วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.ยูโอบี เคย์ เฮียนฯ ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ สนับสนุนให้ตลาดฟื้นตัว

โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm payroll) ต.ค. อยู่ที่ 150,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 180,000 ตำแหน่ง และชะลอลงจาก ก.ย.ที่ 297,000 ตำแหน่ง (ตัวเลข ก.ย. ถูกแก้ไขปรับลดลงจาก 336,000 ตำแหน่ง) ขณะที่ตัวเลขการว่างงาน (Unemployment rate) ต.ค. ออกมาที่ 3.9% สูงกว่าที่ตลาดคาดที่ 3.8% และเพิ่มขึ้นจาก ก.ย.ที่ 3.8% ภาพการชะลอตัวของตลาดแรงงาน สนับสนุนมุมมองเงินเฟ้อชะลอตัวลง (Disinflation) ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรชะลอตัวลงหนุนการฟื้นตัวของหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยง โดยล่าสุดผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี สหรัฐฯ อยู่ที่ 4.58% ลดลงต่อเนื่องหลังทดสอบบริเวณ 5% ในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา

ภาพระยะ 2-3 เดือนดี ขณะที่ปีหน้ามีความเสี่ยง เราประเมินเป้าหมายการฟื้นตัว ขั้นต่ำที่ 1,440 จุด และเป้าหมายกรณีฐาน (base case) ที่ 1,580 จุด และเป้าหมายในกรณีดีที่สุด (best case) อยู่ที่ 1,640 จุด อิง Earnings Yield Gap Model ในระยะสั้นกลุ่มที่ปรับลดลงมามากจากแรงกดดันของดอกเบี้ยและผลตอบแทนพันธบัตร อาทิ กลุ่มโรงไฟฟ้าและไฟแนนซ์ ยังมีแนวโน้มฟื้นตัวได้ต่อ แต่อาจต้องระวังแรงทำกำไรสลับ โดยเฉพาะกลุ่มไฟแนนซ์ที่ต้องติดตามประเด็นหนี้เสียและการตั้งสำรอง ในเชิงลงทุน หุ้นในกลุ่มที่ Valuation ไม่แพงและมีปันผลในระดับมากกว่า 4% คาดจะเป็นเป้าหมายที่นักลงทุนทยอยเพิ่มน้ำหนักเพื่อ เพื่อรับมือกับภาวะดอกเบี้ยสูงที่น่าจะคงอยู่ในช่วง 6-9 เดือนข้างหน้า// หุ้นที่น่าสนใจ ได้แก่ MAJOR, TU, EGCO, PTT, OR, EA, JPARK* (Not rated)

ภาพรวมกลยุทธ์: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เริ่มชะลอลง คาดจะเป็นปัจจัยหนุนการฟื้นตัวของหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงปลายปี ช่วงสั้นระวังแรงทำกำไรในกลุ่มที่ Outperform มากตั้งแต่ต้นปี ภาพการเก็งกำไรระยะสั้นอาจมองกลุ่มที่ลงเยอะ แต่ในมุมลงทุนเน้นกลุ่ม valuation ไม่แพงและปันผลสูงจะที่มี downside จำกัด จะทยอย Outperform ในช่วงภาวะดอกเบี้ยสูงที่ดำเนินต่อไปอีกระยะใหญ่ๆ

หุ้นแนะนำ: PTT*, OR*, EA*, ORN*

แนวรับ: 1,405 / แนวต้าน : 1,430-1,440 จุด 

สัดส่วนลงทุน: เงินสด 40% vs พอร์ตหุ้น 60%

ประเด็นการลงทุนที่น่าสนใจ

บอนด์ยีลด์ดิ่งทะลุ 4.6% หลังเผยจ้างงานต่ำคาด – อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4.6% หลังการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ต่ำกว่าคาด ซึ่งจะเป็นปัจจัยชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (อินโฟเควสท์)

จีนเร่งออกพันธบัตรรัฐบาล รมว.คลังเผย - จีนจะเร่งการออกและใช้พันธบัตรรัฐบาล โดยกระทรวงการคลังจะส่งเสริมการแก้ปัญหาความเสี่ยงด้านหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นอย่างต่อเนื่อง และเพิ่มความพยายามในการใช้ประโยชน์จากบทบาทของพันธบัตรพิเศษเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจให้ดียิ่งขึ้น (รอยเตอร์)
 

เปิดแผน“รัฐบาลเศรษฐา"ขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ 400 บาท ของขวัญปีใหม่ 2567 - สำนักเลขาฯ ครม.แจ้งให้หน่วยงานเกี่ยวข้องเร่งศึกษาขึ้น “ค่าแรงขั้นต่ำ” เสนอครม.ภายในเดือน พ.ย.นี้ ขณะที่ “นายกฯ” เคยประกาศกลางสภาขึ้นค่าแรงขั้นต่ำเป็น 400 บาทโดยเร็ว “รมว.แรงงาน” ผลักดันเป็นของขวัญปีใหม่ 2567 (ฐานเศรษฐกิจ)

บอร์ดกสทช.องค์ประชุมไม่ครบ จับตาวาระพิเศษ 10 พ.ย.ถกดีล AWN-3BB - กสทช. (3 พ.ย.) มีกรรมการเข้าประชุม 3 ราย คือ นพ.สรณ , นายต่อพงศ์ เสลานนท์ และพล.ต.อ.ณัฐธร เพราะสุนทร หลังจากรอประชุม 30 นาที ประธานวินิจฉัยว่า เมื่อองค์ประชุมไม่ครบให้งดประชุม (อินโฟเควสท์)

เปิดสถานบันเทิงถึงตี 4 ใน กทม. – เคาะแผนเปิดสถานบริการถึงตี 4 ชั่วคราว โดยจะนำร่องใน 4 จังหวัดท่องเที่ยว ซึ่งประกอบด้วย กทม. เชียงใหม่ ชลบุรี และ ภูเก็ต ซึ่งจะเริ่มตั้งแต่วันที่ 15 ธันวาคมนี้เพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยวของไทย (ฐานเศรษฐกิจ)

ประเด็นติดตาม: 6 พ.ย.EU Service PMI, China – Export (yoy) Import (yoy) /  8 พ.ย. - US Crude Oil Inventories, TH Consumer Confidence / 9 พ.ย. - US Initial Jobless Claims / 10 พ.ย. -TH Foreign Reserve /14 พ.ย. - US Core CPI / 15 พ.ย. -US Core Retail Sales 

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)