KTX Zoom (17 มีนาคม 2566)

Today’s dominant ideas
 

คาด SET Index ฟื้นตัว แนวต้าน 1,565/1,575 จุด แนวรับ 1,543/1,535 จุด โดยมีปัจจัยบวกจากการที่ตลาดเริ่มผ่อนคลายเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ภาคธนาคาร ทั้งธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ให้ความช่วยเหลือเครดิต สวิส และธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ เตรียมอัดฉีดสภาพคล่องธนาคาร First Republic และเก็งกำไรเฟดอาจให้น้ำหนักกับเสถียรภาพระบบการเงิน ด้วยการชะลอปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย (โอกาส 90.8% ที่เฟดจะปรับดอกเบี้ยขึ้น 0.25%) สะท้อนผ่านการปรับลดลงของเส้นผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในทุกช่วงอายุ หลังการปิด SVB และ Signature Bank (รูปซ้าย) จากการศึกษาของเราพบว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงข้ามกับดัชนี S&P500 (Correlation -70.00%) ดังนั้น 

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำ กลุ่มธนาคาร ซึ่งคาดว่าจะได้รับอานิสงส์เชิงบวกจากการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มสถาบันการเงินในตลาดหุ้นสหรัฐฯ (Correlation +80.00%) และหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการปรับลดลงของ Bond Yields ไทย เช่น กลุ่มไฟแนนซ์และกลุ่มโรงไฟฟ้า

 

 

 

Strategic daily picks

KBANK  ปิด 129.50 บาท/แนวรับ 128.50 บาท แนวต้าน 132.00 บาท

ราคาหุ้นน่าสนใจในเชิงประเมินมูลค่า หลังความกังวลวิกฤติธนาคารสหรัฐฯ กดราคาหุ้นร่วงลงมาซื้อขายที่ระดับ PBV 0.57 เท่าในปี 2023E จนเปิดส่วนต่างเมื่อเทียบกับราคาพื้นฐานที่ 168.42 บาท ถึง 30.05%

 

KTC  ปิด 53.50 บาท/แนวรับ 52.75 บาท แนวต้าน 55.00 บาท

คาดผลประกอบการ 1Q23E ได้รับอานิสงส์เชิงบวกจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตร จากมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายภาครัฐ ทั้ง “ช้อปดีมีคืน” และ “เราเที่ยวด้วยกันเฟส 5” ผนวกกับต้นทุนทางการเงินมีแนวโน้มลดลงตามการกลับทิศของผลตอบแทนพันธบัตรบาล

 

GULF  ปิด 50.75 บาท/แนวรับ 50.00 บาท แนวต้าน 52.75 บาท

รับประโยชน์การปรับตัวลงของผลตอบแทนพันธบัตร ขณะที่แนวโน้มกำไรเติบโตแข็งแกร่ง จากการขยายกำลังการผลิตโรงไฟฟ้า และการต่อยอดไปยังธุรกิจดิจิทัล (ADVANC, INTUCH)