เปิดกลยุทธ์ ‘จิตตะ เวลธ์’ จัดพอร์ตสู้ศึกดอกเบี้ยสูง บอนด์ยีลด์พุ่ง ตลาดหุ้นแกว่ง AI ยังต้องลุ้น

โลกการลงทุนในปัจจุบันกำลังเผชิญกับมรสุมรอบด้าน ไม่ว่าจะเป็นทิศทางดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่ส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเพื่อสู้กับเงินเฟ้อ (Higher for Longer) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ที่พุ่งสูงขึ้น ตลาดหุ้นที่แกว่งตัวผันผวน ไปจนถึงความท้าทายจากกระแสเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่นักลงทุนยังต้องลุ้นผลตอบแทนและความคุ้มค่าอย่างใกล้ชิด

ท่ามกลางบรรยากาศที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ทั้งปัจจัยทางเศรษฐกิจและการเมืองโลก นักลงทุนหลายคนอาจเริ่มกังวลใจว่าควรจะจัดพอร์ตอย่างไรให้อุ่นใจและพร้อมรับมือกับทุกสถานการณ์

“ตราวุทธิ์ เหลืองสมบูรณ์” ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน จิตตะ เวลธ์ จำกัด (Jitta Wealth) ได้ฉายภาพมุมมองและกลยุทธ์การลงทุนที่จะช่วยให้นักลงทุนก้าวข้ามความผันผวน และสร้างความมั่งคั่งในระยะยาวได้อย่างมั่นคง

เจาะลึกมรสุมดอกเบี้ย “Higher for Longer” และความผันผวนของตลาด

นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังคงเป็นศูนย์กลางความสนใจของตลาด ภายใต้ภาวะเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อที่ยังวิ่งอยู่เหนือกรอบเป้าหมาย ทำให้ Fed ยังมีพื้นที่ในการดำเนินนโยบายเพิ่มเติมในลักษณะ “Hawkish Pause” หรือการพักชั่วคราวเพื่อรอดูข้อมูล สะท้อนว่าวงจรขาขึ้นยังไม่ปิดตาย และพร้อมปรับขึ้นดอกเบี้ยได้หากจำเป็น

“เมื่อเศรษฐกิจยังแกร่งและเงินเฟ้อยังดื้อแพ่ง ทำให้ตลาดต้องเผชิญกับภาวะดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาด หรือ Higher for Longer ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนการเงิน และทำให้ตลาดหุ้นต้องเผชิญความผันผวนจากแรงกดดันด้านผลประกอบการและความคุ้มค่าในการลงทุนเทคโนโลยีใหม่ๆ อย่าง AI”

จากภาวะดังกล่าว ส่งผลให้ Bond Yield พุ่งสูงขึ้นตามมุมมองเงินเฟ้อ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี อยู่ใกล้ระดับ 5.05% และอายุ 30 ปี แตะระดับ 5.37% ขณะที่ตลาดหุ้นเคลื่อนไหวผันผวนจากความกังวลในกลุ่มหุ้น Big Tech และความคุ้มค่าของเม็ดเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI

3 ตัวแปรสำคัญที่ต้องจับตาใกล้ชิด

ซีอีโอ Jitta Wealth เตือนให้นักลงทุนเกาะติด 3 ตัวแปรหลักที่จะกำหนดทิศทางตลาดทุนต่อจากนี้ ได้แก่

• ทิศทางดอกเบี้ยโลก  ธนาคารกลางหลายแห่งต้องเผชิญแรงกดดันเงินเฟ้อและการดำเนินนโยบายที่แตกต่างกันไปตามบริบทเศรษฐกิจ
• ความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ ปัญหาความขัดแย้งในระดับโลกที่พร้อมสร้างความผันผวนให้ตลาดทุนได้ตลอดเวลา
• บทพิสูจน์ความคุ้มค่าของหุ้น AI เม็ดเงินลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI, Data Center และคลาวด์จากบริษัทยักษ์ใหญ่ กำลังถูกจับตาว่าจะสามารถสร้างรายได้และกำไรที่แท้จริงได้คุ้มค่าแค่ไหน

เปลี่ยน “วิกฤต Bond Yield พุ่ง” ให้เป็นโอกาสทอง

สำหรับภาวะที่ Bond Yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปี ทะยานขึ้นสู่ระดับ 5.05% ตราวุทธิ์มองว่าเป็น “ดาบสองคม” ในด้านหนึ่งราคาพันธบัตรเดิมที่มีอายุคงเหลือยาวอาจได้รับผลกระทบ นักลงทุนจึงไม่ควรเร่งเพิ่มสัดส่วนพันธบัตรที่มีความอ่อนไหวต่อดอกเบี้ยสูงจนเกินไป

แต่อีกด้านหนึ่ง นี่คือจังหวะเวลาสำคัญในการลงทุน“ตัวเลข Bond Yield ที่ระดับนี้ไม่ได้น่ากลัวอย่างที่คิด หากมองในมุมกลับ มันคือ ‘โอกาสทอง’ ในการทยอยสะสมพันธบัตรคุณภาพดีเพื่อล็อกผลตอบแทนในระยะยาว ส่วนตลาดหุ้นแม้จะมีธีม AI หนุน แต่การลงทุนในหุ้นเติบโตสูงจำเป็นต้องพิจารณาทั้งศักยภาพ มูลค่า และความเสี่ยงควบคู่กันไปอย่างรอบคอบ”

3 ทางรอดพอร์ตลงทุน “อุ่นใจทุกสถานการณ์”

ท่ามกลางความไม่แน่นอน การวิ่งไล่ตามราคาตลาดไม่ใช่ทางออกที่ดีที่สุด นักลงทุนควรเน้นบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง และนำ 3 กลยุทธ์หลักมาใช้ในการจัดพอร์ต

จัดพอร์ตแบบ Core & Satellite

• Core Port (สัดส่วน 70% ขึ้นไป) เน้นกระจายลงทุนในหุ้นและตราสารหนี้คุณภาพดีทั่วโลก เพื่อสร้างความเติบโตที่มั่นคงและลดความผันผวนในภาพรวม
• Satellite Port (สัดส่วนไม่เกิน 30%) เปิดโอกาสรับผลตอบแทนส่วนเพิ่มผ่านธีมการลงทุนศักยภาพสูง เช่น AI, Semiconductor, พลังงานสะอาด หรือหุ้นคุณค่า (Value Play)
• สร้างวินัยด้วยการถัวเฉลี่ยต้นทุน (DCA) ทยอยลงทุนอย่างสม่ำเสมอเพื่อช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนระยะสั้น เปิดโอกาสสะสมสินทรัพย์คุณภาพดีในยามตลาดปรับฐาน และช่วยให้พอร์ตฟื้นตัวได้เร็วขึ้น
• ปรับสมดุลพอร์ต (Rebalancing) ทุก 3-6 เดือน ควบคุมสัดส่วนสินทรัพย์ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม พร้อมล็อกกำไรหรือตัดขาดทุนตามแผนที่วางไว้

“การยึดมั่นในหลักคิดระยะยาวและการให้เวลากับเงินทำงาน ตามแนวคิดของนักลงทุนระดับโลกอย่าง ‘วอร์เรนบัฟเฟตต์’ ยังคงเป็นหัวใจสำคัญ เพราะการลงทุนที่ดีไม่ได้มุ่งเน้นเพียงผลตอบแทนระยะสั้น แต่ต้องสร้างความมั่นคงทางการเงินและทำให้เราใช้ชีวิตได้อย่างสบายใจในระยะยาว” ตราวุทธิ์ ทิ้งท้าย