กลยุทธ์การลงทุนรายสัปดาห์ : บล.เคจีไอฯ ยังอยู่ในช่วงฟื้นตัว… ตามปัจจัยต่างประเทศที่ค่อยๆ ดีขึ้น

เนื่องจากปัจจัยดังต่อไปนี้

ปัจจัยแรก นักลงทุนมีความหวังมากขึ้นว่าปัจจัยความความตึงเครียดทางการค้าโลกจะผ่อนคลายลงหลังจากที่สหรัฐเปิดเผยว่ามีความคืบหน้าในการเจรจาทางการค้ากับประเทศต่าง ๆ อย่างเช่น ญี่ปุ่น,เกาหลี และ อินเดีย ส่วนความขัดแย้งทางการค้ากับจีนนั้น ทั้งสหรัฐ และ จีนต่างผ่อนคลายท่าทีตึงเครียดระหว่างกันลง

ปัจจัยที่สอง ภาวะตลาดหุ้นในประเทศได้แรงสนับสนุนจากการออกกองทุน Thai ESGX เพื่อรองรับ NAVs จากกองทุน LTFs เดิม และ สภาพคล่องใหม่ที่จะถูกใส่เข้ามาจากจากแรงจูงใจพิเศษทางภาษีสำหรับการลงทุนในช่วงเดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายน 2568

สำหรับในสัปดาห์นี้ (6-9 พฤษภาคม) เราคาดว่าดัชนี SET จะยังอยู่ในโหมด sideways up โดยจะได้แรง
สนับสนุนจากประเด็นการลงทุนดังต่อไปนี้

ประเด็นแรก ตลาดสหรัฐดูจะประคองตัวได้ดีเกินคาดหลังจากที่ GDP ใน 1Q68 หดตัว QoQ ซึ่งอาจสะท้อนถึงความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าการเจรจาการค้าโลกจะคืบหน้าไปในทางที่ดีขึ้น ในขณะเดียวกันเรามองว่าท่าทีของ FOMC จากผลการประชุมวันพุธนี้น่าจะส่งผลต่อทิศทางของตลาด

ประเด็นที่สอง บริษัทจัดการการลงทุนของไทยออกกองทุน Thai ESGX เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม ทั้งนี้เนื่องจากราคาหุ้นใน SET ค่อนข้างถูก และ กองทุนกำหนดให้ถือครองเป็นเวลาเพียงห้าปี เราจึงมองว่าน่าจะมีแรงซื้อกองทุน ESGX เข้ามาในระดับหนึ่ง ซึ่งจะช่วยหนุนตลาดหุ้นในประเทศ

ติดตามดัชนี ISM ภาคบริการ, ผลการประชุม FOMC รวมทั้งประเด็นข่าวการเจรจาการค้าโลก

ปัจจัยต่างประเทศ: นักลงทุนควรติดตาม i) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่สำคัญ อย่างเช่น ISM ภาคบริการ ในวันที่ 5 พฤษภาคม เพื่อประเมินภาคบริการใน 2Q68 ii) ผลการประชุม FOMC ในวันที่ 7 พฤษภาคม ซึ่งตลาด Futures คาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.50% ทั้งนี้ ในการประชุมรอบนี้จะไม่มีการเผยแพร่ประมาณการเศรษฐกิจ และ dot-plot interest rate projection แต่อย่างใด

ปัจจัยในประเทศ: นักลงทุนควรติดตาม i) ความคืบหน้าของประเด็นเศรษฐกิจที่สำคัญอย่างเช่น รัฐบาลไทยมีแผนจะเจรจามาตรการภาษี reciprocal tariffs กับสหรัฐฯ อย่างไร และจะรับมือกับสถานการณ์นักท่องเที่ยวต่างชาติที่ชะลอตัวลงอย่างไร ii) ผลประกอบการ 1Q68 ของภาคเศรษฐกิจจริง

ไอเดียเทรดหุ้นสัปดาห์นี้: หุ้นเชื่อมโยงกับกลุ่มเทคโนโลยี, หุ้นธีมเศรษฐกิจจีน และหุ้นที่ผลประกอบการ 1Q68 น่าจะแข็งแกร่ง

เนื่องจากเรามองว่าจะมีความคืบหน้าในการเจรจาทางการค้าโลก และสหรัฐกับจีนจะลดการเผชิญหน้ากัน เราจึงคาดว่าหุ้นที่โยงกับกลุ่มเทคโนโลยี และ หุ้นที่โยงกับเศรษฐกิจจีนจะ outperform ทั้งนี้ เนื่องจากราคาหุ้น DELTA* มี valuations ค่อนข้างตึงแล้ว เราจึงมองว่ามีโอกาสที่จะเข้าเก็งกำไรใน HANA* และ KCE* ส่วนหุ้นที่โยงกับธีมจีนนั้น เราชอบ SCGP* และ IVL* และสำหรับหุ้นที่ผลประกอบการมีแนวโน้มแข็งแกร่งใน 1Q68 เรายังคงชอบกลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม อย่างเช่น BTG*, TFG* และ OSP*