ฟื้นตัวต่อ แต่ยังให้ระวังความผันผวนของปัจจัยต่างประเทศ

มุมมอง SET Index วันอังคาร: ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินดัชนีฯ ปรับตัวขึ้น... หลังจากเมื่อวานนี้ตลาดหุ้นไทยแข็งแกร่งกว่าที่คาด มีแรงซื้อเข้ามาในช่วงบ่ายตามการฟื้นตัวของตลาดหุ้นในฝั่งยุโรป... ขณะที่ในวันนี้ปัจจัยต่างประเทศเป็นบวกมากขึ้น และปัจจัยภายในประเทศไม่มีข่าวลบใดๆ น่าจะหนุนให้ SET Index
ยืดการรีบาวด์ต่อจากเมื่อวานนี้ได้... แต่ความไม่แน่นอนของผลการเลือกตั้งปธน. สหรัฐฯ น่าจะยังจำกัดทางขึ้นของตลาด

ปัจจัยต่างประเทศ - เป็นบวก: i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ รีบาวด์แรงเมื่อคืนนี้ ตอบรับตัวเลข ISM ภาคการผลิตเดือน ต.ค. ที่สูงกว่าที่ consensus คาดและสูงสุดรอบประมาณ 2 ปี ii) ในฝั่งยุโรป ตัวเลข Markit final PMI ภาคการผลิตเดือน ต.ค. ออกมาสูงกว่าที่ consensus คาดเช่นเดียวกัน แม้ว่าการระบาดของ
COVID-19 รุนแรงขึ้นมากในยุโรปนับจากกลางเดือน ต.ค. ก็ตาม... ทั้งนี้ ต้องติดตามต่อไปว่าการประกาศล็อกดาวน์ในยุโรปจะส่งผลมากน้อยเพียงใดต่อตัวเลขเศรษฐกิจยุโรปเดือน พ.ย. อย่างไรก็ดี เรามองว่าทางขึ้นของตลาดหุ้นโลกและตลาดหุ้นไทยยังมีจำกัด ก่อนหน้าผลการเลือกตั้งปธน. สหรัฐฯ ในวันนี้ ล่าสุดโพลของ Real Clear Politics ชี้ว่านาย Joe Biden มีคะแนนนำนาย Donald Trump ลดลงเหลือ +6.7 จุด และหลายฝ่ายเห็นตรงกันว่ายังไม่สามารถคาดเดาผลการเลือกตั้งได้

ปัจจัยในประเทศ - เป็นกลาง: ภาวะการชุมนุมทางการเมืองยังคงไม่มีผลสำคัญต่อตลาดหุ้นไทย และนักลงทุนยังคงให้น้ำหนักกับการรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2563 รวมทั้งกิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงที่มีมาตรการช้อปดีมีคืน และมาตรการคนละครึ่ง

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน

เก็งกำไร ILM, SFLEX, PTG*

- ILM (เป้าพื้นฐาน 18.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 11.2 บาท / แนวต้าน 12.2 บาท หาก Breakout ผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 13.4 บาท (Stop loss 10.5 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q63 จะฟื้นตัวแบบ QoQ อย่างมีนัยสำคัญ และต่อเนื่องใน 4Q63 (ได้อานิสงส์
จากมาตรการ ช้อปช่วยชาติ) 3) มาตรการลดค่าใช้จ่าย เพิ่มอัตรากำไร เริ่มเห็นผล i) คาดลด SG&A ลงปีนี้ -12.9% YoY ii) เป้าลดการเก็บสต็อกสินค้าคงคลังลง -500 ล้านบาท iii) ปรับ Product mix เพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นปี 2563 - 64 เป็น 44.7% และ 44.8% ตามลำดับ จาก 43.5% ใน 2562 4)
Valuation น่าสนใจด้วย PE ปี 2564 เพียง 12.8 เท่า และ EBITDA สูงถึง 2.8 บาท/หุ้น ... อ่านรายละเอียดและรับชมคลิปวิดีโอสัมภาษณ์ผู้บริหารในบทวิเคราะห์วันนี้เพิ่มเติม

- SFLEX (เป้าพื้นฐาน 7.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 5.7 บาท / แนวต้าน 6.2 - 6.4 บาท หากผ่านแนวต้านนี้ไปได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป ±7.0 บาท (Stop loss 5.0 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q63 ยังเติบโต YoY, QoQ เป็นผลจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น (ต้นทุนวัตถุดิบพลาสติกลดลง + การ R&D ผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์กับลูกค้า) 3) ประเมินแนวโน้มกำไรโต +39.7%CAGR 2562 - 65 จากการขยายกำลังการผลิตใหม่, ต้นทุนวัตถุดิบพลาสติกตํ่าต่อเนื่อง, อัตรากำไรที่ดีขึ้นจากผลิตภัณฑ์ที่ร่วม R&D กับลูกค้า

- PTG* (เป้าพื้นฐาน 21.4 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 18.5 บาท / แนวต้าน 19.1 - 19.3 บาท (Stop loss 18.1 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q63 มีโอกาสดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯคาดไว้เดิมที่ 466 ล้านบาท (+82% YoY, -9% QoQ) โดย Upside จะมาจากธุรกิจไบโอดีเซล 3) ราคาน้ำ มันปาล์มดิบปรับขึ้นต่อเนื่อง +53% QTD คาดเป็น Sentiment บวกต่อเนื่องใน 4Q63 4) PE ปี 2563 - 64 เท่ากับ 19.0 เท่า และ 17.4 เท่า ตามลำดับ (ค่าเฉลี่ยระยะยาว 30 เท่า)

หุ้นมีข่าว

(+) SCGP* จะซื้อ Go-Pak UK Limited ผู้ให้บริการโซลูชันบรรจุภัณฑ์อาหาร สรุปในธ.ค. (อินโฟเควสท์) บมจ.เอสซีจี แพคเกจจิ้ง (SCGP*) แจ้งว่าเมื่อวานนี้ (2 พ.ย.) บริษัทได้ลงนามในสัญญาซื้อหุ้นเพื่อเข้าถือหุ้นสัดส่วน 100% ใน Go-Pak UK Limited (Go-Pak) ซึ่งจะดำเนินการผ่านบริษัทย่อย
ที่ SCGP* ถือหุ้นทั้งหมด โดยบริษัทคาดว่าจะได้ข้อสรุปของการลงทุนประมาณเดือนธันวาคม 2563 หลังจากได้รับการอนุมัติขั้นสุดท้ายด้านกฎเกณฑ์ต่าง ๆ จากหน่วยงานที่มีอำนาจในประเทศที่เกี่ยวข้อง

(0) ออมสินปัดซื้อหุ้น'อะมานะฮ์ ลิสซิ่ง' Q3 คาดกำไรสวย (ข่าวหุ้น) ผอ.ออมสิน ปฏิเสธซื้อหุ้น AMANAH ส่วนพันธมิตรลุยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ จะได้ข้อสรุปอีก 1-2 เดือน หลังผ่านเกณฑ์ 3 รายแหล่งข่าวเผยการขายหุ้น AMANAH ของแบงก์อิสลามฯ จะขึ้นอยู่กับบอร์ดธนาคารฯ ส่วนช่วง 2-3 ปีหลังอะมานะฮ์ฯ สร้างรายได้ให้กับแบงก์ฯ ดีมากๆ คาด Q3 งบสวย NPL ไม่พุ่ง ลูกหนี้ส่วนใหญ่กลับมาชำระหนี้ได้ตามปกติ

(0) บอร์ดแข่งขันปิดดีล ซีพี 'ควบรวม' เทสโก้ (กรุงเทพธุรกิจ) บอร์ดการแข่งขันทางการค้าถกนัดสุดท้าย เคาะดีลควบรวมซีพี-เทสโก้ โลตัส เตรียมเปิดผลสรุปวันนี้ พร้อมส่งคำวินิจฉัยให้ซีพี ชี้กฎหมายเปิดช่องให้เอกชนยื่นศาลปกครองได้

(+) ททท.ชูแพ็คเกจ 'กักตัว' แถมวันพักฟรี (กรุงเทพธุรกิจ) "ททท." เฟ้ นแพ็คเกจ "อะเมซิ่งไทยแลนด์พลัส" ดึงต่างชาติกักตัวก่อนเที่ยวไทย ชูโปรโมชันพักกักตัวแล้วแถมวันพักให้ฟรี พร้อมช่วยค่ารถ-ค่าตั๋วบินเล็งเป้าหมายกลุ่มสแกนดิเนเวีย หนีหนาวมาไทยช่วงไฮซีซั่น

(+ ETC, ACE, TPIPP*) 'สุพัฒนพงษ์' ลุยโรงไฟฟ้าขยะ เปิดรับซื้อ 400 เมกะวัตต์ปี 64 (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) "สุพัฒนพงษ์" ย้ำ เดินหน้าแผนซื้อ ไฟฟ้าจากขยะชุมชน 400 เมกะวัตต์ตามแผน PDP ที่กำหนดไว้ เตรียมออกมาตรการส่งเสริมรับซื้อไฟฟ้า FiT ภายในไตรมาส 3 ปี 64 ก่อนจ่ายไฟเข้าระบบปี 65 ด้านกองทุนอนุรักษ์พลังงานเคาะงบประมาณปี 64 วงเงิน 6,500 ล้านบาท เตรียมเปิดให้ยื่นขอเงินสนับสนุนได้ถึง ธ.ค. 63

(+) DDD ควัก 520 ล.ซื้อหุ้น "โนวา ออร์แกนิค" เพิ่ม (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) "ดู เดย์ ดรีม"ลงทุนซื้อหุ้นเพิ่มใน "โนวา ออร์แกนิค" จำนวน 202,500 หุ้น คิดเป็นมูลค่าเงินลงทุนไม่เกิน 520 ล้านบาท เพื่อหวังช่องทางการขายสินค้าแบบ Telesales และยังสามารถใช้ประโยชน์ร่วมกัน ทั้งในเรื่องกำลังการ
ผลิตและการกระจายสินค้าในต่างประเทศอีก