สารพัดปัจจัยลบกดดัน'หุ้นไทย'ไตรมาส3/64 โบรกแนะถือเงินสด20%

กรุงเทพธุรกิจ

“บล.เอเซีย พลัส” คาด"หุ้นไทย"ไตรมาส3 ผันผวนหนัก ลงทุนยาก เสี่ยงปรับตัวลง เหตุ ปัจจัยลบทั้งใน-ต่างประเทศกดดัน แนะถือเงินสด20%ของพอร์ต แต่เชื่อ 1,510 จุด กรุงศรี ชี้ ผู้ติดเชื้อโควิดพีค ก.ย.-สค. บล.ทิสโก้ มองกรอบดัชนี1,550-1,610 จุด

นายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม รองกรรมการผู้อำนวยการ สายงานวิจัย บล.เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยว่า แนวโน้มดัชนีตลาด"หุ้นไทย"ในช่วงไตรมาส3ปี 2564 ถือว่าเป็นไตรมาสที่ลงทุนยาก เนื่องจากตลาดหุ้นมีความผันผวน และมีแนวโน้มปรับตัวลดลง เพราะมีปัจจัยกดดดันทั้งในประเทศและต่างประเทศ โดยต่างประเทศ คือ การส่งสัญญาณลดการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางต่างๆทั่วโลก โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ(เฟด) เริ่มส่งสัญญาณปรับลดวงเงินการเข้าซื้อพันธบัตร (QE Tapering) คาดว่าจะเป็นช่วงปลายส.ค.2564 ซึ่งจะส่งผลให้เม็ดเงินลงทุนต่างประเทศไหลออก

ทั้งนี้เชื่อว่าการไหลออกของเม็ดเงินต่างชาติจะไม่ได้มากลักษณะทยอยออก เพราะที่ผ่านมาต่างชาติขายหุ้นไทยออกไปกว่า 3 แสนล้านบาท ทำให้สัดส่วนการถือครองหุ้นไทยต่ำเพียง 21-22% และถือครองหุ้นผ่านไทยเอ็นวีดีอาร์ (NVDR)เพียง7% เว้นแต่หากเฟดส่งสัญญาQE Tapering ในช่วงปลายก.ค.หรือต้นส.ค.แรงเกินไปอาจทำให้ต่างชาติมีการขายหุ้นออกไปจำนวนมากได้

สำหรับในปัจจัยในประเทศที่กดดันคือ การประกาศกำไรของบริษัทจดทะเบียนในไตรมาสที่เหลือของปีนี้จะต่ำกว่าไตรมาส1ที่ผ่านมาซึ่งถือว่าเป็นไตรมาสที่กำไรสูงสุดของปีนี้ และการแพร่ระบาดของโควิด-19 ที่ผู้ติดเชื้อเพิ่มขึ้น โดยต้องจับตาว่าการจัดหาวัคซีนและฉีดให้ประชาชนจะทำได้ตามแผนหรือไม่

ทั้งนี้บล.เอเซียพลัส คาดว่าจะจำนวนผู้ติดเชื้อสูงสุดในช่วงสัปดาห์ที่3 ของเดือนก.ค. และคาดว่าจะใช้เวลา51 วัน หรือประมาณเดือนก.ย.ผู้ติดเชื้อจะลดลง และต้องติดตามว่า"ภูเก็ตภเก็ตเซนบ็อกซ์ จะประสบความสำเร็จแค่ไหน ดังนั้น จากปัจจัยดังกล่าว ส่งผลให้ตลาดหุ้นไทยมีโอกาสปรับตัวลดลง โดยมองแนวรับสำคัญที่ 1,510 จุด นักลงทุนควรสำรองเงินสดไว้ เพื่อรอซื้อเมื่อดัชนีปรับตัวลง

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนแนะนำเลือกลงทุน หุ้นที่มีกำไรเติบโตดี , หุ้นได้รับผลดีบอนด์ยิลด์ปรับตัวสูงขึ้น และหุ้นเปิดเมืองหากเปิดประเทศได้ตามแผน

นายวิน พรหมแพทย์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ผู้บริหารสายงานลูกค้าไฮเน็ตเวิร์ธ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา(BAY) กล่าวว่า จากสถานการณ์ยอดผู้ติดเชื้อโควิด-19 ในไทยเพิ่มขึ้น คาดว่า น่าจะเห็นยอดผู้ติดเชื้อสูงสุดในเดือนก.ค.ถึงส.ค.นี้หลังจากนั้นจะค่อยๆปรับลดลงในเดือนก.ย. ประกอบกับยังมีประเด็นความกังวลเรื่องที่เฟดทำ QE Tapering และปัญหาการโควิด-19 กลายพันธุ์

ดังนั้นตลาดการลงทุนหุ้นไทยในครึ่งปีหลัง ประเมินว่า ปัจจัยต่างๆ น่าจะทำให้ตลาดยังผันผวนและมีโอกาสปรับฐานระยะสั้นเท่านั้น เป็นโอกาสเข้าลงทุน เนื่องจากมองว่า ตลาดยังมีอัพไซด์จากแนวโน้มตลาดหุ้นไทยในครึ่งปีหลังนี้ คาดดัชนียังมีโอกาสปรับตัวขึ้นแตะระดับ 1,700 จุด ขณะที่การลงทุนตราสารหนี้และหุ้นกู้คุณภาพดีผ่านกองทุนรวม สามารถช่วยเพิ่มผลตอบแทนที่ดีกว่าเงินฝาก

ส่วนการลงทุนต่างประเทศ ยังน่าลงทุนช่วยลดความเสี่ยงได้ดีกว่า มองว่า ตลาดหุ้นทั่วโลกที่มีแนวโน้มเติบโตดี คือ หุ้นยุโรป ที่มีการเร่งกระจายวัคซีนครอบคลุมในไตรมาส 3นี้ น่าจะปรับดีขึ้นได้ หลังปัจจุบันราคาหุ้นยุโรปถูกสุดในรอบ 5 ปีมาแล้วเมื่อเทียบกับหุ้นสหรัฐ ซึ่งหุ้นสหรัฐราคาอาจจะแพงไปแล้ว

นายอภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล ผู้อำนวยการอาวุโส สายงานวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ บล.ทิสโก้ กล่าวว่า มองตลาดหุ้นไทยในไตรมาส 3 มีความผันผวนสูง และมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงมากกว่าปรับขึ้น เพราะถูกกดดันจากปัจจัยลบ ได้แก่ สถานการณ์โควิด-19 ในประเทศที่คาดว่ายอดผู้ติดเชื้อจะปรับขึ้นสูงสุดวันละ 6-7 พันรายในช่วงเดือน ส.ค. การส่งสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ยและ QE Tapering ของเฟด โดยประเมินกรอบดัชนีระหว่าง 1,550-1,610 จุด