WHA - มามากกว่านัด (วันที่ 18 พฤศจิกายน 2564)

โซลาห์หลังคาจะเซ็นสัญญาสูงกว่าเป้า 90MW ภายในสิ้นปี สัญญาระยะสั้นของ      โลจิสติกส์สูงกว่าเป้าแล้วและสัญญาระยะยาวจะได้ตามเป้า แนวโน้มกำไร 4Q แข็งแกร่งจาก (i) กำไรการขายทรัพย์สินเข้ากองทรัสต์ที่อาจสูงกว่าคาด (1.5 พันลบ.); (ii) ยอดโอนที่ดินสูงขึ้น; (iii) อุปสงค์น้ำสูงขึ้น และ (iv) Gheco-One กลับมาดำเนินงานตามปกติ คงคำแนะนำ ซื้อ

 

แนวโน้มดีทุกธุรกิจ

ตั้งแต่เปิดประเทศยอดขายที่ดินสูงถึง 728 ไร่ในต.ค. ส่งผลยอดขายที่ดิน YTD เป็น 1,014 ไร่ (641 ไร่ในไทย, 33 ไร่ในเวียดนามและ 340 ไร่ที่ดินที่ไม่ใช่นิคม) สูงกว่าเป้าหมายใหม่ของบริษัทที่ 820 ไร่ (เป้าเดิม 1,030 ไร่) และคาดการณ์ของเราที่ 900 ไร่ สัญญาโซลาห์หลังคาสะสมมีแนวโน้มสูงกว่าเป้าหมาย 90MW ภายในสิ้นปี 2021 (เซ็นสัญญาแล้ว 85MW ใน 9M) สัญญาโลจิสติกส์ระยะสั้นสูงถึง 120,000 ตร.ม. สูงกว่าเป้าหมายใหม่ที่ 100,000 ตร.ม. ส่วนสัญญาระยะยาวเซ็นสัญญาแล้ว 122,559 ตร.ม. ใน 9M และมีลูกค้า 120,000 ตร.ม. อยู่ระหว่างเจรจา ทำให้บริษัทมีโอกาสสูงที่จะเซ็นสัญญาได้ถึงเป้า 175,000 ตร.ม. 

 

 

 

 

 

แนวโน้มผลประกอบการ 4Q แข็งแกร่ง

สนับสนุนจาก (i) กำไรจากการขายทรัพย์สินอย่างน้อย 1.6 พันลบ.จะสูงกว่าคาดการณ์ของเราที่ 1.5 พันลบ. จะเกิดขึ้นในต้นธ.ค.  (ii) ยอดโอนที่ดินแข็งแกร่ง (นิคม 100 ไร่และไม่ใช่นิคม 340 ไร่ เทียบกับ 45 ไร่ใน 3Q) (iii) ปริมาณขายน้ำสูงขึ้นจาก COD ของ Gulf SRC เฟส 1 ยูนิต B ในต.ค. ซึ่งมีความต้องการน้ำเพิ่ม 15,000 ลบ.ม.ต่อวัน หรือ 5% ของปริมาณขาย 3Q และลูกค้ารายใหญ่ซึ่งปิดซ่อมบำรุงในก.ค. - ส.ค. กลับมาดำเนินการตามปกติ (iv) Gheco-One กลับมาดำเนินการตามปกติ

 

ลงทุน 17.9% ใน GIZTIK

GIZTIK เป็นบริษัทด้าน E-logistic ซึ่งจัดทำแพลตฟอร์มดิจิตัลสำหรับการขนส่งและโลจิสติกส์ในไทย WHA คาดว่าแพลตฟอร์มนี้จะหนุนลูกค้าโลจิสติกส์ที่เช่าคลังสินค้าของบริษัท บริษัทคาดผลตอบแทนเกือบ 20%  และมีแผนนำ GIZTIK เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ภายในปี 2025 ผู้ถือหุ้นอื่นได้แก่ Bualuang Ventuers, AddVentures ของ SCG, KK Fund และ CAC Capital