บวกต่อ... แต่ช่วงสั้นมองทางขึ้นจำกัดแล้ว

มุมมอง SET Index วันพุธ: ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินดัชนีฯ ปรับขึ้นต่อ... แรงซื้อต่างชาติที่หมุนเข้าตลาดหุ้นไทยอย่างแรงเมื่อวานนี้ (ซื้อสุทธิ 1.9 หมื่นล้านบาท) น่าจะหนุนหุ้นตัวหลักให้ขึ้นต่อ ขณะที่ค่าเงินบาทยังคงแข็งค่าต่อ และตลาดหุ้นไทยยังปรับตัวด้อยกว่าตลาดหุ้นอื่นๆ ทั้งในเอเชีย และอาเซียน อยู่พอสมควรคาดว่าหากวัคซีน COVID-19 ที่กำลังจะเข้ามาสามารถดึงให้ภาคการท่องเที่ยวและเศรษฐกิจไทยปี 2564 ฟื้นตัวได้ดี น่าจะดึงดูดให้ฟันด์โฟลว์ต่างชาติเข้าสู่ตลาดหุ้นต่อ... อย่างไรก็ดี ในเชิงของ valuations ของดัชนีฯ ถือว่าตึงตัวมากแล้ว... ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยฯ ใช้ 2 โมเดลในการคำนวณ ได้แก่ 12-month forward earnings yield gap ซึ่งให้ดัชนีฯ ที่เหมาะสมที่ 1,320 จุด และ regression model ของสภาพคล่องในตลาดโลกกับพีอีตลาด ได้ดัชนีฯ เหมาะสมที่ 1,360 จุด ดังนั้น หาก SET Index ปรับขึ่นเหนือระดับ 1,360จุด แนะนำให้ลดพอร์ตเทรดดิ่ง

ปัจจัยต่างประเทศ - เป็นบวกเล็กน้อย: i) ยังคงเกิดการเปลี่ยนกลุ่มเล่น (rotational buying/selling) จากกลุ่มที่ขึ้นแรงก่อนหน้านี้ เช่นเทคโนโลยี มาเป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและเศรษฐกิจ ส่งผลให้ดาวโจนส์ยังบวกต่อเมื่อคืนนี้ แต่ดัชนีแนสแด็กปรับฐานลงต่อเนื่อง ii) สถานการณ์ติดเชื้อ COVID-19 ยังคงรุนแรง จำนวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 ในสหรัฐฯ เมื่อคืนนี้ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 1.3 แสนคน แต่ผลกระทบต่อตลาดมีไม่มาก เนื่องจากนักลงทุนมั่นใจต่อวัคซีน COVID-19 ที่น่าจะมาในเร็วๆ นี้

ปัจจัยในประเทศ - เป็นบวกเล็กน้อย: ความคาดหวังเกี่ยวกับวัคซีน COVID-19 น่าจะเพิ่มความมั่นใจต่อภาพการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในปี 2564 ทั้งนี้ ณ ปัจจุบัน consensus คาดจำนวนนักท่องเที่ยวปี 2564 ที่ 6-7 ล้านคน หากการมาของวัคซีนเร็วกว่าคาดและมีประสิทธิภาพ อาจผลักดันให้นักท่องเที่ยวปี
2564 สูงกว่าที่คาดหมายและเป็น upside ต่อ GDP ปี 2564

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร GGC, BCPG*, WHA*

- GGC (เป้าพื้นฐาน 10.4 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 8.3 บาท / แนวต้าน 9.0 - 9.1 บาท (Stop loss 8.0 บาท) 2) ประเมินรับอานิสงส์จากดีมานด์ไบโอดีเซลที่เป็นขาขึ้น ขณะที่ ราคาหุ้น Laggard ธุรกิจไบโอดีเซลตัวอื่น อาทิ AIE และ PTG* เป็นต้น 3) PBV = 0.9 เท่า คิดเป็นราว -1.5 เท่าของส่วน
เบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าเฉลี่ยในอดีต) ขณะที่คาดผลการดำเนินงานผ่านจุดตํ่าสุดแล้ว และจะฟื้นตัวเด่นในปี 2564

- BCPG* (เป้าพื้นฐาน 17.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 13.0 บาท / แนวต้าน 13.5 บาท หากผ่านได้ประเมินมีโอกาสปิดแก็บราคา 14.3 บาท (Trailing stop 12.5 บาท) 2) ประเมินปัจจัยกดดันราคาหุ้นจากการเพิ่มทุนลดลงแล้ว ขณะที่รอประเด็นบวกเรื่องของการซื้อกิจการ / ควบรวมกิจการ ภายหลังการเพิ่มทุนเสร็จสิ้นเร็วๆนี้ ซึ่งจะทำให้ BCPG* เปลี่ยนสภาพจากหุ้น Defensive เป็นหุ้น Growth stock โดยคาด EPS ปีหน้ายังโตได้ +8% YoY แม้จะมีการเพิ่มทุนในปีนี้ อย่างไรก็ดี ยังคงคาด Dividend yield ราว 3% ต่อปี

- WHA* (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 2.72 บาท / แนวต้าน 2.88 - 3.0 บาท (Stop loss 2.6 บาท) 2) ประเมินประเด็นเรื่องการผ่อนคลายให้นักท่องเที่ยวนักธุรกิจต่างชาติเดินทางเข้าไทย + ประเด็นเรื่องวัคซีนโควิด-19 จะเป็น Sentiment บวกต่อการเจรจาขายที่ดินของ WHA* ในปีหน้า ...คาดมี Upside ในการปรับประมาณการฯปี 2564 3) คาด 4Q63 มีโอกาสบันทึกกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT

หุ้นมีข่าว

(+) จ่อยกเครื่องแผนลงทุนอีอีซี (ไทยโพสต์) อานิสงส์ 'ไบเดน' หนุน/ติดสปีดใช้งบ 64 สกพอ.จ่อถก"สุพัฒนพงษ์" ยกเครื่องแผนลงทุนอีอีซีช่วง 5 ปี รองรับอานิสงส์โจ ไบเดน นั่งเก้าอี้ประธานาธิบดีสหรัฐ เชื่อส่งผลดีกับการลงทุนอีอีซี ด้าน ครม.ผุดคณะกรรมการเร่งรัดติดตามเบิกจ่าย บี้ใช้งบปี 64 หวังช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ

(+) แบตฯทรานส์ฟอร์มธุรกิจพลังงาน BCP* เล็งตั้งโรงงานในยุโรป (กรุงเทพธุรกิจ) "พลังงาน" ชี้แบตเตอรี่ปฏิวัติพลังงาน เผย "ไบเดน" หนุนพลังงานสะอาด ดันอีวีโตกระตุ้นใช้แบตเตอรี่ "บางจาก" เดินหน้าเหมืองลิเธียมในอาร์เจนตินา-สหรัฐ เล็งตั้ง โรงงานแบตเตอรี่ในยุโรป งบลงทุน 200-300 ล้านดอลลาร์

(+) ZEN จ่อทุ่ม 100 ล้านซื้อ ธุรกิจอาหาร (กรุงเทพธุรกิจ) "เซ็น" เผย อยู่ระหว่างเจรจาซื้อ ธุรกิจอาหาร หลังโควิดระบาด ทำให้หลายบริษัทขาดสภาพคล่อง แห่ขายกิจการ คาดปิดดีลไตรมาสแรกปีหน้าอย่างน้อย 1-2 ดีล มูลค่าลงทุนดีลละ 100 ล้าน พร้อมตั้งเป้ารายได้ปีหน้าแตะ 3 พันล้าน เพิ่มขึ้น 40%
จากปีนี้เหตุเปิดสาขาเพิ่ม-รุกดิลิเวอรี่

(0) THCOM ไม่ตั้งสำรองพิพาทไทยคม 5 ซุ่มเจรจา 3 พันธมิตร รุกดาวเทียมวงโคจรต่ำ (ข่าวหุ้น) THCOM ยันยังไม่ตั้งสำรองชดเชย 7.8 พันล้านบาท กรณีข้อพิพาทไทยคม 5 เหตุคาดใช้เวลาพิจารณาราว 2 ปี ส่วนผลงานไตรมาส 4/63 ใกล้เคียงไตรมาส 3/63 เล็งขายทรานสปอนเดอร์ที่เหลืออยู่ใน
ต่างประเทศ แย้มมีเจรจากับพันธมิตร 3 ราย รุกดาวเทียมวงโคจรตํ่า พร้อมศึกษาสร้างดาวเทียมดวงใหม่