HMPRO "งวด3Q65 มีกำไรสุทธิ 1,533 ล้านบาท +76.2%YoY, +0.9%QoQ" Bloomberg Consensus 17.45 บาท
•งวด3Q65 บริษัท HMPRO มีกำไรสุทธิ 1,533 ลบ. +76.2%YoY, +0.9%QoQ โดยรายได้รวม 16,942 ลบ. +22.9%YoY, -2.1%QoQ รายได้เติบโต YoY จากฐานต่ำในช่วงเดียวกันของปีก่อน ที่มีการปิดบางสาขาตามมาตรการล็อกดาวน์ และการบริโภคที่ฟื้นตัว %GPM เท่ากับ 26.8% ปรับตัวสูงขึ้น สาเหตุจากการขายสินค้าที่มีอัตรากำไรสูง หรือสัดส่วนสินค้า house brand ระดับ 20.8% ใน 9M65 เทียบกับปี 64 ที่ระดับ 19.5% ( %GPM 3Q64 = 25.2% และ 2Q65 =25.7%) สำหรับงวด 9M65 บริษัทมีกำไร 4,564 ลบ. +24.5%YoY
•ใน 4Q65 เดิมมีแผน จะเปิด 4 สาขา ได้แก่ โฮมโปร สาขาลาดกระบัง และ mega home 3 สาขา แต่มีการเลื่อนเปิด mega home 1 สาขา ไปเปิดช่วงม.ค. 66โดยผลการดำเนินงานใน 4Q65 จะเป็นไตรมาส ที่บริษัทมีรายได้สูงที่สุดของทั้งปี เนื่องจากเป็นช่วง ไฮซีซั่นของธุรกิจ รวมถึงนักท่องเที่ยวที่เพิ่มสูงขึ้นจะช่วยทำให้ประชาชนสามารถจับจ่ายใช้สอยได้มากขึ้น ส่วนภาพการเติบโต ใน 3 ปีข้างหน้า บริษัทมองการเติบโต ใกล้เคียงกับ GDP เป็นการเติบโตทั้งจากยอดขายสาขาเดิม และการเปิดสาขาใหม่
ความเห็น เรามีมุมมองเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานในช่วงที่เหลือของปี โดยอ้างอิงประมาณการกำไรปี 65 จาก Bloomberg Consensus เฉลี่ย 6,323 ลบ. เติบโต 16%YoY กำไรช่วง 9M65 คิดเป็น 72% ของประมาณการกำไรทั้งปี และคาดกำไรปี 66 เฉลี่ย 7,058 ลบ. เติบโตต่อเนื่อง12%YoY ซึ่งราคาปัจจุบันมี upside จากราคาเหมาะสม ราว 21%
