วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง หลายปัจจัยเสี่ยง อาจถ่วงดัชนีฯ

โดยสัญญาณอ่อนตัวอีกครั้งจะเกิดขึ้นหากดัชนีฯ หลุดแนวรับสำคัญ 1,515 จุด ในทางตรงกันข้ามสัญญาณซื้อใหม่จะเกิดขึ้น หากดัชนีฯ ทะลุ 1,540/1,545 จุด

ประเด็นสำคัญ: KTX มองปัจจัยที่มีผลต่อดัชนี SET ในสัปดาห์นี้ ส่วนใหญ่เป็น Negative Outlook และส่งผลกดดันต่อทิศทางดัชนีฯ แบ่งเป็นปัจจัยภายในประเทศ 3 ปัจจัย และปัจจัยภายนอกประเทศ 1 ปัจจัย โดยในส่วนของปัจจัยในประเทศ ได้แก่ 1. การประกาศผลการดาเนินงาน 2Q23 ของบริษัทจดทะเบียกลุ่มที่ไม่ใช่กลุ่มการเงิน โดยพบว่าโอกาสเกิด Downward Revision มีสูงขึ้น อิงประมาณการล่าสุดของ Bloomberg Consensus คิดเป็น 12.7% ของมูลค่าตามราคาตลาด คาดรายงานผลกำไรเติบโตลดลง -3.8% QoQ และ -2.5% YoY (Figure 1) 2. ตัวเลขการส่งออกของไทยประจำเดือน มิ.ย. 2023 คาดขาดดุลเพิ่มขึ้น MoM โดย KTX คาดตัวเลขส่งออกไทยประจำเดือน มิ.ย. หดตัวสูงขึ้นเป็น -9.3% YoY (Vs. -4.6% YoY) ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับลดของดัชนี PMI เลี่ยตามน้ำหนักประเทศคู่ค้า (Figure 2) 3. ผลการโหวตเลือกนายกฯ ยังคงยืดเยื้อหากยังคงไม่มีการแตกขั้ว เพราะคาดว่ากลุ่ม 8 พรรคร่วมเดิม จะยังคงไม่ได้รับเสียงสนับสนุนเพียงพอ แม้จะมีการเปลี่ยนแกนนำเป็นตัวแทนจากพรรคเพื่อไทย หลังจากกลุ่มอดีตพรรครัฐบาล เช่น พรรคภูมิใจไทย พรรคพลังประชารัฐ พรรคชาติไทยพัฒนา ฯลฯ และกลุ่มสว. ต่างทยอยกันออกมาประกาศไม่ร่วมมือกับพรรคก้าวไกลที่ยังคงยืนยันแก้ไข ม.112 4. การประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจส่งผลต่อการกลับมาแข็งค่าของค่าเงิน USD หากถ้อยแถลงของประธานเฟดหลังการประชุมเฟดปลายสัปดาห์นี้ ยังคงมีแนวโนม Hawkish ในการขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งจะเป็น Negative surprise ต่อสินทรัพย์เสี่ยงได้

กลยุทธ์ลงทุน แนะนำใช้กลยุทธ์ Contrarian Investing (การลงทุนแบบสวนทางตลาด) โดยทยอยขายทำกำไรก่อน เพื่อรอซื้อคืนเมื่อดัชนี SET ย่อตัวลงมาต่ำกว่า 1,482 จุด (ค่าเฉลี่ย MRP 12M ที่ 4.15%) หุ้น แนะนำ BEM CRC SAWAD

Strategic daily picks

BEM     ปิด 8.85 บาท/แนวรับ 8.50 บาท แนวต้าน 9.35 บาท

คาดการณ์กำไร 948 ล้านบาท ใน 2Q23 (+26.5% QoQ, +49.4% YoY) จากการเพิ่มขึ้น YoY ของผู้ใช้บริการทางด่วนและรถไฟฟ้าขณะที่รายได้เงินปันผลจาก TTW, CKP ช่วยหนุนกำไร QoQ และอาจมีปัจจัยเสี่ยงเชิงบวกเพิ่ม หากคำพิพากษาศาลปกครองกลาง คดีประมูลรถไฟฟ้าสายสีส้ม (25 ก.ค. 2023) เป็นไปในแนวทางที่เป็นประโยชน์ต่อ BEM ในฐานะผู้เสนอผลตอบแทนในการประมูลสูงสุด

CRC     ปิด 41.00 บาท/แนวรับ 39.00 บาท แนวต้าน 43.00 บาท

คาดการณ์กำไร 2Q23 เติบโต 34.0% YoY จากการเติบโตของยอดขายธุรกิจค้าปลีก และอัตรากำไรที่กว้างขึ้น (-8.2% QoQ จากปัจจัยฤดูกาล) ทั้งยังมีความน่าสนใจในเชิงประเมินมูลค่า โดยมีราคาเป้าหมายปีนี้ที่ 50.76 บาท

SAWAD    ปิด 47.50 บาท/แนวรับ 45.00 บาท แนวต้าน 50.50 บาท

คาดการณ์กำไร 1.3 พันล้านบาท ใน 2Q23 (+7.4%QoQ, +23.8%YoY) ด้วยแรงหนุนจากการขยายตัวแข็งแกร่งของสินเชื่อ ช่วยชดเชยผลกระทบการชะลอตัวของ NIM และการเพิ่มขึ้นของอัตราการตั้งสำรอง โดยมีราคาเป้าหมายที่ 56.33 บาท