“หยวนต้า” คาดราคาหุ้น PTTEP บวก จากกำไร Q4/68 ที่ 17,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน 34% จากต้นทุนที่ลดลง ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นและรายได้พิเศษ แต่เทียบปีก่อนกำไรลดลง 7% จากราคาน้ำมันโลกที่ปรับลดลง “ยูโอบี เคย์เฮียน” มองมีโอกาสหุ้นปรับขึ้นตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์ คงคำแนะนำ “ซื้อ”
บรรยากาศการเคลื่อนไหว ราคาหุ้น บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP วันนี้ อยู่ที่ราคา 125 บาท เพิ่มขึ้น 3 บาท หรือ 2.46 % ราคาสูงสุด 125 บาท ราคาต่ำสุด 122.5 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขายโดยรวม 1,929.94 ล้านบาท
นายปรินทร์ นิกรกิตติโกศล ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์การลงทุน บล.หยวนต้า ประเทศไทย คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 4 ปี 2568 ของ PTTEP อยู่ที่ 1.7 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า 34% จากต้นทุนการผลิตที่ลดลง และวอลุ่มการขายที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากเป็นรอบการส่งน้ำมันไปยังแอฟริกาและตะวันออกกลาง
ขณะที่กำไรปกติของบริษัทเพิ่มขึ้นมาจากส่วนแบ่งโครงการพลังงานลม Seagreen, โครงการ Touat และ A-18 ส่วนของกำไรทางบัญชีมีกว่า 4 พันล้านบาท จากการเข้าซื้อโครงการ Algeria Touat ต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรม 2.7 พันล้านบาท ผลตอบแทนประกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน (Oil Hedging) 1 พันล้านบาท และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) 323 ล้านบาท
อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิไตรมาส 4/2568 คาดว่าลดลง 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จากแรงกดดันจากราคาน้ำมันโลกที่ลดลงต่อเนื่องจาก 68 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลมาที่ 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยคาดการณ์การจ่ายปันผลงวด 2H25 ที่ 4.4 บาทต่อหุ้น หรือยีลด์ 3.6%
ทั้งนี้ คาดการณ์ปี 2569 ราคาน้ำมันมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง แต่ไม่กระทบธุรกิจมากเนื่องจากมีสัดส่วนการขายก๊าซธรรมชาติค่อนข้างสูงเข้ามาเฉลี่ย นอกจากนี้ความต้องการพลังงานที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลให้ปริมาณการขายเร่งตัว
นายเบญจพล สุทธิ์วนิช ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) คาดว่า ผลกำไรไตรมาส 4 ปี 2568 ของ PTTEP อยู่ที่ 16,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าจากปัจจัยต้นทุนลดลงและรายได้พิเศษ 4,000 ล้านบาท อย่างไรก็ตามเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนคาดกำไรลดลงหลังเผชิญแรงกดดันราคาน้ำมันโลกที่ร่วงลงต่อเนื่อง
ในปี 2569 มองว่าธุรกิจจะยังได้รับแรงกดดันจากราคาน้ำมันโลกปรับลงจาก 64 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลมาที่ 61 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ล่าสุดจากความตึงเครียดในแถบตะวันออกกลางซึ่งผ่อนคลายลง เพราะปกติราคาหุ้น PTTEP มักเคลื่อนไหวสอดคล้องกับราคาน้ำมันโลกมากกว่าที่จะเคลื่อนไหวตามพื้นฐาน ดังนั้นอาจส่งผลต่อแนวโน้มกำไรไตรมาสที่ 1 ปี 2569 ที่คาดว่าจะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปี 2568
อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวมีโอกาสที่ราคาหุ้นจะปรับขึ้น สอดคล้องราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นจากความผันผวนในตลาดการค้าโลก โดยยังคงทำแนะนำในการเข้าซื้อที่แนวต้าน 118 บาท และให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 138 บาท