ผลตอบแทนพันธบัตรมีโอกาสขยับลงหลังเงินเฟ้อสหรัฐฯ ต่ำคาดและหลีกเลี่ยงการเกิด Government shutdown ได้ในระยะสั้น ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ 10 ปี ปรับลดลงเหลือ 4.58% ลดลงเล็กน้อยจากสูงสุด 4.68%
หลังสหรัฐฯ รายงานเกี่ยวกับเงินเฟ้อ PCE Deflator ออกมา +0.4% MoM และ +3.5% YoY และการที่รัฐบาลสหรัฐฯ สามารถหลีกเลี่ยงภาวะ Government shutdown ไปได้อีก 45 วัน ซึ่งปัจจัยทั้ง 2 ประการ มีโอกาสทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรชะลอตัวลง บวกต่อการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ด้วยความน่าสนใจของการลงทุนในหุ้นเทียบพันธบัตร (Earnings yield gap: EYG) ที่อยู่ในระดับต่ำ ตลาดหุ้นโลกยังมีความเสี่ยงของการปรับฐาน หากการประกาศผลประกอบการไม่ได้ออกมาในระดับที่ดี หรือมีการปรับเพิ่มประมาณการ
ยังให้น้ำหนักกับเงินบาทอ่อนค่าในระยะกลาง หุ้นที่น่าสนใจ ได้แก่ 1) กลุ่มได้ประโยชย์จากเงินบาทอ่อนค่าทางตรงอย่างส่งออก ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์ อาหาร เช่น HANA, KCE, SVI, TU, CPF (แต่ไม่ควรไล่หุ้นที่ขึ้นมาเยอะ) และ 2) กลุ่มได้ประโยชน์ทางอ้อม จากกำลังซื้อของต่างชาติที่มากขึ้น ได้แก่ BDMS, BH, BCH, AOT, SPA, AWC, ERW เป็นต้น // สำหรับต้น ต.ค. เรามองกลุ่มธนาคาร มีโอกาสฟื้นก่อนการประกาศผลประกอบการ และกลุ่มโรงไฟฟ้าที่ลดลงทดสอบแนวรับ มีโอกาสฟื้นตัว อย่างไรก็ตามภาพรวมยังเป็นการเลือกเก็งกำไรแบบกำหนดจุดตัดขาดทุน
ภาพรวมกลยุทธ์: ยังเน้นเก็งกำไรแบบกำหนดจุดตัดขาดทุน ส่วนต่างดอกเบี้ยนโยบายไทย-สหรัฐฯ ที่กว้าง จะยังเป็นปัจจัยกดดันเงินทุนไหลออกที่กระทบหุ้นใหญ่ ทำให้การลงทุนจะอยู่ในรูปของการเก็งกำไรจนกว่าจะเห็นประมาณการกำไรบจ.ปรับขึ้นอย่างชัดเจน // หุ้นเด่นที่เราชอบในช่วง ก.ย.-ธ.ค. ได้แก่ PTTEP, TOP, PTG, OR / CPAXT, TIDLOR / AOT, AWC, SPA / CPN, AP
หุ้นแะนำ: JMT*, BGRIM*, EGCO*, AWC*
แนวรับ: 1,450-1,460 / แนวต้าน : 1,490-1,500 จุด
สัดส่วนลงทุน: เงินสด 40% vs พอร์ตหุ้น 60%
ประเด็นการลงทุนที่น่าสนใจ
สหรัฐเผยดัชนี PCE สอดคล้องคาดการณ์ – ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ทั่วไป ปรับตัวขึ้น 3.5% yoy ในเดือนส.ค. สอดคล้องกับตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ จากระดับ 3.4% yoy ในเดือนก.ค. และปรับตัวขึ้น 0.4% mom ในเดือนส.ค. ต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ระดับ 0.5% mom จากระดับ 0.2% mom ในเดือนก.ค. ส่วนดัชนี PCE พื้นฐานปรับตัวขึ้น 3.9% yoy ในเดือนส.ค. ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี และสอดคล้องกับตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ จากระดับ 4.3% yoy ในเดือนก.ค. และปรับตัวขึ้น 0.1% mom ต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ระดับ 0.2% mom จากระดับ 0.2% mom ในเดือนก.ค.
ROJNA จีนรุมซื้อที่ดิน - เผยจีนดีลซื้อที่ดินแปลงใหญ่เพียบ ครึ่งปีหลังมียอดขายเพิ่ม แม้ครึ่งแรกทำทะลุเป้าแตะพันไร่ ตุนที่ดิน 7 พันไร่ รองรับการขาย 3-4 ปี ธุรกิจติดตั้งโซลาร์รูฟท็อปยังแรง สาธารณูปโภคทำรายได้ดี โบรกคาดยอดขายที่ดินทำนิวไฮต่อเนื่อง 3 ปีจากนี้ ลุ้นปรับเพิ่มราคาขายดันมาร์จิ้นเกิน 40% คาดกำไรปีนี้ 1.4 พันล้านบาท
NRF บาทอ่อนหนุนงบ – NRF รับอานิสงส์เงินบาทอ่อนค่า ชูมีสัดส่วนส่งออกกว่า 60% ดันงบเติบโต ผลงานไตรมาส 3/2566 เติบโตแข็งแกร่ง รวมงบซื้อกิจการซูเปอร์มาร์เก็ต เจรจาลงทุนปีนี้อีก 1 ดีล ส่วนธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงเติบโตดี ด้านโรงงาน Plant-Based Food ร่วมกับ PTT เปิดดำเนินการปลายปีนี้ ทั้งปีคาดรายได้โต 30-50%
BANPU จ่อปิดดีลลงทุนเหมืองแร่ – “ลิเทียม-นิกเกิล-คอปเปอร์” ในลาว อินโดนีเซีย และออสเตรเลีย คาดได้ข้อสรุปภายในปีนี้หรือต้นปีหน้า เน้นเหมืองที่เปิดดำเนินการแล้วจะรับรู้รายได้ทันที โดยเฉพาะลิเทียมช่วยต่อยอดธุรกิจแบตเตอรี่ ด้านโบรกฯ แนะจังหวะดีทยอยสะสม เหตุไตรมาส 4/66 เข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นราคาก๊าซ–ถ่านหิน
ประเด็นติดตาม: 2 ต.ค. – EU HCOB Manufacturing PMI, EU Unemployment Rate, US ISM Manufacturing PMI/ 3 ต.ค. – US JOLTs Job Openings
(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)
