ฟื้นตัว... หลังปรับฐานแรงกว่าคาดเมื่อวานบ่าย

KGI ประเมิน SET Index วันศุกร์รีบาวด์... หลังมีแรงขายตกใจเมื่อวานช่วงบ่าย โดยเฉพาะในหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า (ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ มองว่าไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐาน... อ่านเพิ่มเติมในส่วนถัดไปและในบทวิเคราะห์หุ้นกลุ่มไฟฟ้าเช้าวันนี)้ แต่ภาพรวมดัชนีฯ คงเด้งไม่ไกลเพราะขาดปัจจัยอ้างอิงจากตลาดหุ้นต่างประเทศเมื่อคืนนี้  หลังตลาดการเงินและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์สหรัฐฯ ปิดทำการในวันชาติ นอกจากนี้ นักลงทุนส่วนใหญ่น่าจะชะลอ เพื่อติดตามข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญในฝั่งสหรัฐฯ ได้แก่ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร เดือน มิ.ย. ในค่ำวันนี้เวลาประเทศไทย โดย consensus คาดสหรัฐฯ จ้างงานเพิ่ม1.60 แสนคนใน มิ.ย. หากตัวเลขตํ่ากว่าคาด น่าจะยกระดับความคาดหวังว่า ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดดอกเบี้ย ในการประชุม FOMC วันที่ 31 ก.ค. นี้  ซึ่งในกรณีดังกล่าวน่าจะส่งผลดีต่อฟันด์โฟลว์หุ้นเอเชียและหุ้นไทยในสัปดาห์หน้า ด้านปัจจัยภายในประเทศ... พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรีกล่าวเมื่อวานนี้ว่าการจัดทำรายชื่อ ครม. ชุดใหม่เสร็จเรียบร้อยแล้ว และจะนำขึ้นทูลเกล้าฯ ได้ในเร็วๆ นี้ 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 
เก็งกำไร BCPG*, JKN

- BCPG* (เป้า Consensus 19.4 บาท ... เป้าสูงสุดใน Consensus 23.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ19 บาท / แนวต้าน 19.9 - 20.4 บาท (Stop loss 18.7 บาท) ประเมินราคาหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า Panic sell วานนี้ (คาดเป็นผลจากเครื่องมือทางการเงิน อาทิ Block trade, DW) ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยน หลังวานนีมี้ประเด็นข่าว เรื่อง สำนักงานตรวจการแผ่นดินรับเรื่องร้องเรียนให้รัฐฯ มีสัดส่วนการผลิตไฟฟ้าไม่น้อยกว่า 50% นั้นฝ่ายวิจัยฯประเมิน  i) ไม่กระทบต่อกำลังการผลิตไฟฟ้าในมือของทุกบริษัทฯ  ii) สำนักงานตรวจการแผ่นดินเพียงเสนอแนะให้กระทรวงพลังงานพิจารณาแผน PDP ในอนาคตเท่านั้น ไม่ได้มีคำสั่งให้ทำการเปลี่ยนแปลงสัญญารับซื้อไฟของบริษัทฯ จึงไม่กระทบต่อ
Valuation ของหุ้น  iii) จากข้อมูลตัวเลขต่างๆ เป็นไปได้ยากที่รัฐฯจะมีสัดส่วนการผลิตไฟฟ้า >50%ภายใน 10 ปี เว้นแต่รัฐฯ ต้องเข้าซื้อกิจการโรงไฟฟ้าเอกชน  2) ประเมิน Valuation ถูกสุดในกลุ่มฯ โดยหากพิจารณาในมุมของ PE 21.6 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯที่ 30.6 เท่า) 3) แผนของลงทุนในอนาคตของ BCPG* ในประมาณการฯ ไม่มีโครงการโรงไฟฟ้าในประเทศไทย ประเด็นนี้จึงไม่กระทบ ... อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้ โดยฝ่ายวิจัยฯประเมินกรณีเลวร้าย GULF* อาจได้รับผลกระทบสูงสุดจากประเด็นนี้ ขณะที่ RATCH* อาจได้ประโยชน์จากการได้เป็นผู้พัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าภาคตะวันตกคนเดียว

- JKN (เป้า Consensus 11.6 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 8.9 บาท / แนวต้าน 9.3 บาท (Trailling stop 8.8 บาท) 2) ประเมิน Valuation ยัง Laggard กลุ่มสื่อ โดยข้อมูลจาก Bloomberg consensus คาด PE ปีนี้ 16.5 เท่า กำไรโต +34% YoY ... ขณะที่ค่าเฉลี่ย PE ของหุ้นกลุ่มสื่อที่ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์อยู่ที่ +45 เท่า กำไรโตเฉลี่ย +27% YoY 3) ประเมินผู้ประกอบการธุรกิจทีวีเริ่มใช้วิธีOutsource โดยการซื้อรายการมากขึ้น เพื่อลดต้นทุน เป็นบวกกับ JKN ที่ขายคอนเทนต์ (ซีรีย์ต่างประเทศ) + เริ่มทำธุรกิจผลิตรายการข่าว (ช่อง GMM และ ช่องอมรินทร์)

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

- แนะนำคงนํ้าหนักการลงทุนตามเดิม และปรับกลยุทธ์เป็นการเก็งกำไรสั้นมากขึ้น โดยประเมินดัชนี SET index จะมีโอกาสกลับไปเทรดที่ระดับ Valuation พรีเมี่ยมได้ต่อเมื่อมีปัจจัยบวกครบทั้งการลดดอกเบีย้ ของเฟด, ยุติสงครามการค้า, และนโยบายรัฐบาลใหม่ หุ้นเด่นเลือก IRPC* (Stop loss 4.8 บาท), WHAUP* (Stop loss 5.4 บาท), PYLON (Stop loss 6.05 บาท)

- กลยุทธ์ Pair trade เพื่อลดความเสี่ยงตลาดฯ (Beta) แนะนำ Long STEC* + Short CK* และ Long KBANK* + Short KTB*

หุ้นมีข่าว

(0) กพท.ยืนยันว่าให้อนุมัติโครงการเซ็นทรัลวิลเลจ - สำนักงานการบินพลเรือนแห่งประเทศไทย (กพท.) ยืนยันว่าได้ให้ไฟเขียวสำหรับโครงการช็อปปิ้งเอาท์เล็ตหรู (มูลค่า 5 พันลบ.) ซึ่งอยู่ติดกับสนามบินสุวรรณภูมิ ซึ่งมีแผนที่จะเปิดตัวเดือนหน้า (แหล่งที่มา : กรุงเทพธุรกิจ)

ความเห็น: เรายังคงมุมมองว่าการก่อสร้างเซ็นทรัล วิลเลจ (CV) จะแล้วเสร็จใน 3Q62 แถลงการณ์ของกพท. น่าจะทำให้คำร้องของ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) (AOT.BK/AOT TB)* นั้นตกไปอย่างไรก็ดี อาจจะมีการตรวจสอบเพิ่มเติมหลังการก่อสร้างเสร็จสิน้ ทั้งนี้พื้นที่เช่าของเซ็นทรัลวิลเลจที่ 4 หมื่นตรม. คิดเป็น 2.5% ของประมาณการพื้นที่เช่าปี 2562 ของเรา เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ CPN ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 84.5 บาท

(0) แพนิก 'ขายหมู’ หุ้นไฟฟ้า กดดัชนีลดฮวบ 14.14 จุด! 'ผู้ตรวจการแผ่นดิน’รับลูก'สุทธิพร’ทำปั่นป่วน! (ข่าวหุ้น) นักลงทุนตื่นตระหนก “แห่ขายหมูหุ้นไฟฟ้า” หลังผู้ตรวจการแผ่นดินรับลูก “สุทธิพร ปทุมเทวาภิบาล” เสนอให้พลังงานแก้แผน PDP2018 ให้รัฐต้องมีสัดส่วนผลิตไฟฟ้า 51% วงการหุ้นย้ำแพนิกเกินเหตุ แนะเป็นจังหวะเข้าเก็บ GULF*-BGRIM* เหตุเน้นลงทุนต่างประเทศ วงในพลังงานระบุยังไม่ได้รับข้อเสนอ แต่เชื่อไม่กระทบแผน PDP2018 แน่นอน เหตุครม.อนุมัติไปแล้ว

(+) BCPG* เตรียมยื่น 2 โปรเจกต์ ร่วมขายไฟโซลาร์ประชาชน (ข่าวหุ้น) BCPG* เตรียมยื่นขายไฟฟ้าโซลาร์ภาคประชาชน ดันโครงการ “T77 และ Sun Share Project” ร่วมเร็วๆ นี้ พร้อมเผยไม่ได้ร่วมโครงการโซลาร์ลอยน้ำ เขื่อนสิรินธร 45 เมกะวัตต์ ของกฟผ.

(+) PPPM ดึงกลุ่ม EGCO* เข้าบริหาร (ข่าวหุ้น) นายสุธี ตันติวณิชชานนท์ ผู้อำนวยการสายบัญชีและการเงิน บริษัท พีพี ไพร์ม จำกัด (มหาชน) หรือ PPPM เปิดเผยว่า ภายหลังเข้ารับตำแหน่งเมื่อวันที่ 1กรกฎาคมที่ผ่านมา บริษัทได้ปรับแผนธุรกิจ โดยหลังจากนี้ไปจะให้ความสำคัญกับการทำธุรกิจพลังงานสะอาด เพื่อมุ่งเสริมให้มีรายได้สม่ำเสมอ (Recurring Income) จากธุรกิจพลังงานสะอาด ซึ่งมีความแน่นอนของรายได้ คาดว่าจะมีส่วนสำคัญในการทำให้ผลประกอบการของบริษัทเติบโตอย่างมีเสถียรภาพและยั่งยืน

(+) CPF* ทุ่ม 3 หมื่นล. สานต่อธุรกิจขยายฐานส่งออกดันรายได้พุ่ง (ข่าวหุ้น) CPF* ตัง้ งบลงทุน 3 หมื่นล้านบาทไม่รวม M&A เน้นรุกธุรกิจในต่างแดนเพิ่มขึ้นเล็งตั้ง โรงงานแปรรูปอาหารในจีน, ขยายฟาร์มเลี้ยงไก่, ผนึกรัฐบาลเวียดนามส่งออกเนื้อไก่ กางแผน 5 ปี รายได้รวมโตปีละ 10% แตะ 8 แสนล้านบาทปรับสัดส่วนรายได้ในประเทศ 25% ต่างประเทศ 75%

(+) THG ขาย RJH รับทรัพย์ 283 ล้าน ฟันกำไรพิเศษหนุนผลไตรมาส 2 เด้ง! (ข่าวหุ้น) THG รับทรัพย์ 283.20 ล้านบาท จากการขายหุ้น RJH จำนวน 12 ล้านหุ้น หรือคิดเป็น 4% พร้อมบุ๊กกำไรพิเศษหนุนผลงาน Q2 เด้ง! ขณะที่ไตรมาส 3/62 เตรียมเปิดให้บริการรพ.ธนบุรี ทุ่งสง-รพ.ธนบุรี บูรณา-ศูนย์ Wellness Center หนุนผลงานปีนีต้ ามนัด