กาไรหลักดีกว่าคาด ราคาหุ้นยังถูกอยู่!
กำไรหลักดีกว่าคาด จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ต่ำกว่าประมาณการ
BANPU รายงานกำไรสุทธิ ไตรมาส 3/61 ที่ 2.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 23%YoYแต่ลดลง 37%QoQ กำไรสุทธิต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด 13% เนื่องจากมีการบันทึกขาดทุนจากรายการพิเศษสูงกว่าที่เราคาดการณ์ หากไม่รวมการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนและตราสารอนุพันธ์ กำไรหลักจะอยู่ที่ 4.3 พันล้านบาทเพิ่มขึ้น 38%YoY และ 53%QoQ สูงกว่าที่เราและตลาดคาด 29% และ 25% ตามลำดับ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ต่ำกว่าคาด
ประเด็นหลักผลประกอบการ
รายได้เพิ่มขึ้น 32% YoY และ 23% QoQ เป็นผลมาจากราคาขายเฉลี่ยต่อหน่วยและปริมาณขายของถ่านหินที่เพิ่มสูงขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 28%ลดลงมาจาก 32% ในไตรมาส 3/60 เนื่องจากต้นทุนเฉลี่ยต่อหน่วยที่เพิ่มขึ้นของถ่านหินจากประเทศออสเตรเลีย (เพิ่มขึ้น 26.7 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อตันหรือเพิ่มขึ้น 49% YoY) โดยประกอบด้วย 1) ต้นทุนในการซื้อถ่านหินจากแหล่งอื่นมาผสมถ่านหินที่ผลิตได้เพื่อให้มีคุณสมบัติตรงตามความต้องการของลูกค้า 2) ต้นทุนในการผลิตที่เพิ่มสูงขึ้นเพราะมีปริมาณถ่านหินที่ผลิตได้น้อยลง เนื่องจากอยู่ในช่วงของการเคลื่อนย้ายเครื่องจักร longwall
อัตรากำไรสุทธิ ลดลงมาอยู่ที่ 7.9% จาก 8.4% ในไตรมาส 3/60 (เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง) และ ลดลงจาก 15.3% ในไตรมาส 2/61 (เนื่องจากมีการบันทึกขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนในไตรมาส 3/61 เทียบกับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนในไตรมาส 2/61 กอปรกับมีส่วนแบ่งกำไรของธุรกิจโรงไฟฟ้าที่ลดลงตามฤดูกาล)
(ดูรายละเอียดเพิ่มเติมจากไฟล์แนบ)
