ตลาดแกว่งตัวจากความผันผวนภายนอก
คาด SET Index จะสามารถรักษาระดับการเคลื่อนไหวให้อยู่ในกรอบ 1610-1625 จุดได้ ด้วยอาณิสงค์ของกระแสเงินทุนต่างชาติที่ยังคงไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นไทยหลังความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐถดถอยลง, ระดับ Earnings yield gap สูงสุดในรอบ 5 ปี, อัตราเงินเฟ้อชะลอตัว, และภาพรวมเศรษฐกิจ-การเมืองไทยที่เริ่มดูดีขึ้น ซึ่งปัจจัยเหล่านี้จะช่วยลดความเสี่ยงต่อการปรับฐานที่รุนแรงของตลาดหุ้นไทยได้ในระยะสั้น อย่างไรก็ตามด้วยพฤติกรรมการเข้าซื้อหุ้นไทยของนักลงทุนต่างชาติที่ยังขาดความชัดเจนและต่อเนื่อง, ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน/คลังสหรัฐฯ, รวมถึงความขัดแย้งในคาบสมุทรเกาหลีเหนือจะเป็นปัจจัยที่สร้างความผันผวนให้กับ SET Index ในช่วงนี้ การเก็งกำไรช่วงสั้นเน้นเลือกหุ้นขนาดใหญ่ที่ Laggard กว่าตลาด อาทิ PTT, TCAP, LH, CPALL, SCB, PTTEP, CPF, BANPU, BDMS, ROBINS, TRUE, KCE, PTG ภาพใหญ่เรายังชอบหุ้นที่แข็งกว่าตลาด อย่าง โรงกลั่น (ค่าการกลั่นสูง/การปิดซ่อมโรงกลั่นใหญ่/เฮอร์ริเคน) TOP PTTGC BCP IRPC ESSO*/ ถ่านหิน (ราคาถ่านหินเข้า high season) BANPU LANNA* / หุ้นที่ได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้นอย่างกลุ่มประกัน อาทิ TIP* BLA* / หรือมีประเด็นเฉพาะตัวอย่าง TPOLY* TLUXE* MACO* TMILL* ECF* PPS* BFIT* FER* / หุ้นที่เข้าคำนวณใน FTSE อย่าง EA* และ WORK / ปฏิรูปภาษีสหรัฐฯ IVL TU / ประมูลรางคู่ช่วงนี้ CK STEC
ภาพรวมกลยุทธ์: มีโอกาสแกว่งตัวสร้างฐานบริเวณ 1610 การเก็งกำไรเลือกหุ้นที่ยังมีการถือครองน้อย ราคาไม่แพงเกินไป และมีแนวโน้มผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในไตรมาส 3/60 และตั้งจุดตัดขาดทุนทุกครั้ง // หุ้นแนะนำ MONO, AMATA, CPF*
ประเด็นการลงทุน
คืนคลื่นทีวีดิจิทัล – กสทช.อยู่ระหว่างการพิจารณาเสนอทางออกให้กับกลุ่มธุรกิจทีวีดิจิทัลถึงแนวทางการคืนคลื่น โดยคาดว่ากระบวนการคืนคลื่นจะส่งผลให้การแข่งขันภายในอุตสาหกรรมลดความรุนแรงลง ขณะที่อาจมีการลดภาระการจ่ายเงินของผู้ที่ยังทำธุรกิจต่อ มองเป็นบวกต่อการเก็งกำไรหุ้นกลุ่มทีวีดิจิทัล โดยเฉพาะ MONO ที่ราคายัง Laggard WORK อยู่มาก
ประมูลรถไฟรางคู่ – รฟท. เผยว่าผลการประมูลรถไฟรางคู่ ช่วงลพบุรี-ปากน้ำโพ (สัญญาที่ 2) บมจ.ยูนิค เอ็นจิเนียริ่ง แอนด์ คอนสตรัคชั่น (UNIQ) เป็นผู้เสนอราคาต่ำสุด โดยแนะติดตามการประมูลรถไฟรางคู่เส้น ประจวบ-ชุมพร (สัญญาที่ 1+2) ในวันนี้ รวมถึงเส้นทาง มาบกะเบา-จิระ (สัญญาที่ 3) และเส้นลพบุรี-ปากน้ำโพ (สัญญาที่ 1) ในวันที่ 7 ส่งผลบวกต่อการเก็งกำไรกลุ่มรับเหมา หุ้นแนะนำ CK STEC UNIQ
หนี้สาธารณะ – คลังเผยหนี้สาธารณะคงค้างสิ้นเดือน ก.ค. อยู่ที่ 6.22 ล้านบาท หรือคิดเป็น 41.83% ของ GDP ไทย เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า 39.49 ล้านบาท อย่างไรก็ตามหนี้สาธารณะของไทยยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่ากรอบความยั่งยืนทางการคลัง ซึ่งกำหนดไว้ที่ 60% ของจีดีพี
โภคภัณฑ์ – ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นจากความกังวลของผลกระทบในเรื่องการผลิตและการขนส่งน้ำมันของจีน เกาหลีใต้ และญี่ปุ่น หากความขัดแย้งในคาบสมุทรเกาหลีเหนือได้ลุกลามจนนำไปสู่สงคราม / ราคาโลหะปรับตัวขึ้นต่อ / ราคาสินค้าเกษตรส่วนใหญ่ชะลอตัว / ค่าระวางเรือ (BDI) ปิดที่ 1,187.00 จุด (+0.34%) / ถ่านหิน Newcastle ปิดที่ 96.90 เหรียญ/ตัน (+1.15%)
ประเด็นติดตาม: 1-5 ก.ย. - ประมูลรางคู่ในหลายเส้นทาง / 7 ก.ย. – ประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB meeting) /31 ส.ค. - ธปท.ผลักดันมาตรฐานกลาง QR code เพื่อการชำระเงิน /16 ก.ย. ภาษีสรรพสามิตใหม่ / 18 ก.ย.- ศาลนัดไต่สวนแผนฟื้นฟู EARTH
แนวรับ 1610/แนวต้าน : 1620-1625 จุด สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%
(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ หรือที่ไม่ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH)
หุ้นแนะนำ
- MONO (4.0) : มีแนวโน้มได้รับปัจจัยบวกจากการคืนคลื่นทีวีดิจิทัล ด้วยราคาที่ยังคง Laggard อยู่มาก ในขณะทิ่ทิศทางผลการดำเนินงานมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง
- AMATA (21) : ผลการดำเนินงานเข้าสู่ช่วงแข็งแกร่งในครึ่งปีหลัง ขณะที่กฎหมาย EEC เข้าพิจารณา ก.ย. และน่าจะแล้วเสร็จในช่วงปลายปี เป็นปัจจัยบวกด้านจิตวิทยา
- CPF (37.50) : ผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ราคาหมูในเวียดนามฟื้นตัวขึ้นกว่า 80% จากจุดต่ำสุด ต้นทุนอาหารสัตว์ยังอยู่ในระดับต่ำ ขณะที่เป็นหุ้นใหญ่ใน SET50 ที่ยังคง Laggard ตลาดรวม
- หุ้นที่น่าสนใจอื่นๆ: BFIT* / ECF* / FER* / GUNKUL* / ACAP* / EA*/ AMANAH* / CHOW*
