ส่วนต่างผลตอบแทน"ตลาดหุ้น-พันธบัตร" กว้างขึ้น อาจช่วยซับแรงขายได้บางส่วน

หุ้นถูกซื้อกลับจาก 2 เหตุผล 1. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯอายุ 10 ปีร่วงต่ำสุดในรอบ 3 ปี ขณะที่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยต่ำสุดเป็นประวัติการที่ 1.068% ดันให้ส่วนต่าง earnings yield gap เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 4.76% สูงสุดในรอบ 8 ปี, 2. จีนเตรียมทดสอบวัคซีน COVID-19 ปลาย เม.ย. อย่างไรก็ตาม เรามองความผันผวนยังสูงและหุ้นยังสามารถลงได้ต่อจากสถานการณ์ไวรัส COVID-19 ที่อาจแพร่ระบาดนานกว่าคาดและทำให้กำไรคาดการณ์สุทธิของตลาดถูกปรับลงต่อ ขณะที่ ล่าสุด ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อคืนนี้ลงต่ออีก 879.44 จุด  

วิกฤติไวรัสยังรุนแรงต่อเนื่อง WHO สั่งทุกประเทศเตรียมรับมือ องค์การอนามัยโลก ประกาศให้ทั่วโลกเตรียมรับมือการแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 ครั้งใหญ่หลังตัวเลขผู้ติดเชื้อ-เสียชีวิต นอกจีนพุ่งขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่ ในประเทศไทยพบผู้ติดเชื้อใหม่ 2 ราย ส่งผลให้ยอดผู้ติดเชื้อสะสมอยู่ที่ 37 ราย คาดเป็นปัจจัยกดดันหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว-โรงแรม ค้าปลีก ต่อเนื่อง

กำไรคาดการณ์ บจ.ปี 63 ยังถูกปรับลงต่อ. ตัวเลขคาดการณ์กำไรต่อหุ้นของ SET Index ล่าสุดลดลงมาอยู่ที่ 96.286 บาท/หุ้น หรือ -6.52% YTD โดยเศรษฐกิจโลกที่สะดุดจากวิกฤติโคโรนาไวรัส ประกอบกับในประเทศที่ได้รับผลกระทบจากภัยแล้งและงบประมาณที่ล่าช้า ทำให้หลังประกาศงบไตรมาส 4/62 ในช่วงปลายก.พ. มีโอกาสเห็นการปรับลดประมาณการกำไรของหุ้นในหลายกลุ่มลง เรายังคงแนะนำเพิ่มความระวังในกลุ่มที่มีรายได้ค่าเช่า มีความเสี่ยงอาจต้องลดค่าเช่าเพื่อช่วยเหลือผู้ค้า/ผู้เช่าที่ อาจกระทบต่อ MBK, CPN, AWC, CPNREIG, CPNCG เป็นต้น

ราคาลงมามาก การเลือกซื้อถัวเฉลี่ยรายตัวอาจเป็นกลยุทธ์ที่ดี. แม้ภาพรวมตลาดจะเป็นลบแต่เรามองเป็นโอกาสทยอยซื้อหุ้นที่พื้นฐานดี ราคาไม่แพง และมีแนวโน้มฟื้นตัวได้เร็วหลังการแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 เริ่มคลี่คลาย เช่น STEC PYLON TOP TISCO AOT CPALL หรือ หุ้นที่ได้รับผลบวกจากเงินบาทอ่อนค่า เช่น CPF TU STA ขณะที่ แนะหลีกเลี่ยงหุ้นที่ซื้อขายด้วย PER สูง

ภาพรวมกลยุทธ์ แกว่งตัวในกรอบขาลง โดยความเสี่ยงทางลงยังคงมาจากการปรับลดผลประกอบการบจ.ลงเนื่องจากผลกระทบของโคโรนาและภัยแล้ง เลือกเก็งกำไรรายตัวแบบกำหนดจุดตัดขาดทุน และเลี่ยงหุ้นที่ซื้อขายด้วย PER สูง ประเมินแนวรับและกรอบการเคลื่อนไหวที่ 1406-1450 จุด // หุ้นแนะนำวันนี้ CPF*, TU*/ เก็งกำไร AI*(เป้า 1.27 บาท ตัดขาดทุน 0.98 บาท)

แนวรับ 1406 จุด / แนวต้าน : 1450 สัดส่วน : เงินสด 50% : พอร์ตหุ้น 50%.

ประเด็นการลงทุน

จีนเริ่มผ่อนมาตรการรับมือ COVID-19 บางเมือง – จีนเริ่มผ่อนคลายมาตรการรับมือฉุกเฉินต่อการแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 ในบางเมือง หวังระตุ้นภาคธุรกิจและการผลิตฟื้น

อัดงบ 35 พันลบ. ดันชิม ช้อป ใช้ เฟส 4 –คลังเตรียมเสนอ ครม. อัดงบ 8.5 พันลบ. ทำโครงการบัตรคนจนรอบ 2 พร้อมเปิดลงทะเบียน 23 มี.ค.-26 เม.ย. ขณะที่ โครงการชิม-ช้อป-ใช้ เฟส 4 เปิดลงทะเบียน 1 เม.ย.-30 มิ.ย. คาดใช้งบราว 35 พันลบ.

แบงก์ขยายเวลาอุ้มลูกหนี้ – สมาคมแบงก์ ผุด 3 มาตรการดูแลลูกหนี้กลุ่มท่องเที่ยว ส่งออก ลูกจ้าง ที่โดนผลกระทบจากวิกฤติไวรัส COVID-19 โดยให้ผ่อนเฉพาะดอกเบี้ยนานสุด 1 ปี ขยายเวลาชำระตั๋ว P/N พร้อมเปิดทางรีไฟแนนซ์ใหม่รายกรณี

ค่าระวางเรือ – อยู่ที่ 508 เปลี่ยนแปลง +2 หรือ +0.40%

ประเด็นติดตาม: 27 ก.พ. – สหรัฐฯ รายงาน GDP ไตรมาส 4/62, 28 ก.พ. – ดุลการค้าไทย เดือน ม.ค.

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)