COVID-19 ระบาดนอกประเทศจีนหนักขึ้น
Event
อัพเดตสินค้าโภคภัณฑ์ประจำสัปดาห์
Impact
ตลาดนํ้ามันดิบ: COVID-19 แพร่ระบาดไปถึงเกาหลี ญี่ปุ่น ตะวันออกกลาง และยุโรป
ราคาน้ำมันดิบดูไบร่วงแรงถึง 15% WoW เหลือ US$48.6/bbl เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา จากความกังวลทั่วโลกเกี่ยวกับการระบาดของ COVID-19 หลังจากพบจำนวนผู้ติดเชื้อเพิ่มขึ้นอย่างมากในเกาหลี ญี่ปุ่น อิหร่าน อิตาลี ฝรั่งเศส และเยอรมนี ในขณะที่จำนวนผู้เสียชีวิตจาก COVID-19 สูงถึงกว่า 3,000 รายแล้ว
และมีจำนวนผู้ติดเชื้อทั่วโลกรวมสูงถึงกว่า 89,000 ราย นอกจากนี้ International Energy Agency (IEA) ก็ยังได้ปรับลดประมาณการอัตราการเติบโตของอุปสงค์การใช้น้ำมันโลกในปี 2563 ลง 0.365MBD เหลือ 0.825MBD ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสิบปีจากผลกระทบของ COVID-19 ในขณะเดียวกันการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐก็ทรงตัว WoW อยู่ระดับสูงสุดที่ 13.0MBD แต่อย่างไรก็ตาม ซาอุดิอาระเบียกำลังผลักดันให้ OPEC+ ตัดสินใจลดการผลิตน้ำมันลงอย่างมีนัยสำคัญในการประชุมวันที่ 5-6 มีนาคม ถึงแม้ว่าเราจะยังคงสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบปีนี้เอาไว้ที่ US$61/bbl แต่เรามองว่ายังมี downside อีก
US$3-5/bbl ถ้าหาก OPEC+ ไม่ปรับลดอุปทานลงอีก
ตลาดโรงกลั่น: spread ของนํ้ามันเครื่องบิน นํ้ามันเบนซิน และนํ้ามันดีเซลลดลง WoW
GRM ในตลาดสิงคโปร์ ซึ่งมีสัดส่วนผลผลิตน้ำมันเตาประมาณ 23% ลดลงถึง 30% WoW เหลือ US$1.4/bbl เนื่องจากอุปสงค์ผลิตภัณฑ์จากการกลั่นลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งน้ำมันเครื่องบิน เพราะถูกกระทบจาก COVID-19 โดย spread ของน้ำมันเครื่องบินลดลงถึง 12% WoW เหลือ US$7.6/bbl ในขณะที่ spread ของน้ำมันเบนซินลดลง 12% WoW เหลือ US$9.3/bbl และของน้ำมันดีเซลลดลง 15% WoW เหลือ US$8.6/bbl แต่อย่างไรก็ตาม spread ของน้ำมันเตาที่มีสัดส่วนกำมะถันสูงกลับฟื้นตัวขึ้น 19% WoW เป็น -US$5.9/bbl ในขณะที่ spread ของน้ำมันเตากำมะถันต่ำลดลง 21% WoW เหลือ US$8.6/bbl หลังจากที่ผู้ประกอบการเดินเรือหันมาใช้ HSFO มากขึ้นเนื่องจาก i) มีการติดตั้ง scrubber บนเรือ ii) มีการนำมาผสมกับน้ำมันดีเซลมากขึ้น นอกจากนี้ ตลาดยังคาดว่าตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นไป อุปทาน LSFO ในเอเซีย (รวมที่เก็บอยู่ในสต็อก) จะพลิกมาต่ำกว่าอุปสงค์ จากเดิมที่สูงกว่าอุปสงค์ เนื่องจากสต็อก LSFO ลดลงมาเรื่อยๆ จากเดือนมกราคมมาจนถึงตอนนี้ ในขณะเดียวกันปริมาณการผลิต distillated LSFO ในเอเชียก็อยู่ที่ประมาณ 5.0-5.2 ล้านตัน/เดือน ซึ่งต่ำกว่าอุปสงค์ LSFO ที่ 6.0-6.2 ล้านตัน/เดือน ทั้งนี้ implied GRM** ของประเทศไทยลดลงถึง 14% WoW มาอยู่ที่ US$2.2/bbl
ตลาดปิโตรเคมี: spread ของ HDPE และ PX เพิ่มขึ้น WoW แต่ยังอยู่ระดับต่ำมาก
Spread ของ HDPE ฟื้นตัวขึ้น 9% WoW เป็น US$390/ton เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบ naphtha ถูกลงตามราคาน้ำมันดิบที่ลดลง แต่อย่างไรก็ตาม ราคา HDPE ยังคงลดลงเล็กน้อย US$5/ton WoW มาอยู่ที่ US$845/ton ดังนั้น เรายังคงแนะนำให้หลีกเลี่ยงตลาด olefins เพราะจะมีอุปทาน HDPE ใหม่เพิ่มเข้ามาในตลาดในปี 2563 อีก 5MTA ส่วนในตลาด aromatics นั้น spread ของ PX-over-condensate ก็ขยับเพิ่มขึ้นถึง 15% WoW มาอยู่ที่ US$262/ton แต่ก็ยังอยู่ในระดับที่ต่ำมาก เพราะถูกกดดันจากอุปทาน PX ใหม่ 9.1MTA ที่จะเพิ่มเข้ามาในเอเซียแปซิฟิกและตะวันออกกลางในปีนี้
