ภาวะน้ำมันล้นสหรัฐฯ กดดันต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ราคาน้ำมันดิบสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเวสต์เทกซัส สิ้นสุดเดือนพ.ค.ปรับตัวลดลงจาก $17.85 ลงไปติดลบ $37.63 ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นมาปิดติดลบเล็กน้อย สาเหตุที่ราคาผันผวนและปรับลดลงแรงเนื่องจาก 1) สัญญาซื้อขายใกล้หมดอายุ 21 เม.ย. (วันนี้) 2) นักลงทุนส่วนใหญ่เป็นกองทุน ETF หรือสถาบันการเงินที่ถือสัญญาล่วงหน้าแทนน้ำมัน แต่ไม่ได้ต้องการจะรับส่งมอบน้ำมันจริง จึงต้องเร่งปิดสถานะเดือนพ.ค.และเปิดสถานะการลงทุนมิ.ย.แทน (rollover) 3) ความกังวลน้ำมันจะล้นสถานที่กักเก็บ หลังปริมาณน้ำมันเพิ่มขึ้นวันละ 7.45 แสนบาร์เรล ขณะที่พื้นที่กักเก็บที่ Cushing ที่เป็นจุดส่งมอบเหลือเพียง 26.39 ล้านบาร์เรล (29% ของความจุรวม 91 ล้านบาร์เรล) ซึ่งแปลว่าถังกังเก็บอาจจะเต็มก่อนสิ้นพ.ค. ซึ่งหากสถานการณืเป็นเช่นนั้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนมิ.ย.เอง ก็อาจทยอยปรับลดลง

หุ้นที่ใช้ปิโตรเลียมเป็นต้นทุนจะได้ประโยชน์ ราคาน้ำมันดิบที่มีแนวโน้มอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง อาจเป็นลบต่อหุ้นในกลุ่มพลังงาน แต่จะส่งผลบวกต่อหุ้นในกลุ่มที่ใช้ปิโตรเลียมเป็นต้นทุน อาทิ ปิโตรเคมี และบรรจุภัณฑ์ ซึ่งมีความต้องการเพิ่มสูงขึ้นอย่างมากในช่วงของการปิดเมือง (lockdown) และสถานการณ์ของความต้องการสินค้าทางการแพทย์จากการระบาดของโควิด ซึ่งส่งผลบวกต่อหุ้นอย่าง SCC, IVL, PTL, STA

การเปิดธุรกิจในกทม.อาจจะยังไม่เกิดขึ้นจนกว่ามิ.ย. ที่ประชุมคณะที่ปรึกษาด้านธุรกิจภาคเอกชนในศูนย์บริหารสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 (ศบค.) ได้มีการหารือเกี่ยวกับแนวทางกลับมาเปิดดำเนินธุรกิจ โดยจัดลำดับจังหวัดและกลุ่มธุรกิจ ออกเป็น 3 กลุ่ม ตามความเสี่ยง และมีการเสนอทดลองเปิดธุรกิจ 2 สัปดาห์ใน 2-3 จังหวัดที่ความเสี่ยงต่ำ ซึ่งไม่ใช่กทม. ดังนั้นอาจต้องระวังกลุ่มห้างสรรพสินค้าและพื้นที่เช่าที่ปรับขึ้นมาแรง

ผลการดำเนินงานกลุ่มธนาคารดีด้วยเหตุผลทางเทคนิค ผลการดำเนินงานของ SCB และ TMB ออกมาดี เนื่องจาก 1) ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเพิ่ม จากผลบวกของการลดการส่งเงินเข้า FIDF 2) มาตรฐานบัญชีใหม่ TFRS9 ที่ทำให้การรับรู้รายได้ของสัญญาปล่อยกู้อสังหาริมทรัพย์ เข้ามามากในช่วงแรก ขณะที่ผลการดำเนินงานในช่วงสองไตรมาสข้างหน้ายังท้าทายจากเรื่องคุณภาพของลูกหนี้และการปล่อยกู้ที่อ่อนแอลง

ภาพรวมกลยุทธ์ ยังมองเป็นแค่ technical rebound ที่มีแนวต้าน 1245-1270 จุด (ดีสุด 1300) ยังใช้การหลุด 1205 และ 1185 จุด เป็นจุดทยอยขายชะลอการเก็งกำไร // หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร IVL, PTL, THRE*/ ขายชอร์ต AOT* 

แนวรับ 1,239-1,250 / แนวต้าน : 1,270-1,286 จุด สัดส่วน : เงินสด 70% : พอร์ตหุ้น 30%

ประเด็นการลงทุน

WTI ร่วงติดลบเป็นครั้งแรก – สัญญาน้ำมันดิบ WTI ปิดทรุดตัวลงสู่ระดับติดลบเป็นครั้งแรกหลังความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ที่ลดลงจากผลกระทบของไวรัส Covid-19 กดดันอุปสงค์ ประกอบกับ แรงกดดันจากคลังน้ำมันสหรัฐฯ ที่ใกล้เต็ม

อสังหาฯจี้รัฐปลด LTV – สมาคมอสังหาฯไทย เดินหน้ายื่นเรื่องรัฐบาลปลดล็อกเกณฑ์ LTV หลังลูกค้าโอนกรรมสิทธิ์ยาก ฉุดยอดโอนลดลงกว่า 30-40%  

โทรฟรี 100 นาที – ผู้ประกอบการมือถือได้ข้อสรุปร่วม ช่วยลูกค้าโทรฟรีทุกเครือข่าย 100 นาที 45 วัน เริ่ม 1 พ.ค.นี้ กสทช.ชี้ผู้มีสิทธิ์สูงถึง 50 ล้านราย

รมว.พลังงานชง ครม.พิจารณาลดค่าไฟฟ้า – รมว.พลังงาน เสนอมาตรการลดค่าไฟให้กับภาคครัวเรือนช่วง มี.ค.-พ.ค. 2563 ให้ที่ประชุม ครม.พิจารณาวันนี้

ค่าระวางเรือ – ดัชนี BDI อยู่ที่ 757 เปลี่ยนแปลง +6.00 หรือ +0.80%

ประเด็นติดตาม: 23 เม.ย. – EU PMI เดือน เม.ย. / US PMI เดือน เม.ย., 20-24 เม.ย. – ประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/63

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)