หุ้น THAI ร่วง 4.24% โบรกเผย มูลค่าสูงกว่าพื้นฐาน อัพไซด์จำกัด แนะนำแค่ "ถือ"
หุ้น THAI ร่วง 4.24% ลดลง 0.70 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 15.80 บาทโบรกเผย มูลค่าสูงกว่าพื้นฐาน แม้ผลประกอบการไตรมาส 2/68 จะดีกว่าคาด อัพไซด์จำกัด แนะนำแค่ "ถือ"
KEY
POINTS
- โบรกเกอร์มองว่าราคาหุ้น THAI ในปัจจุบันสูงเกินมูลค่าพื้นฐานไปมาก แม้ผลประกอบการไตรมาส 2/68 จะดีกว่าคาด
- หุ้น THAI มีการซื้อขายที่ระดับ EV/EBITDA 6.6 เท่า ซึ่งถือว่าค่อนข้างแพงและมีอัพไซด์จำกัด
- มีการปรับลดคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 13.40 บาท
- มีความเสี่ยงจากการเทขายของกลุ่มเจ้าหนี้สหกรณ์ที่หุ้นจะถูกปลดล็อคใน 6 เดือนข้างหน้า ซึ่งมีต้นทุนต่ำเพียงประมาณ 3.00 บาท
- แนะนำให้นักลงทุนที่มีหุ้นอยู่แล้วพิจารณาขายทำกำไร ส่วนผู้ที่สนใจควรรอให้ราคาปรับฐานลงมาก่อน
ความเคลื่อนไหว"ตลาดหุ้นไทย"ภาคเช้า ณ วันที่ 18 ส.ค.2568 เวลา 10.03 น. หุ้น THAI หรือ บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) ร่วง 4.24% ลดลง 0.70 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 15.80 บาท
กรรณ์ หทัยศรัทธา หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุน และ นักเศรษฐศาสตร์ สายงานวิจัย บล. ซีจีเอส-อินเตอร์เนชันแนล (ประเทศไทย) ให้สัมภาษณ์กับ "กรุงเทพธุรกิจ" ว่า หุ้น THAI วันนี้ร่วงลงมาหลังจากที่ราคาหุ้นปรับตัวลดลงมาต่อเนื่องจากวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยมองว่า ราคาปัจจุบันหุ้น THAI เกินกว่ามูลค่าที่เหมาะสมที่เคยประเมินไว้มากพอสมควรแม้ว่าผลกำไรในไตรมาส 2/68 จะแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้มาก โดยมีกำไรเป็นหมื่นล้านบาท แต่ในปัจจุบันหุ้น THAI มีการซื้อขายอยู่ที่ 6.6 เท่า ของ EV/EBITDA ซึ่งมองว่า ค่อนข้างแพงและมีอัพไซด์จำกัด
นอกจากนี้ ยังมีประเด็นเรื่องของหุ้นที่ติดระยะเวลาห้ามขาย ผู้ลงทุนบางส่วนอาจเข้าใจผิดว่าติดล็อคเป็นระยะเวลา 1 ปี แต่ทว่าในความเป็นจริงแล้วมีบางส่วนที่ติดล็อคแค่ 6 เดือน จากกลุ่มเดิมที่ไม่สามารถขายได้เมื่อ THAI กลับมาซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อีกครั้ง
อย่างไรก็ตาม ประเมินราคาหุ้น THAI ที่ 6.6 เท่า ของ EV/EBITDA ถือว่าแพง ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 13.40 บาทเท่านั้น ซึ่งราคา 13.40 บาททียบเท่ากับ EV/EBITDA ที่ 6.6 เท่า และการซื้อขายที่เกินกว่าระดับนี้ถือว่าแพงเกินไปมากที่สุดเท่าที่จะให้ได้ จากที่เคยแนะนำ "ซื้อ" แต่ปัจจุบันได้ปรับคำแนะนำเป็น "ถือ"
สำหรับกลุ่มสหกรณ์ที่เป็นเจ้าหนี้และถือหุ้น THAI อยู่ โดยเฉพาะหุ้นที่กำลังจะครบกำหนด 6 เดือน และจะถูกปลดล็อคอาจมีการเทขายเกิดขึ้น เนื่องจากราคาต้นทุนกลุ่มนี้อยู่ที่ประมาณ 3.00 บาท ซึ่งต่ำมาก การเทขายของสหกรณ์จะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นในระยะสั้นได้ ปัจจุบันราคาหุ้น THAI อยู่ที่ 15 บาทกว่า ซึ่งมองว่า แพงมากเมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายที่ 13.40 บาท
"ผู้ที่มีหุ้น THAI อยู่แล้วหากซื้อมาตั้งแต่ช่วง 3-4 ปีก่อน มองว่า ถึงเวลาที่ควรขายทำกำไรแล้ว แม้ว่าอาจจะขายไม่ทันตั้งแต่หุ้นเริ่มขึ้น แต่ที่ราคา 15 บาทกว่าก็ยังคงมีกำไรอยู่มาก และการขายที่ราคานี้ก็ยังถือว่าไม่เสียหาย แต่สำหรับผู้ที่ยังไม่มีหุ้น THAI แนะนำว่า หากต้องการจะเข้ามาเก็งกำไร ควรรอให้ราคาปรับฐานลงมาอีกสักวัน เนื่องจากราคาเพิ่งลดลงมาเพียง 2 วันเท่านั้น และควรติดตามดูว่าจะมีจังหวะรีบาวด์หรือไม่"