิญแรงกดดันจากวอลุ่มที่ซบเซา จนต้องพึ่งพารายได้จากวาณิชธนกิจหรือธุรกิจกองทุนเป็นหลัก เริ่มกลับมามีแนวโน้มฟื้นตัว โดยคาดว่าหากตลาดเข้าสู่รอบขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง จะช่วยดึงดูดนักลงทุนต่างชาติกลับเข้าสู่ตลาดไทยมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ดีลควบรวมของ BYD เป็นสัญญาณเชิงบวกต่อโครงสร้างอุตสาหกรรมในระยะยาว โดยสะท้อนการเปลี่ยนผ่านไปสู่รูปแบบของการมีผู้เล่นรายใหญ่น้อยรายมากขึ้น ซึ่งมีนัยสำคัญในหลายมิติ ได้แก่
1.) ลดการแข่งขันด้านราคา ซึ่งอุตสาหกรรมโบรกเกอร์ไทยเผชิญสงครามราคาค่าคอมมิชชั่นมาอย่างยาวนาน การลดจำนวนผู้เล่นอาจช่วยให้การแข่งขันด้านราคาบรรเทาลง
2.) การแข่งขันที่คุณภาพบริการ เมื่อแรงกดดันด้านราคาลดลง ผู้ประกอบการจะหันมาเน้นคุณภาพบทวิเคราะห์ ระบบเทรด และบริการลูกค้าเป็นจุดขายหลัก
3.) แนวโน้มควบรวมเพิ่มขึ้น โดยคาดว่าปีนี้ยังมีโอกาสเห็นการควบรวมกิจการเพิ่มเติมในกลุ่มหลักทรัพย์ เพื่อเสริมขนาดธุรกิจและเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน
ทั้งนี้ เชิงกลยุทธ์ ตลาดมองว่าการตัดสินใจของ BYD สอดคล้องกับจังหวะที่ตลาดหุ้นไทยเริ่มกลับสู่ทิศทางขาขึ้น การขยายขนาดธุรกิจผ่านการควบรวมในช่วงที่วอลุ่มฟื้นตัว อาจช่วยเสริมศักยภาพการแข่งขันและเพิ่มส่วนแบ่งตลาดในระยะกลางถึงยาว
"การปรับขึ้นของราคาหุ้น BYD ครั้งนี้ จึงไม่เพียงสะท้อนความคาดหวังต่อดีลซื้อกิจการเท่านั้น แต่ยังสะท้อนภาพการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ของอุตสาหกรรมโบรกเกอร์ไทย ที่กำลังก้าวเข้าสู่ยุคใหม่ของการแข่งขันเชิงคุณภาพมากกว่าการตัดราคาที่รุนแรงในอดีต"
ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์ บียอนด์ จำกัด (มหาชน) หรือ BYD แจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เตรียมเสนอที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นวันที่ 1 เม.ย.2569 เพื่อพิจารณาอนุมัติเข้าซื้อกิจการ บริษัทหลักทรัพย์ คิงส์ฟอร์ด จำกัด (มหาชน) หรือ KFS มูลค่ารวมประมาณ 374.56 ล้านบาท โดยใช้เงินสดจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัท
โดยการลงทุนแบ่งออกเป็น 2 ส่วนหลัก ได้แก่
1) ซื้อหุ้นเดิมจากผู้ถือหุ้นใหญ่ BYD จะเข้าซื้อหุ้นสามัญเดิมของ KFS จาก บริษัท คิงส์ฟอร์ด โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) (KFH) จำนวน 850.50 ล้านหุ้น คิดเป็น 90% ของหุ้นที่จำหน่ายแล้ว ในราคาหุ้นละ 0.04404 บาท รวมมูลค่าประมาณ 37.46 ล้านบาท ส่งผลให้ KFS จะมีสถานะเป็นบริษัทย่อยของ BYD
2) เข้าซื้อหุ้นเพิ่มทุน (RO) ภายหลัง KFS เป็นบริษัทย่อยแล้ว BYD จะใช้สิทธิซื้อหุ้นเพิ่มทุนในอัตรา 1 หุ้นเดิมต่อ 9 หุ้นใหม่ จำนวน 7,654.50 ล้านหุ้น ในราคาเดิม 0.04404 บาทต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่าประมาณ 337.10 ล้านบาท
รวมมูลค่าการลงทุนทั้งสิ้นประมาณ 374.56 ล้านบาท โดยบริษัทจะชำระด้วยเงินสดจากกระแสเงินสดภายในกิจการทั้งหมด
ทั้งนี้ เงื่อนไขสำคัญก่อนปิดดีล ราคาซื้อขายที่ 0.04404 บาทต่อหุ้น ยังไม่ถือเป็นราคาสุดท้าย โดยจะมีการปรับราคา (Price Adjustment) ตามงบการเงินปี 2568 ที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว
นอกจากนี้ BYD จะเข้าถือหุ้นก็ต่อเมื่อ KFS ได้ตั้งสำรองรายการต่าง ๆ ครบถ้วน และงบการเงินต้องได้รับความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข (Unqualified Opinion) เพื่อป้องกันผลกระทบต่อฐานะทางการเงินของ BYD โดยบริษัทคาดว่า ธุรกรรมทั้งหมดจะแล้วเสร็จภายในไตรมาส 2 ปี 2569