PTT ซื้อ, AP ซื้อ, BANPU ซื้อ, BDMS ขาย, JWD
PTT ซื้อ ราคาพื้นฐาน 465.00 บาท
PTT รายงานผลประกอบการจากธุรกิจหลัก 2Q 60 ในระดับประมาณการของเราและตลาด โดยปัจจุบัน PTT ได้ซื้อขายกันอยู่ในระดับ 8.8X 2017F PE ซึ่งใกล้เคียงกับระดับ PE เฉลี่ย 5 ปีที่ 9.0X ทั้งนี้ในหุ้นกลุ่งพลังงาน เรายังคงชื่นชอบ IRPC PTTGC และTOP จากการเติบโตของผลประกอบการ โดยมีปัจจัยผลักดันคือ การควบคุมต้นทุน การปรับปรุงประสิทธิภาพ เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 465.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
AP ซื้อ ราคาพื้นฐาน 8.30 บาท
AP รายงานผลประกอบการ 2Q 60 ในระดับ 613 ล้านบาท (+16.5% yoy, และ +11.7% qoq) มากกว่าประมาณการของเรา 11% และ มากกว่าประมาณการตลาด 3% โดยภาพรวม ยอดการจองของ AP ในครึ่งปีแรก 60 ยังคงแข็งแกร่ง โดยคิดเป็น 58% ของเป้าหมายทั้งปีของเรา เราคาดว่าผลประกอบการยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งในครึ่งปีหลัง 60 มีปัจจัยผลักดันได้แก่ยอดการจองของโครงการแนวราบในครึ่งปีแรก 60 ผลตอบแทนจากโครงการร่วมทุนที่โดดเด่น และ กำหนดการแล้วเสร็จและรับรู้รายได้ของโครงการคอนโดมิเนียมระดับสูงหลายโครงการในครึ่งปีหลัง 60 เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 8.30 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BANPU ซื้อ ราคาพื้นฐาน 24.00 บาท
BANPU รายงานผลประกอบการ 2Q 60 ในระดับประมาณการของเรา แต่สูงกว่าประมาณการตลาด 13% ซึ่งคาดว่าผลประกอบการในไตรมาสดังกล่าวจะทำจุดสูงสุดของปี ถึงอย่างไรก็ตาม BANPU ได้คาดการราคาถ่านหินเฉลี่ยยังคงตัวอยู่ในระดับสูง ที่ US$ 75-85 ในปี 2560-61 ตามความต้องการในภูมิภาคที่อยู่ในระดับสูง ดังนั้นเราจึงประมาณการผลประกอบการของ BANPU อยู่ในระดับมากกว่าประมาณการตลาด 18% และ คาดว่าตลาดจะปรับประมาณการขึ้นในปี 2561 ในปัจจับันราคาหุ้น BANPU ซื้อขายกันอยู่ในระดับ 10.9X 2560F PE เปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ย 10 ปี ของผู้ประกอบการถ่านหินในภูมิภาคที่ระดับ 15-16X เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 24.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BDMS ขาย ราคาพื้นฐาน 16.00 บาท
ถึงแม้คาดการณ์ว่าการเติบโตในระยะยาวของ BDMS จะได้รับการสนันสนุนจากการขยายกำลังการบริการ แต่จะเป็นผลลบต่อการเติบโตของผลประกอบการใน 2 ปีข้างหน้า โดยได้สะท้อนไปยังผลประกอบการครึ่งปีแรก 60 ที่อยู่ในระดับอ่อนแอ เราเชื่อว่าราคาหุ้นในปัจจุบันที่ซื้อขายกันอยู่ในระดับที่แพงเกินไป 39X 2560F PE โดยจากประมาณการของเราผลประกอบการจะหดตัวลงในปี 2560 และเติบโตในระดับ 6% ในปี 2561 เราคงคำแนะนำ ขาย ที่ราคาเป้าหมาย 16.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
JWD
JWD มั่นใจรายได้ปีนี้โต 7% ตามเป้า แย้มกำลังศึกษานำคลังห้องเย็น - คลังเอกสารเข้ากอง REIT นายชวนินทร์ บัณฑิตกฤษดา ประธานกรรมการบริหารและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และ ดร.เอกพงษ์ ตั้งศรีสงวน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน บริษัท เจดับเบิ้ลยูดี อินโฟโลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ JWD เปิดเผยว่า ธุรกิจหลักบริษัท ช่วง 5 เดือนที่เหลือของปียังเติบโตได้ดี หลังศูนย์กระจายสินค้าเคมีภัณฑ์ถึงจุดคุ้มทุน - ธุรกิจรับส่งสินค้าด่วนลูกค้าเพิ่มต่อเนื่อง ส่วนโลจิสติกส์ชิ้นส่วนยานยนต์ ขยายการรับงานใหม่ให้เครือสยามกลการ หนุนรายได้ทั้งปีโตไม่ต่ำกว่า 7% แย้มกำลังศึกษา นำคลังสินค้าห้องเย็นและคลังสินค้าสำหรับจัดเก็บเอกสาร เข้ากอง REIT
