เลือกเก็งกำไรรายตัว แม้ผลตอบแทนพันธบัตรช่วงย่อแต่ระยะยาวเป็นขาขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงเนื่องจากการปลดผู้ว่าธนาคารกลางตุรกีออกจากตำแหน่ง ทำให้ค่าเงินลีราอ่อนค่าอย่างหนัก สถานการณ์ความผันผวนดังกล่าวทำให้นักลงทุนเข้าซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ประกอบกับการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจก.พ.64 ทั้งดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจ และยอดขายบ้านมือสองที่ต่ำคาด อย่างไรก็ตามการชะลอตัวของผลตอบแทนพันธบัตรดังกล่าวคาดเป็นเพียงระยะสั้น และโมเมนตัมในภาพใหญ่ไปจนถึงปลายปี ผลตอบแทนพันธบัตรคาดมีโอกาสทยอยปรับขึ้นตามทิศทางเงินเฟ้อและการฟื้นตัวเศรษฐกิจ รวมถึงจากแผนการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมของทางสหรัฐฯ (3 ล้านล้านเหรียญฯ)

กลุ่มโภคภัณฑ์มีแรงเก็งกำไรกระจายไปในหุ้นที่แย่มานาน ไม่ว่าจะเป็นถ่านหิน หลังราคาถ่านหิน Newcastle ทำจุดสูงสุดในรอบ 2 ปี ที่ 94 เหรียญฯ ซึ่งบวกกับหุ้น BANPU และ AGE ขณะที่กลุ่มเดินเรือที่แย่มานานหลายปี ได้รับอานิสงค์จากดัชนีค่าระวางเรือขนาดกลางและเล็ก (Supramax และ Handysize) รวมถึงค่าระวางของเรือคอนเทนเนอร์ ที่ยังทำจุดสูงสุดอย่างต่อเนื่อง เป็นปัจจัยหนุนผลการดำเนินงานที่คาดจะฟื้นตัวอย่างโดดเด่นในช่วงครึ่งแรกปี 2564 ในเชิงเก็งกำไร TTA และ PSL ยัง Laggard RCL อย่างไรก็ตามควรระวังความผันผวนของราคาหุ้นเนื่องจากการเก็งกำไร แม้ทิศทางของผลประกอบการคาดจะฟื้นตัว

ตลาดเลือกเก็งกำไรรายตัว โดยธีมที่น่าสนใจ ได้แก่ 1) กลุ่มท่องเที่ยว-ธนาคาร จากการผ่อนคลายเศรษฐกิจ และมาตรการออก REIT buy back เราชอบธนาคารที่ยัง Laggard อย่าง BBL, SCB, AWC, MINT, CPN, BDMS 2) กลุ่มเปิดเศรษฐกิจ บวกต่อ CPN, CRC, MAJOR, SPA, BDMS, M 3) ได้ประโยชน์จากเราชนะ TNP เนื่องจากเป็นร้านค้าธงฟ้า 4) ไฟฟ้าชุมชน ยื่นซอง 22 มี.ค.-2 เม.ย. เรามองบวกต่อพลังงานทดแทน โดยเฉพาะ ETC และ ACE 5) Re-rating PTG 6) ปันผลและกองรีทส์ ADVANC, BTSGIF, CPNREIT, AIMIRT, FTREIT, EASTW, WHAUP, TTW, TIP 7) กลุ่มพลังงาน ปิโตรฯ PTT, PTTGC, IVL, TOP ส่วน SCC ยังขึ้นน้อยที่สุดใน 1 ปี ที่ผ่านมา

ภาพรวมกลยุทธ์ ยังคงมุมมองบวกต่อภาพระยะกลาง ระยะสั้นเน้นเก็งกำไรรายตัว และทยอยสะสมหุ้นปันผลสูง กองรีทส์ที่มีการถือครองต่ำ รวมถึงหุ้นที่ยังขึ้นน้อย การเก็งกำไรกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ควรกำหนดจุดตัดขาดทุนและแผนบริหารความเสี่ยงจากความผันผวน // หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร BANPU*, SUPER*, WHAUP*, ACE*

แนวรับ 1,550 / แนวต้าน : 1,580-1,600 จุด สัดส่วน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%

ประเด็นการลงทุน

บิตคอยน์ร่วงหลุด $57,000. หลังนายเจอโรม พาวเวล ประธานเฟดกล่าวว่าสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวนสูงและถือเป็นสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไรไม่มีความสามารถในการกักเก็บมูลค่าและไม่ได้รับการหนุนหลังจากสินทรัพย์อื่น

แบงก์ชาติจีนส่งสัญญาณอัฉีดสภาพคล่องเพิ่ม. ผู้ว่าแบงก์ชาติจีนส่งสัญญาณอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่มเพื่อรักษาอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ (keverage ratio) ให้มีเสถียรภาพ

เล็งชงเที่ยวทั่วไทย-เราเที่ยวด้วยกัน เฟส 3 เข้า ครม.กระตุ้นช่วงสงกรานต์. รมว.ท่องเที่ยวลีฬาเตรียมเสนอให้ ครม.พิจารณาโครงการกระตุ้นท่องเที่ยวช่วงสงกรานต์ อาทิ เที่ยวทั่วไทย รวมถึง เราเที่ยวด้วยกัย เฟส 3 หลังจาก ครม.ให้นำกลับไปทบทวน อุตช่อง ป้องกันการทุจริต โดยคาดว่าทั้ง 2 โครงการจะเสนอต่อที่ประชุม ครม.ได้ในเร็วๆนี้

สินเชื่อบ้านไตรมาสแรกโตต่อเนื่อง. แบงก์ชี้ สินเชื่อบ้านไตรมาส 1/64 โตต่อเนื่อง แนวราบยังคงเป็นที่ต้องการโดยหันไปเน้นราคา 5 ล้านขึ้นไป หลังพบสัญญาณบ้านราคา 3-5 ล้าน เสี่ยงเป็น NPL มากขึ้น ขณะที่เจ้าของโครงการโหมโปรกระตุ้นตลาดไม่ให้หดตัวผ่านมาตรการลดราคา-อยู่ฟรีนาน 3 ปี

หุ้นที่ยัง Laggard ใน SET50 (นับจาก 25 มี.ค.63) ที่น่าสนใจ ได้แก่ ADVANC, EGCO, BAM, TCAP, RATCH, BJC, DTAC, TU, TOA, OSP, BH, TRUE, CPALL, BTS, SCC เป็นต้น

ประเด็นติดตาม: - 24 มี.ค. : ประชุม กนง., Fed Chair Powell Testifies / 25 มี.ค. : US GDP 4Q20

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)