ตื่นเอไอดิสรัปชันเปิดโอกาสเลือกซื้อหุ้น มอร์แกน สแตนลีย์ชี้

บลูมเบิร์ก รายงานวันนี้ (25 ก.พ. 69) ว่าแรงเทขายรุนแรงในหลายกลุ่มอุตสาหกรรม อันเป็นผลมาจากความกังวลว่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะเข้ามาแทรกแซงและทำให้ธุรกิจเดิมปั่นป่วน หรือ เอไอดิสรัปชันกำลังสร้างโอกาสให้กับนักลงทุนสายเลือกหุ้น  ตามมุมมองของนักกลยุทธ์จากมอร์แกน สแตนลีย์  วาณิชธนกิจยักษ์ใหญ่ของโลก

นักลงทุนควรมองหาหุ้นในกลุ่มที่ทีมงานเรียกว่า “AI incumbents” หรือผู้เล่นเดิมที่พร้อมรับเทคโนโลยีเอไอ, หุ้นที่มีศักยภาพการเติบโตสูง และหุ้นคุณภาพดี เพื่อใช้ประโยชน์จากราคาที่ปรับตัวลดลงและกระแสการยอมรับเทคโนโลยี AI ที่กำลังเร่งตัวขึ้น เคสการลงทุนในบริษัทที่เป็น “ผู้ใช้ AI” (AI adopters) และมีอำนาจการตั้งราคาสูงยังคงแข็งแกร่งขึ้นเรื่อย ๆ ตามความเห็นของนักกลยุทธ์ที่นำโดย แอนดรูว์ พอลเคอร์  

“แรงหนุนจากการนำ AI มาใช้ในระยะสั้น ช่วยชดเชยความกังวลเรื่องการถูกดิสรัปชันในระยะยาว ทั้งในกลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบและในตลาดโดยรวม” พอลเคอร์เขียนไว้  

แม้กลุ่มซอฟต์แวร์จะเป็นหนึ่งในกลุ่มที่ถูกเทขายหนักที่สุดจากความตื่นตระหนกของนักลงทุน แต่นักกลยุทธ์ของมอร์แกน สแตนลีย์มองว่าตลาดกำลังตั้งสมมติฐานผิดไป ว่าผู้เล่นเดิมจะไม่สามารถใช้ประโยชน์จากนวัตกรรม AI ได้ ในทางกลับกัน พวกเขาเชื่อว่า AI จะขยายขนาดตลาดที่ซอฟต์แวร์องค์กรสามารถเข้าไปทำรายได้ โดยนักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์มองว่าเป็น “จุดเข้าซื้อที่น่าสนใจ” สำหรับหุ้นอย่าง Microsoft, Intuit และ Atlassian  

ในฝั่งธนาคาร ทีมมอร์แกน สแตนลีย์มองว่าธนาคารจะเป็น “ผู้ได้ประโยชน์สุทธิ” จาก AI เนื่องจากเทคโนโลยีดังกล่าวจะช่วยเพิ่มผลิตภาพและผลกำไรในระยะยาว โดยพวกเขายกให้ Citigroup, Bank of America, State Street และ Truist Financial เป็นหุ้นที่ “ป้องกันความเสี่ยงได้ดีที่สุด” ตามมุมมองของนักวิเคราะห์  

สำหรับกลุ่มอื่น ๆ นักกลยุทธ์ยังมองว่าหุ้นการเงินเพื่อผู้บริโภค (consumer finance) จะได้ประโยชน์สุทธิจาก AI เช่นกัน โดยผลกระทบเชิงลบระยะสั้นจะถูกกลบด้วยประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้นในระยะยาว ในกลุ่มประกันภัย AI น่าจะค่อย ๆ ช่วยยกระดับการทำงานด้านนายหน้าประกัน (brokering) แต่ด้วยความซับซ้อนของสัญญา กฎเกณฑ์ และการปฏิบัติตามข้อกำกับดูแล ทำให้มีโอกาสน้อยที่จะเห็นการถูกรบกวนอย่างรุนแรงในระยะสั้น พวกเขาระบุ  

ในกลุ่มการชำระเงินและฟินเทค นักกลยุทธ์มองว่า Mastercard และ Visa จะเป็น “ผู้ได้ประโยชน์สุทธิ” จาก AI และการค้าแบบใช้เอเจนต์อัตโนมัติ  

“สิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในตอนนี้ เป็นลักษณะปกติของวัฏจักรการลงทุนขนาดใหญ่” พอลเคอร์และเพื่อนร่วมงานเขียน “ช่วงของความผันผวน มักจะกว้างขึ้น และจะมีช่วงเวลาที่ตลาดตั้งคำถามเป็นพัก ๆ ว่าความเร็วของการใช้เงินลงทุนจะเป็นอย่างไร และกลุ่มไหนในตลาดที่มีโอกาสถูกดิสรัป”