วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.ยูโอบี เคย์ เฮียนฯ ผลตอบแทนพันธบัตรที่ขยับขึ้นยังเป็นปัจจัยกดดันหลัก

ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่ปิดโอกาสในการปรับขึ้นดอกเบี้ย ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงขยับขึ้นซึ่งยังเป็นปัจจัยกดกันหลักต่อบรรยากาศลงทุนในช่วงสั้น ภาพรวมการลงทุนยังคงมีแนวโน้มเคลื่อนไหวไปตามตัวเลขเศรษฐกิจและสัญญาณต่างๆ ที่มีผลกระทบต่อมุมมองดอกเบี้ยและความหวังเงินเฟ้อปรับลดลง (Disinflation) ที่กำลังดำเนินอยู่ 

ผลประกอบการกลุ่มธนาคารส่วนใหญ่ดีกว่าหรือเป็นไปตามคาด ซึ่งโดยหลักมาจากผลบวกจากส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม NPL ของบางธนาคารเริ่มปรับขึ้น ขณะที่หากมองไปในช่วง 1-2 ไตรมาสข้าง ต้นทุนทางการเงินที่จะเริ่มขยับสูงขึ้นจะเป็นแรงกดดันผลประกอบการในอนาคต เรามองกลุ่มธนาคารระยะสั้นยังอยู่ในสภาวะที่เก็งกำไรได้จาก Valuation ที่ไม่แพง และการเป็นกลุ่มที่มีความเสี่ยงจากการปรับประมาณการกำไรต่ำ แต่มองความเสี่ยงของโมเมนตัมความดีของผลประกอบการที่จะทยอยลดลง ทำให้นักลงทุนควรหาโอกาสลดน้ำหนักการลงทุนกลุ่มนี้ในช่วง 1 ไตรมาสข้างหน้า
 

ภาพรวมกลยุทธ์: ผลตอบแทนพันธบัตรกดดัน SET ซึมลงแนวรับ 1,405-1,417 จุด กลุ่มประกันมีจิตวิทยาเชิงบวกจากผลตอบแทนพันธบัตรที่ขยับขึ้น กลุ่มการแพทย์และสื่อสารน่าสนใจจากแนวโน้มผลประกอบการที่เข้า high season ในไตรมาส 4 ขณะที่กลุ่มอาหารและค้าปลีกที่กำไรช่วงสั้นชะลอลง เน้นเข้าซื้อช่วงใกล้หรือหลังประกาศงบ

หุ้นแนะนำ: BLA*, TLI*, BDMS*, JPARK*

แนวรับ: 1,405-1,417 / แนวต้าน : 1,432 จุด 

สัดส่วนลงทุน: เงินสด 40% vs พอร์ตหุ้น 60%

ประเด็นการลงทุนที่น่าสนใจ

สัญญาณดอกเบี้ยขึ้นยังไม่ชะลอ "พาวเวล" ลั่นตลาดแรงงาน ,เศรษฐกิจต้องชะลอตัวเพื่อให้เงินเฟ้อแตะ 2%- เฟด กล่าวว่า มีสัญญาณบ่งชี้การชะลอตัวของเงินเฟ้อ แต่ยังไม่เพียงพอที่จะตัดสิน การชะลอตัวดังกล่าวจะดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง เฟดจะยังคงมุ่งมั่นต่อพันธกรณีในการควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ในเป้าหมายของเฟดที่ระดับ 2% สหรัฐยังรายงานเลขผู้ขอสวัสดิการว่างงานต่ำกว่าคาด บ่งชี้ตลาดแรงงานแข็งแกร่ง (อินโฟเควสท์) 

โชว์ปึ้กไทย-จีน ทุนใหญ่ไหลเข้า ปีหน้า‘จีดีพี’พุ่ง- "นายกรัฐมนตรี-ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง" ย้ำ “จีน-ไทย ใช่อื่นไกล พี่น้องกัน” กล่อมลงทุน "แลนด์บริดจ์" เมกะโปรเจกต์โลก มั่นใจปีหน้าจีดีพีประเทศพุ่งสูงขึ้น ให้คำมั่นดูแลความปลอดภัยนักท่องเที่ยว พร้อมแสดงความเสียใจเหตุกราดยิงพารากอน ยันเยียวยาเต็มที่  ปลื้มสักขีพยานลงนาม 8 พันธมิตรชั้นนำจีน โชว์ปึ้กนายกรัฐมนตรีจีน ให้เบอร์โทรสายตรง แย้มรับปากสางปมเครื่องยนต์เรือดำน้ำ (ไทยโพสต์)

"พีระพันธุ์"หารือ"รัสเซีย" ซื้อ "น้ำมัน-ก๊าซ-ถ่านหิน" ในราคาเพื่อประชาชน – การหารือครั้งนี้เป็นไปในทิศทางที่ดี ทางรัสเซีย แจ้งว่าพร้อมสนับสนุนไทยด้านพลังงานแบบครบวงจร (กรุงเทพธุรกิจ)

รัฐบาลส่อเลื่อนแจกเงินดิจิทัล เหตุต้องใช้เวลาในการพัฒนาระบบ – โครงการ อาจจะไม่สามารถดำเนินการได้ทันตามกำหนดในวันที่ 1 ก.พ.นี้ สาเหตุสำคัญ คือ การพัฒนาระบบเพื่อรองรับการแจกเงิน อาจจะมีความล่าช้า เนื่องจาก ต้องทำให้เกิดความปลอดภัยมากที่สุด แต่ยืนยันว่า เราจะดำเนินการให้แล้วเสร็จและสามารถแจกเงินได้ทันภายในไตรมาสแรกของปีหน้า (กรุงเทพธุรกิจ)

ประเด็นติดตาม: 24 ต.ค. S&P Global Services PMI /     25 ต.ค. -- New Home Sales (Sep) /26 ต.ค. - EU - Deposit Facility Rate (Oct) ,ECB Press Conference, ECB Interest Rate Decision (Oct), US - Core Durable Goods Orders (MoM) (Sep), GDP (QoQ) (Q3), Initial Jobless Claims, Pending Home Sales (MoM) (Sep)

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)