จับตา BOJ ประกาศแผน QT วันนี้ คาดชะลอลดซื้อพันธบัตร หวั่นตลาดผันผวน

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) กำลังพิจารณาจะชะลอการลดการซื้อพันธบัตรในปีหน้า การตัดสินใจนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนการลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ หรือที่เรียกว่า QT ซึ่งจะมีการพูดคุยกันในวันอังคารนี้ เพื่อหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในตลาด ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น

เรื่องนี้ถือเป็นความท้าทายใหม่ของ BOJ  ที่พยายามค่อย ๆ ยกเลิกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่ใช้มานานกว่า 10 ปี ซึ่งทำให้ดอกเบี้ยต่ำมาก และยังทำให้ BOJ มีสินทรัพย์ในงบดุลเกือบเท่าขนาดเศรษฐกิจของประเทศ

จับทิศทางแผนทำ  QT 

ขณะเดียวกัน ตลาดกำลังจับตาดูว่าคณะกรรมการจะพิจารณาแผนการลดปริมาณการถือครองพันธบัตร (QT)  ของปีงบประมาณปัจจุบันอย่างไร รวมถึงการประกาศแผนใหม่ที่จะขยายโครงการนี้ไปจนถึงปีงบประมาณ 2569 

อย่างไรก็ดี แหล่งข่าวเปิดเผยกับรอยเตอร์ว่า BOJ จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ต่อแผน QT ในปัจจุบัน แต่จะพิจารณาชะลอการลดปริมาณพันธบัตรตั้งแต่ปีงบประมาณหน้าเป็นต้นไป เพื่อหลีกเลี่ยงการสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด หลังจากที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวพุ่งสูงขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว

ภายใต้แผนปัจจุบัน ธนาคารกลางญี่ปุ่น ได้ชะลอการซื้อพันธบัตรลงประมาณ 400,000 ล้านเยน ต่อไตรมาส เพื่อลดปริมาณการซื้อรายเดือนให้เหลือครึ่งหนึ่ง หรือ 3 ล้านล้านเยน ภายในเดือนมีนาคม 2569 และหาก BOJ ลดการซื้อพันธบัตรลง 200,000 ล้านเยนต่อไตรมาสตั้งแต่ปีงบประมาณ 2569 การซื้อรายเดือนจะลดลงเหลือประมาณ 2 ล้านล้านเยน ภายในสิ้นปีงบประมาณในเดือนมีนาคม 2570

BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย

ในขณะเดียวกัน “คาซูโอะ อูเอดะ” ผู้ว่าการ BOJ มีแนวโน้มจะส่งสัญญาณว่า BOJ พร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง โดยชั่งน้ำหนักความเสี่ยงจากภาษีศุลกากรของสหรัฐเทียบกับภาวะเงินเฟ้อด้านอาหารในประเทศที่ยังคงดำเนินอยู่

อูเอดะกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 3 มิ.ย.ที่ผ่านมา โดยย้ำว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นสามารถต้านทานผลกระทบจากภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นของสหรัฐได้ แม้ว่าจะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจของญี่ปุ่นมากกว่าที่เราคาดไว้  

การดำเนินนโยบายของ BOJ กำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญ เนื่องจากภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นของสหรัฐส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาการส่งออกเป็นหลัก จนทำให้คณะกรรมการต้องปรับลดคาดการณ์การเติบโตและอัตราเงินเฟ้อลงในวันที่ 1 พ.ค.ที่ผ่านมา

นอกจากนี้ ในการประชุมนโยบายการเงิน ทั้ง 2 วัน ซึ่งสิ้นสุดในวันนี้ มีการคาดการณ์ว่า BOJ จะคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ 0.5% แต่อย่างไรก็ตาม การชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนานเกินไปอาจทำให้ BOJ ไม่สามารถรับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ เนื่องจากบริษัทต่างๆ ยังคงส่งต่อต้นทุนวัตถุดิบและค่าแรงที่เพิ่มขึ้นต่อไป

อ้างอิง Reuters