รีบาวด์แต่คงไปไม่ไกล ก่อนไซด์เวย์ต่อ

KGI ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ ฟื้นตัวแต่ไปไม่ไกล... หลังเมื่อวานนี้ดัชนีฯ ผันผวนแรงและแกว่งลงต่อ (ตามคาด)... ตามปัจจัยแวดล้อมที่ดีขึ้น เมื่อเทียบกับหลายวันก่อนหน้า กล่าวคือ i) การปรับลงของ SET Index ช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้ valuations โดยเปรียบเทียบระหว่างหุ้นและพันธบัตรดูน่าสนใจอีกครั้ง โดยในมิติของ forward earnings yield gap ล่าสุดอยู่ที่ 5.40% (ส่วนหนึ่งเกิดจากดอกเบีย้พันธบัตรไทยที่ลดลงแรง) และเข้าใกล้ระดับ 5.50% ซึ่งเป็นระดับที่มักส่งผลให้ดัชนีฯ รีบาวด์ ii) ประเด็นข่าวเกี่ยวกับไวรัส Covid-19 และเศรษฐกิจจีนดูดีขึ้น หลังล่าสุดจีนรายงานจำนวนผู้ติดเชื้อในมณฑลหูเป่ยในช่วง 24 ชม. ที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นเพียง 349 คน ซึ่งถือว่าน้อยมาก แม้มีกระแสข่าวที่ไม่ยืนยันในช่วงเช้าวันนี้ว่าทางการจีนปรับวิธีการนับผู้ติดเชื้ออีกครั้ง ขณะที่ในวันนี้ธนาคารกลางจีนจะมีการประชุมเพื่อพิจารณาลดดอกเบี้ยนโยบาย LPR rate ลงด้วย iii) หุ้นพลังงานใน SET น่าจะ outperform ตลาดโดยรวมหลังจากราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ปรับขึ้น 2.75% ตามความคลายกังวลต่อไวรัส Covid-19... อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวของ SET Index น่าจะมีจำกัด เพราะแนวโน้ม GDP และกำไร บจ. ไทยยังมีความไม่แน่นอนสูงและ EPS ของตลาดน่าจะถูกปรับลดลงต่อไปในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้านี้ และนักลงทุนบางส่วนยังชะลอเพื่อติดตามคำตัดสินของศาลรัฐธรรมนูญในวันศุกร์ กรณีคำร้องยุบพรรคอนาคตใหม่จากประเด็นเงินกู้ 191 ล้านบาท

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร ADVANC*, BCPG*, JMART

- ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 262 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 210 บาท และ 208 บาท / แนวต้าน 215 บาท และ 218 บาท (Stop loss 204 บาท) 2) ประเมินจากผลการประมูลคลื่น 5G ล่าสุด มีโอกาสที่นักลงทุนจะปรับพอร์ตการลงทุนในกลุ่มสื่อสารโดย Switching จาก DTAC* ที่อาจมีความเสี่ยงเรื่อง
การให้บริการคลื่น 5G หลังจากนี้ 3) แม้ฝ่ายวิจัยฯจะปรับลดประมาณการฯปี 2563 - 64 ลง 4% และ 7% ตามลำดับ (สะท้อนต้นทุนที่เพิ่มขึ้น) แต่ยังคาดปันผลสูงราว +3.6% ต่อปี สำหรับผลการดำเนินงานปี 2563

- BCPG* (เป้าพื้นฐาน 21 บาท) ประเมินแนวรับ 16.5 บาท / แนวต้าน 16.8 บาท และ 17.5 บาท (Trailing stop 16.0 บาท) 2) กำไรจากการดำเนินงานใน 4Q62 = 430 ล้านบาท (+6.1% YoY, +5% QoQ) และประกาศปันผล 0.16 บาท/หุ้น (XD วันที่ 3 มี.ค.) 3) แนวโน้ม Earnings momentum 1Q63 คาดจะยังเป็นบวกต่อเนื่องจาก การรับรู้รายได้โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำที่ลาว (69MW) เต็มไตรมาส, ii) รับรู้รายได้โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ (45MW) ครึ่งไตรมาส, และโซลาร์ฟาร์มเข้าสู่ช่วง High season 4) บริษัทฯ เผยข้อมูลการลงทุนสายส่งกระแสไฟฟ้าจากลาวไปเวียดนามรองรับการขายไฟได้ 500MW (เป็นนัยว่ายังมีการขยายการลงทุนโรงไฟฟ้าที่ลาวอีกหลังจากลงทุนไปแล้ว 114MW) จากปัจจุบัน BCPG* มีโครงการที่ COD แล้วรวม 449MW

- JMART (เป้า Consensus 12.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 9.2 บาท / แนวต้าน 9.45 - 10.0 บาท (Trailing stop 9.0 บาท) 2) ประเมิน Valuation ยังตํ่าโดย Consensus คาด PE <14 เท่า Laggard กลุ่มฯ และ บ.ลูก 3) คาดผลการดำเนินงาน บ.ลูกทั้ง JMT และ SINGER ยังโตเด่น และได้อานิสงส์จากดอกเบี้ยขาลง (ต้นทุนเงินทุนของ JMT และ SINGER ลดลง ) และรับ Sentiment บวกจากที่ BTS* เข้าลงทุนใน JMT โดยคาด JMART จะบันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้น JMT ใน 1Q63 3)ประเมินยอดขายสมาร์ทโฟน+อุปกรณ์ จะเป็นวัฏจักรขาขึ้น อีกรอบจากการเปลี่ยนเข้าสู่เทคโนโลยี 5G ... คาดหุ้นในกลุ่มบริหารถูกขายทำกำไรโดยเฉพาะ BAM เป็นปัจจัยเฉพาะตัว จากการที่ BAM ถูกลดอันดับ Credit rating โดยฟิทช์ จึงน่าจะส่งผลกระทบเพียงระยะสั้นในเชิง Sentiment ต่อ JMT และ CHAYO

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

- หุ้นเด่น Quantamental: แนะนำ "ถือ/เก็งกำไร" TPCH (Stop loss 11.6 บาท)

- กลยุทธ์ Pair trade: Long BBL* / Short KBANK* Dividend yield BBL* 4.7% ต่อปี สูงกว่า KBANK* ที่ 3.8% ต่อปี และ BBL* ยังไม่ประกาศปันผล ... ขาดทุนรวม -2.5% แนะนำตัดขาดทุนหาก ผลขาดทุนรวมเกิน -5%

หุ้นมีข่าว

(- AOT*) ทอท.เยียวยาผู้ค้า '6 สนามบิน' 'คิงเพาเวอร์' ส้มหล่นลดส่งรายได้ให้รัฐ 20% ถึงม.ค.64 (กรุงเทพธุรกิจ) "แอร์ไลน์" ร้องลดค่าภาษี ค่าจอด บรรเทาพิษโคโรนา บอร์ด ทอท.เคาะ มาตรการช่วยผู้ประกอบการเชิงพาณิชย์ 6 สนามบิน ลดจ่ายค่าผลตอบแทน ยกเว้นเก็บค่าผลประโยชน์ตอบแทนขั้นต่ำ
ยาว 2 ปี ชี้สัญญาคิงเพาเวอร์ฉบับใหม่เข้าเกณฑ์ คาดกระทบรายได้การันตีปีแรก 1.5 หมื่นล้าน "30 แอร์ไลน์" เฉือนเนื้อตัวเอง เซ่นพิษโรคโควิด-19 วอน "ทอท." ลดค่าภาษี-ค่าธรรมเนียม-ค่าเช่าพื้นที่

(+) CRC ยักษ์ค้าปลีกลงสนามเข้า SET50 ทันทีกรีนชูหนุน (ทันหุ้น) ประวัติศาสตร์จารึก ยักษ์ค้าปลีก CRC เข้าเทรดวันนี้ (20 ก.พ.) เป็นหุ้น IPO ใหญ่สุดในไทยและเป็นเบอร์ 2 กลุ่มค้าปลีกโลก จ่อเข้า SET50 ทันที 25 กุมภาพันธ์นี้ มีกรีนชูช่วยพยุง ลุ้นเข้า MSCI พฤษภาคม ผู้บริหารลั่น พร้อมนำเงินขยาย
สาขาทั้งใน-นอก ใช้คืนหนี้เงินกู้ให้กับสถาบันการเงิน ระวัง! เบียด BPP* หลุด SET50 ส่วน PSL* หลุด SET100

(+) BCPG* ขยายพลังงาน CLMV หนุนขายไฟเวียดนาม 500MW (ทันหุ้น) BCPG* เดินหน้าขยายธุรกิจพลังงานหมุนเวียน เจาะกลุ่มประเทศ CLMV พร้อมจับมือพันธมิตรก่อสร้างลุยกิจการระบบสายส่งกระแสไฟฟ้าเวียดนาม รองรับขายไฟให้การไฟฟ้าเวียดนาม 500 เมกะวัตต์ ในอนาคต ใจปํ้าจ่ายปันผลอีก
0.16 บาท ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 3 มีนาคม 2563

(-) BAM ยันฟิทช์ลดเครดิต ไม่กระทบฐานะการเงิน (ข่าวหุ้น) ผู้บริหาร BAM ยืนยัน ฟิทช์ เรทติ้งส์ลดเครดิตเหลือ “BBB+” จาก “AA-” ไม่กระทบฐานะการเงินหรือผลประกอบการของบริษัทที่ยังเติบโตต่อเนื่องมองว่าหลังจาก BAM ไม่เป็นของรัฐมีความคล่องตัวกว่า ที่ผ่านมาเติบโตด้วยตัวเอง ไม่มีเงินทุนรัฐหนุน สามารถระดมทุนได้ ด้านโบรกฯ ชี้กระทบระยะสั้น

(+) ORI ลั่นบริษัทย่อย'พรีโมฯ เตรียมยื่นไฟลิ่งปลายปี 63 (ข่าวหุ้น) ORI ดันบริษัทย่อย “พรีโมเซอร์วิส โซลูชั่น” ผู้นำในธุรกิจบริการด้านอสังหาริมทรัพย์สมัยใหม่แบบครบวงจร เข้าจดทะเบียนในตลาด mai เตรียมยื่นไฟลิ่งต่อก.ล.ต.ปลายปี 63