สถานการณ์ในตะวันออกกลางทวีความร้อนแรงยิ่งขึ้น
Event
อัพเดตสินค้าโภคภัณฑ์ประจำสัปดาห์
Impact
ตลาดนํ้ามันดิบ: ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านรุนแรงมากขึ้น
ราคาน้ำมันดิบดูไบขยับเพิ่มขึ้น 1% WoW เป็น US$67.7/bbl เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว จากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐและอิหร่าน หลังจากที่สหรัฐส่งโดรนลอบสังหารนายพลกาเซม โซเลมานี ผู้บัญชาการกองกำลังคุดส์ของอิหร่านที่กรุงแบกแดดในอิรัก และอิหร่านประกาศว่าจะตอบโต้เพื่อล้างแค้นที่สหรัฐสังหารนายทหารระดับสูงของอิหร่าน ในขณะที่ทางด้านสหรัฐก็ส่งกำลังพลประมาณ 3,000นายเข้าไปในตะวันออกกลาง ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางทำให้เกิดความกังวลว่าจะส่งผลกระทบกับ i) การผลิตน้ำมันดิบของอิหร่าน และ ii) การขนส่งน้ำมันดิบผ่านช่อบแคบ Hormuz ซึ่งเป็นหนึ่งในช่องทางการค้าน้ำมันดิบที่สำคัญที่สุดในโลก และมีปริมาณการค้าน้ำมันผ่านจุดนี้สูงถ20.7MBD ในปี 2561 คิดเป็น 21% ของปริมาณการใช้ปิ โตรเลียมของทั้งโลก นอกจากนี้ Bloomberg ยังรายงานว่าปริมาณการผลิตน้ำมันดิบของ OPEC ลดลง 90KBD MoM เหลือ 29.6MBD ในเดือนธันวาคม 2562 เนื่องจากซาอุดิอาระเบียลดการผลิตลงก่อนถึงกำหนดที่ OPEC+ ทำข้อตกลงไว้ว่าจะลดการผลิตลงอีก 500KBD ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2563 เป็นต้นไป
ตลาดโรงกลั่น: spread ของนํ้ามันดีเซลและนํ้ามันเตาเพิ่มขึ้น WoW
GRM ในตลาดสิงคโปร์ ซึ่งมีสัดส่วนผลผลิตน้ำมันเตาประมาณ 23% ฟื้นตัวขึ้น WoW จาก –US$0.5/bbl เป็น US$0.01/bbl เนื่องจาก spread ของน้ำมันดีเซลและน้ำมันเตาเพิ่มขึ้น โดย spread ของน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้น 8% WoW เป็น US$14.6/bbl และ spread ของน้ำมันเตาเพิ่มขึ้น 11% WoW เป็น -US$17.8/bbl จากผลกระทบของนโยบาย IMO ที่จำกัดเพดานส่วนผสมของกำมะถันในน้ำมันเตาที่ใช้ในธุรกิจเดินเรือไว้ที่ 0.5% แต่อย่างไรก็ตาม spread ของน้ำมันเบนซินกลับลดลงถึง 13% WoW เหลือ US$8.1/bbl ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำมาก (ต่ำกว่า US$12/bbl) ในขณะเดียวกันเรายังคงมองบวกกับแนวโน้มตลาดโรงกลั่นจากนโยบายของ IMO ที่เริ่มมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2563 แม้ว่าอานิสงส์ต่อ spread ของน้ำมันดีเซลอาจจะเนิ่นออกไปประมาณหนึ่งเดือนเป็นกลาง 1Q63 เพราะ trader ตุนสต็อกน้ำมันเตากำมะถันต่ำ (LSFO) เอาไว้เป็นจำนวนมากเพื่อเก็งกำไร ทั้งนี้ implied Thai GRM** พุ่งขึ้นถึง 28% WoW เป็น US$3.8/bbl
ตลาดปิโตรเคมี: spread ของ Olefins และ Aromatics ลดลง WoW
spread ของ HDPE ลดลง 2% WoW เหลือ US$230/ton หลังจากที่ทำสถิติต่ำสุดที่ US$226/ton เมื่อปลายเดือนธันวาคม 2562 ในขณะที่ราคา HDPE ทรงตัว WoW อยู่ที่ US$800/ton ถึงแม้ว่า spread ของ PE อาจจะฟื้นตัวขึ้นมายืนเหนือ US$350/ton ได้จากระดับที่ต่ำมากในปัจจุบัน เพราะเราพบว่าผู้ผลิตที่ต้นทุนสูงบางรายเริ่มลดการผลิตหรือปิดโรงงาน PE ไปบ้างแล้ว แต่เรายังคงแนะนำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงตลาด Olefins เนื่องจากจะมีอุปทาน PE ใหม่จำนวนมากทะลักเข้ามาในตลาดในปี 2563 ส่วนในตลาด Aromatics นั้น spread ของ PX-over-condensate ลดลง 5% WoW เหลือ US$230/ton เนื่องจากมีอุปทาน PX ใหม่ 9.1MTA เพิ่มเข้ามาในเอเซียแปซิฟิกและตะวันออกกลางในปีนี้ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุปทานที่เพิ่มขึ้นแค่ปีละ 2.0 MTA
