Hotel Sector - MARKET WEIGHT, BH - ถือ, CPALL - ซื้อ, BDMS - ซื้อ, CPNREIT - ซื้อ, BAM - ซื้อ, OSP - ซื้อ, GULF - ซื้อ,
Hotel Sector
Maintained
MARKET WEIGHT
เราปรับลดประมาณการกำไรของเราสำหรับปี 2021-23 โดยคำนึงถึงผลกระทบจากการติดเชื้อระลอกที่ 4 ในประเทศไทยเป็นหลัก ตอนนี้เราคาดว่ากลุ่มโรงแรมในไทยจะรายงานผลประกอบการที่อ่อนแอใน 2H21 อย่างไรก็ตาม สถานการณ์น่าจะเริ่มดีขึ้นใน4Q21 จากอัตราการฉีดวัคซีนที่สูงขึ้น และคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปี 2022 คงคำแนะนำ MARKET WEIGHT โดยมี Top pick ของเราคือ MINT
BH
Maintained HOLD
TP: 135.00 บาท
แม้ว่ารายได้ผู้ป่วยจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 2Q21 แต่ก็มาจากฐานที่ต่ำในไตรมาส 2Q20 แม้ว่าผลการดำเนินงานของ BH คาดว่าจะดำเนินต่อไป yoy แต่จะค่อยเป็นค่อยไปเนื่องจากยังมีข้อจำกัดมากมายสำหรับผู้ป่วยต่างประเทศที่ต้องการการรักษา และสิ่งเหล่านี้ก็เป็นแหล่งรายได้หลักของ BH ในขณะเดียวกันข่าวดีก็ได้สะท้อนไปยังราคาหุ้นแล้ว คงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย135.00 บาท
CPALL
Upgraded BUY
TP: 64.00 บาท
CPALL ประกาศกำไรสุทธิ 2Q21 แข็งแกร่งเกินคาดที่ 2,190 ล้านบาท (-24% yoy และ -16% qoq) ในขณะที่เราลดกำไรสุทธิในปี 2021 ลง 6% เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตของ SSS ที่อ่อนแอใน 3Q21 เราเชื่อว่าราคาหุ้น CPALL ได้สะท้อนข่าวดีอยู่แล้ว ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น ซื้อ ราคาเป้าหมาย 64.00 บาท
BDMS
Maintained BUY
TP: 27.50 บาท
แม้ว่ารายรับที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 จะช่วย BDMS ในช่วงเวลาที่ปริมาณผู้ป่วยปกติลดลง แต่ก็อาจถึงจุดสูงสุดใน 3Q21 นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการฟื้นตัวของผู้ป่วยทั้งในและต่างประเทศที่มีอัตรากำไรสูง โดยจะสนับสนุนการเติบโตของกำไรของ BDMS ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 27.50 บาท
CPNREIT
Maintained BUY
TP: 24.00 บาท
CPNREIT รายงานรายได้จากการลงทุนสุทธิ 2Q21 ที่ 51 ลบ. (-2% yoy, -78% qoq) รายได้ค่าเช่าและบริการถูกกดดันจากสถานการณ์โควิด-19 ระลอก 3 เราปรับลดประมาณการรายได้จากการลงทุนสุทธิลงจากแนวโน้ม 3Q21 ที่คาดว่าจะอ่อนตัวต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามเรามองว่าราคาของ CPNREIT ได้สะท้อนปัจจัยลบส่วนใหญ่ไปแล้ว และเชื่อว่าตลาดจะมองไปข้างหน้าที่สถานการณ์โควิดดีขึ้นและกลับมาเปิดเมืองได้อีกครั้ง เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 24.00 บาท
BAM
Maintained BUY
TP: 23.00 บาท
BAM รายงานกำไรสุทธิใน 2Q21 ที่ 790 ลบ. โตขึ้นถึง 620% yoy และ 220% qoq จากผลประกอบการในธุรกิจบริหาร NPA ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง กำไรสุทธิรวมของ BAM ใน 1H21 คิดเป็น 44% ของเป้าหมายของเรา และเราคาดว่าในช่วง 2H21 ซึ่งเป็น high season ของบริษัทฯ จะสามารถบรรลุเป้ากำไรสุทธิของเราได้ คงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 23.00 บาท
OSP
Maintained BUY
TP: 44.00 บาท
OSP รายงานกำไรสุทธิสำหรับ 2Q21 ที่ 820 ลบ. เพิ่มขึ้น 2% yoy แต่ลดลง 18.0% qoq ผลประกอบการที่ออกมาต่ำกว่าตลาดคาดไว้เล็กน้อยที่ 5% โดยยอดขายในกลุ่ม Energy Drink และ Functional Drink ยังคงเติบโตได้ดี นอกจากนี้บริษัทฯ มีสถานะการเงินที่แข็งแกร่งมาก โดยมี IBD/E เพียง 0.06 เท่า และพร้อมที่จะทำ M&A ในอนาคต เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมายใหม่ 44.00 บาท อ้างอิง Forward PE ที่ 32 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยของบริษัทย้อนหลัง 5 ปี
GULF
Maintained BUY
TP: 44.00 บาท
GULF รายงานกำไรจากการดำเนินงานใน 2Q21 เพิ่มขึ้น 42%yoy แต่ลดลง 42%qoq เป็น 1.4 พันล้านบาทใกล้เคียงที่เราคาด เราคาดว่ากำไรใน 2Q21 จะเป็นจุดต่ำสุดในปีนี้ และจะปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญใน 3Q21-4Q21 หลังรับเงินปันผลของ INTUCH และ COD โครงการ GSRC unit-2 ในเดือนน ต.ค. เราคาดว่า GULF จะเป็นบริษัทที่มีกำไรเติบโตโดดเด่นในกลุ่มโรงไฟฟ้า คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย.ใหม่ 44.00 บาท
