วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.โกลเบล็ก การเมืองยังไม่นิ่ง

ท่องเที่ยวฟื้น-ดีมานด์จากจีนแกร่งกว่าคาด แต่ก็ไม่สามารถทำให้ SET Index ปรับตัวขึ้นได้ จากประเด็นความไม่แน่นอนทางการเมือง ส่งผลให้ดัชนี SET Index ปิดตลาดที่ 1,466.93 จุด -11.17 จุด -0.76% มูลค่าการซื้อขาย 48,881 ลบ. ต่างชาติ +505.51 ลบ. TFEX -7,240 สัญญา ตราสารหนี้ -1,219.94 ลบ.

ปัจจัยบวก    

+ สัญญาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 1.86 ดอลลาร์ +2.75% ปิดที่ 69.56 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังสหรัฐเปิดเผยสต็อกน้ำมันดิบลดลงมากกว่าคาด ช่วยบดบังปัจจัยลบจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น
+ เวิลด์แบงก์ปรับเพิ่มเป้า GDP ปี 2566 เป็น 3.9% หลังภาคท่องเที่ยวฟื้นตัว แนะรัฐเลิกลดราคาพลังงาน หวั่นบิดเบือนเงินเฟ้อ-ไม่เพิ่มรายได้ให้ประชาชน
+ ประธานาธิบดีโจ ไบเดน ผู้นำสหรัฐ กล่าวว่า เหตุการณ์ความไม่สงบที่เกิดขึ้นในรัสเซียในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นสิ่งที่แสดงว่ารัสเซียกำลังพ่ายแพ้ในการทำสงครามในยูเครน
+ สมาคมนายธนาคารเพื่อการจำนอง (MBA) ของสหรัฐ เปิดเผยว่า จำนวนผู้ยื่นขอสินเชื่อเพื่อการจำนองเพิ่มขึ้น 3% ในสัปดาห์ที่แล้ว แม้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จำนองปรับตัวขึ้น

 

ปัจจัยลบ 

- ดัชนีดาวโจนส์ปิดลดลง 74.08 จุด หรือ -0.22% หลังจากประธานเฟดส่งสัญญาณเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ขณะที่ดัชนี Nasdaq ปิดบวกเล็กน้อย ได้ปัจจัยหนุนจากแรงซื้อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ขณะเดียวกันนักลงทุนจับตาการเปิดเผยดัชนี PCE และ GDP 1Q66 ของสหรัฐในสัปดาห์นี้
- FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่า นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเพียง 1 ครั้งในปีนี้ โดยนักลงทุนให้น้ำหนัก 84.3% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 5.25-5.50% ในการประชุมวันที่ 25-26 ก.ค.
- HSBC Asset Management ออกรายงานรอบครึ่งปีเตือนว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเผชิญภาวะถดถอยในปีนี้ ขณะที่เศรษฐกิจยุโรปจะเผชิญภาวะถดถอยในปีหน้า
 

- ส.อ.ท. เปิดเผยผลสำรวจเอฟทีไอ โพล เดือน มิ.ย.66 หัวข้อการส่งออกหดตัว กระทบอุตสาหกรรมแค่ไหน พบว่า ผู้ประกอบการเกิน 50% มีทิศทางส่งออกติดลบ เนื่องจากเศรษฐกิจของคู่ค้าที่ชะลอตัว ต้นทุนการผลิตที่ยังสูง ทั้งค่าพลังงาน ค่าไฟฟ้า ราคาวัตถุดิบ ดอกเบี้ยแพง

 

แนวโน้มตลาดวันนี้    

คาดดัชนีในวันนี้ยังแกว่งตัวผันผวนระหว่างวัน โดยมีแรงกดดันจาก Fund Flow ที่ไหลออกต่อเนื่อง ประกอบกับความไม่แน่นอนของการเมืองในประเทศ คาดกรอบดัชนีในวันนี้ 1,460-1,475 จุด

 

กลยุทธ์การลงทุน    

• สินค้าส่งออกเดือน พ.ค. ที่ยังขยายตัวได้ดี : SNC AH SAT HANA KCE PDJ
• SET50 หุ้นเข้า -TLI, WHA หุ้นออก - JMT, JMART SET100 หุ้นเข้า - AURA, BTG, ERW, MBK, SNNP, STEC, TASCO, TLI หุ้นออก - BEC, EPG, JAS KEX, ONEE, QH, RBF, SINGER
• ค่าระวางเรือขึ้นจากคลองปานามา หุ้นได้ประโยชน์ PSL TTA RCL

 

 

หุ้นรายงานพิเศษ  

ONEE (Bloomberg Consensus 6 บาท)
ผลประกอบการ 2H66 มีแนวโน้มฟื้นตัว

•1Q66 มีกำไร 52 ล้านบาท ลดลง 79%YoY เนื่องจากรายได้ลดลง 11%YoY และ 2%QoQ จากงบสื่อโฆษณาโทรทัศน์ชะลอตัว YoY อัตรากำไรขั้นต้นลดเหลือ 35.4% จาก 37.3% ในงวด 4Q65 และ 45.5% ในงวด 1Q65 อัตรากำไรสุทธิ 4% ลดจาก 10% ในงวด 4Q65 และ 15.8% ในงวด 1Q65 จากต้นทุนจัดกิจกรรมคอนเสิร์ตรวมทั้งค่าใช้จ่ายการตลาดที่เพิ่มขึ้นสูงทำให้ไม่สามารถชดเชยการลดลงของต้นทุนการเงินที่ลดลง 68%QoQ หลังชำระคืนเงินกู้ระยะยาวในช่วงปลาย 1Q66 ช่องone31 มีเรตติ้งไพร์มไทม์เฉลี่ยในช่วง 3M66 อยู่ที่ 2.51 และยังเป็นอันดับสถานีโทรทัศน์อันดับที่ 2

•แนวโน้ม 2H66 คาดว่าตลาดโฆษณาทีวีน่าจะกลับสู่ภาวะปกติส่งผลให้กำไรงวด 2Q66 มีแนวโน้มฟื้นตัวจากรายได้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นตามเม็ดเงินค่าโฆษณาที่เพิ่มขึ้น และคอนเทนต์ในช่วง 2H66 ที่น่าสนใจและหลากหลายทั้งละครดรามา โรแมนติค แฟนตาซี เสริมด้วย Idol Marketing ในการจัดคอนเสิร์ตและกิจกรรมที่มุ่งเน้น Fandom มากขึ้นช่วยสร้างรายได้ในทุกกลุ่มให้เพิ่มขึ้น

•ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกจากผลประกอบการที่มีโอกาสฟื้นตัวจากฐานต่ำในไตรมาสแรกของปีนี้ และอานิสงส์จากการฟื้นตัวของงบโฆษณาสื่อทีวีที่เริ่มดีขึ้นตั้งแต่เดือนมี.ค. 66 Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 66 เฉลี่ย 596 ล้านบาท -19%YoY ทั้งนี้ ONEE ได้รับเลือกเข้าคำนวณดัชนี MSCI Global Small Cap ตั้งแต่ปลายเดือนก.พ. 66 และ ONEE เป็นหลักทรัพย์เข้าใหม่ในการคำนวณดัชนี sSET ในช่วง 2H66 ราคาหุ้นที่ลดลง 36%YTD ทำให้มี downside risk ต่ำ ราคาหุ้นซื้อขายที่ระดับ P/E 22x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ระดับ 28x แนะนำ “ซื้อ”

 

หุ้นมีข่าว

(+) AUCT (ราคาเหมาะสม 12.10 บาท ) ส่งสัญญาณธุรกิจครึ่งปีหลังโดดเด่นรับไฮซีซันธุรกิจ คาดปริมาณรถยึดปีนี้พุ่งขึ้น 20% แตะ 2 แสนคัน ล่าสุดผุดไอเดียทำโครงการ "อู่เพื่อนประมูล" หวังยกระดับบริการหลังการขายแบบครบวงจร พร้อมตั้งเป้าเปิดพื้นที่รับรถเพิ่มอีก 10 แห่งทั่วประเทศ (ที่มา ทันหุ้น)
 

ความเห็น เรามองเป็นบวกอ่อนๆต่อการทำโครงการอู่เพื่อนประมูล คาดเจาะกลุ่มลูกค้ารายย่อยเป็นหลักซึ่งบริษัทมีสัดส่วนจากกลุ่มลูกค้ากลุ่มนี้น้อยกว่า 10% ขณะที่ กลุ่มลูกค้าหลักคือเต็นท์รถยนต์มือสองซึ่งมีอู่ซ่อมรถประจำอยู่แล้ว จึงคาดได้ประโยชน์จากลูกค้ากลุ่มนี้ไม่มาก โดยเราคงคาดการณ์กำไรทั้งปี 66 ราว 300 ลบ. +19%YoY และกำไร 2Q66 ราว 69 ลบ. +55%YoY -28%QoQ โตแรง YoY จากแนวโน้ม NPL ที่เร่งขึ้นและการปรับค่าบริการ แต่หดตัว QoQ จากปัจจัยฤดูกาลที่มีวันหยุดยาว โดยเราประเมินราคาเหมาะสม 12.10 บาท ประกอบกับจ่ายปันผลในอัตราราว 4-5% ต่อปี จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

(-) GPSC (Bloomberg consensus 79.00 บาท) GPSC ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของ บริษัท เก็คโค่-วัน จำกัด ซึ่งเป็นโรงไฟฟ้าถ่านหินภายใต้โครงการผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระกำลังการผลิต 660 เมกะวัตต์ ได้รับข้อเรียกร้องต่อสถาบันอนุญาโตตุลาการของสภาหอการค้านานาชาติ เมื่อวันที่ 14 มิ.ย. 66 จากคู่สัญญาในการจัดหาถ่านหิน ภายใต้สัญญาซื้อขายและขนส่งถ่านหิน กับ เก็คโค่-วัน ว่าผิดสัญญา CSTAs โดยยกเลิกการซื้อถ่านหิน ทำให้ CSTAs ได้รับความเสียหายจำนวนประมาณ 309 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม บริษัทแจ้งว่าใช้สิทธิตามสัญญาสามารถยกเลิกได้ถ้าความต้องการถ่านหินลดลง (ที่มา IQ สำนักข่าวอินโฟเควสท์)

(+) ASAP (Bloomberg consensus - บาท) เตรียมรับอานิสงส์สายการบินเพิ่มไฟล์ตเข้าไทย ดันดีมานด์รถเช่าเที่ยวทะลัก พร้อมเล็งครึ่งหลังปี 2566 ฟอร์มแจ๋ว ปักธงผลงานปี 2566 มีรายได้ราว 3.8 พันล้านบาท พอร์ตเช่าโตแรง-ยูสคาร์หนุน ด้านบอสใหญ่ "ทรงวิทย์ ฐิติปุญญา" ประกาศเปิดตัว "asap coin" ปูทางอีโคซิสเต็มระยะยาว (ที่มา ทันหุ้น)

(+) NEX (Bloomberg consensus 13.75 บาท) หุ้นลงไม่กระทบพื้นฐาน ล่าสุดคว้าออเดอร์เมียนมาล็อตใหญ่กว่า 100 คัน เตรียมส่งมอบ Q3/2566 นี้ พร้อมส่งมอบรถเมล์ไฟฟ้า 480 คัน ตามแผน แย้มงบ Q2/2566 ดีกว่าไตรมาสแรก เชื่อรายได้ตามเป้า 2 หมื่นล้านบาท เดินหน้าเจรจาลูกค้าใน-ต่างประเทศต่อยอด (ที่มา ทันหุ้น)