พอร์ตหุ้นแนะนำ ต.ค. ลดลง 0.2% และอ่อนแอกว่าตลาดหุ้นโดยรวม ในเดือนตุลาคม ตลาดหุ้นไทยผันผวนแรง โดยในช่วงครึ่งเดือนแรก ดัชนี SET ถูกกระทบจาก
i) หุ้นที่ตกหนักทั่วโลกเพราะเงินเฟ้อของประเทศหลักออกมาสูงเกินคาด และ ii) ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก หลังจากที่หน่วยงานด้านเศรษฐกิจระดับโลก ซึ่งรวมถึง IMF และธนาคารโลกปรับลดประมาณการ GDP โลกลง อย่างไรก็ตาม ดัชนี SET ปรับลดลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้นและยังสามารถยืนที่แถว ๆ แนวรับจิตวิทยาหลักที่ 1,550 จุด ต่อมาในช่วงครึ่งหลังของเดือน ภาวะตลาดเริ่มดูดีขึ้น หลังจากที่มีข่าวว่าผู้บริหารระดับสูงของ Fed ออกมาแสดงความเป็นห่วงว่าการที่ Fed ใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวมากเกินไปอาจจะส่งผลลบต่อเศรษฐกิจสหรัฐ ทั้งนี้ พอร์ตหุ้นของเราลดลง 0.2% ในเดือนตุลาคม ในขณะที่ดัชนี SET ฟื้นตัวขึ้น 1.5% แต่เมื่อพิจารณาจากต้นปีมา พอร์ตหุ้นรายเดือนของเรายังให้ผลตอบแทนที่ 3.60% ซึ่งดีกว่าดัชนี SET ที่ลดลง 2.66% ในช่วงเดียวกัน
มุมมองเดือน พ.ย. คาดว่า SET Index จะแข็งแกร่งขึ้นจากกระแสเงินทุนไหลเข้า และภาวะเศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัวดี + เด่นกว่าเศรษฐกิจต่างประเทศ
ในเดือนพฤศจิกายน เราคาดว่าดัชนี SET น่าจะยังค่อนข้างผันผวนเพราะจะมีปัจจัยมหภาคหลายตัวที่เข้ามากระทบ อย่างไรก็ตาม มุมมองในกรณีฐานของเราคือตลาดน่าจะแข็งแกร่งขึ้นกว่าเมื่อเดือนตุลาคม ประการแรก ตลาดการเงินโลกน่าจะสะท้อนมุมมองว่าเงินเฟ้อจะกลับลงมาแล้ว แต่จะลดลงอย่างช้ามาก ๆ ดังนั้น ธนาคารกลางหลัก ๆ อย่างเช่น Fed และ ECB จึงน่าจะยังเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อไปจนถึง 1Q-2Q 2566 แต่ผู้บริหาร Fed อาจจะปรับท่าทีมาเป็น dovish มากขึ้นหลังจากที่เร่งขึ้นดอกเบี้ยไปแล้ว ประการที่สอง กระแสข่าวจากยุโรปอาจจะดีขึ้นในระยะสั้น โดยมีผู้เชี่ยวชาญด้านสภาพอากาศสองสามรายคาดว่าฤดูหนาวที่จะมาถึงในปีนี้จะอุ่นกว่าค่าเฉลี่ย ซึ่งจะช่วยจำกัด upside ของราคาก๊าซธรรมชาติส่วนในด้านของการเมืองในอังกฤษ นายกคนใหม่น่าจะเน้นดูแลเศรษฐกิจอังกฤษอย่างดี ซึ่งน่าจะสร้างสภาวะตลาดที่เป็นบวก ประการที่สาม GDP ของไทยใน 3Q65 ซึ่งจะประกาศในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายนน่าจะขยายตัวอย่างแข็งแกร่งมากขึ้น YoY จากที่ขยายตัวเพียง 2.4% YoY ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ เพราะมีการกลับมาเปิดเศรษฐกิจอย่างเต็มที่มากขึ้น และมีจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้น
หุ้นแนะนำ เดือน พ.ย. ยังคงอยู่กับกลุ่มที่ได้อานิสงส์จากเศรษฐกิจในประเทศ การท่องเที่ยว และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่จะมีเพิ่มในช่วงปลายปี
เนื่องจากเรามองค่อนข้างบวกกับแนวโน้มดัชนี SET และมองว่ามีโอกาสสูงที่กระแสเงินทุนไหลเข้าหุ้นจะแข็งแกร่งมากขึ้นในเดือนนี้ เราจึงแนะนำให้นักลงทุนเกาะอยู่กับหุ้นขนาดใหญ่ที่จะได้อานิสงส์จากธีม อย่างเช่น เศรษฐกิจในประเทศ การท่องเที่ยว และมาตรการกระตุ้นการบริโภค ทั้งนี้ คาดว่าคณะรัฐมนตรีน่าจะเปิดเผยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมาเพิ่มเติมก่อนสิ้นปีนี้ สำหรับในเดือนพฤศจิกายน เราเลือกหุ้นเด่น 7 ตัว ได้แก่ BBL*, KTB*, AOT*, BDMS*, ERW, CPALL* และ HMPRO*
