หุ้นไทยยังคงถูกกดดัน จากค่าเงินสหรัฐฯ และโภคภัณฑ์
เราประเมินหุ้นไทยแกว่งตัวในกรอบ กดดันจากการแข็งค่าของเงินเหรีญสหรัฐฯ และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ขณะที่หุ้นบางกลุ่มเกิดภาวะซื้อขายด้วยระดับ PER ที่ลดลง (หรือ De-rating) อาทิ กลุ่มการแพทย์ และค้าปลีกบางตัว ซึ่งทำให้ตลาดเสี่ยงต่อการแกว่งซึมลงและอาจเผชิญแรงทำกำไรหลังสิ้นสุดประกาศผลประกอบการ ดังนั้นเรา ยังคงมุมมองระมัดระวังต่อก.พ.เช่นเดิม และมองหุ้นที่มูลค่ากับการเติบโตเหมาะสม (reasonable valuationfrowth) จะมีความน่าสนใจกว่า อาทิ กลุ่มสถาบันการเงิน (ทั้งธนาคารและเช่าซื ้ อ) หรือหุ้นที่มีี
ปัจจัยบวก เฉพาะตัว โดยเฉพาะกำไรไตรมาส 4/59 แข็งแกร่ง เพื่อรอจังหวะสะสมหุ้นดีจากการแกว่งตัว // หุ้นแนะนำ วันนี้ SCB, MAJOR / เก็งกำไร BA*, TK*, SGP*
ดอลลาร์สหรัฐฯ: ยังคงแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องหลังจากจีนเผยทุนสำรองลดลงเป็ นเดือนที่ 7 ติดต่อกัน ประกอบกับตัวเลขเศรษฐกิจและผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่ออกมาในเชิงบวก ส่งผลให้กระแสเงินไหลเข้าสู่สหรัฐฯ ตามทฤษฎีผลตอบแทน
สินค้าโภคภัณฑ์: ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงหลังจาก API เผยตัวเลขสต๊อกน้ำมันประจำสัปดาห์เพิ่มขึ้นสูงกว่าคาด นอกจากนั้นยังถูก offset จากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ประกอบกับราคาที่ปรับขึ้นในช่วงที่ผ่านมาได้ ดึงให้การผลิตในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นและลดทอนผลดีจากการลดกำลังการผลิตของโอเปค ขณะที่โลหะดูเหมือนจะเป็นโภคภัณฑ์ที่โดดเด่นในปีนี้ จากความคาดหวังการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และผลบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของทรัมป์ จะผลักดันอุปสงค์ในการใช้โลหะ
สำหรับปัจจัยติดตามที่สำคัญ: 8 ก.พ. - การประชุมคณะนโยบายการเงิน (กนง.), 6-8 ก.พ. - คณะกรรมาธิการพิจารณาร่างกฎหมาย Brexit (UK),10 ก.พ.- MSCI rebalancing
คำแนะนำทางกลยุทธ์ : ความเสี่ยงในการแกว่งซึมลงหลังประกาศงบเพิ่มขึ้น และยังคงระวัง de-rating ในหุ้นแพง (PER สูง) การเข้าเก็งกำไร เลือกหุ้นที่ยังขึ้นไม่มากและไม่ไล่ราคา หรือหุ้นที่มีปัจจัยผลักดันเฉพาะตัวที่ชัดเจน// สำหรับหุ้น top pick วันนี้SCB, MAJOR / เก็งกำไร BA*, TK*, SGP*
แนวรับ 1575-1580 /แนวต้าน : 1585-1595 จุด สัดส่วนการลงทุน : เงินสด 50% : พอร์ตหุ้น 50%
ประเด็นเก็งกำไรเชิงกลยุทธ์
- หุ้นเด่นจากสัมมนา 21 ม.ค. – TU, MAJOR, PTTGC /เก็งกำไร VNG*, WHA*, JWD*, TSR*, TTA*
- หุ้นเด่นปี 2560: BANPU, PTTEP, SCB, TU, STEC, DTAC*, PSTC*, KSL*, BA*
- เขตเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก: AMATA, WHA*, CCP*, EASTW*
- หุ้นพลังงานทดแทนที่น่าสนใจ: PSTC*, TSE*, CHOW*, TLUXE*
(* หุ้นที่ไม่อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH หรือหุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ ผู้ลงทุนควรพิจารณาจุดตัดขาดทุน ราว 3-5%)
หุ้นแนะนำ
- MAJOR (37) : ปี 2560 วางแผนขยายโรงภาพยนตร์อีก 70-80 โรง จากปัจจุบันที่ 700 โรง โดยคาดผลประกอบการปี นี้ฟื้ นตัวชัดจากการบริโภค หน้าภาพยนตร์ที่แข็งแกร่ง และผลดีจากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา
- SCB (172) :ราคาที่ลดลงสะท้อนการเพิ่มขึ้นของ NPL ในไตรมาส 4/59 ไปแล้ว ขณะที่ภาระการตั้งสำรองในอนาคตน่าจะตํ่ากว่าธนาคารใหญ่อื่น จากหนี้ SSI ถูกจัดชั้นพิเศษ ยังไม่ถูกรับรู้ในราคาหุ้น
- TK* (14) : ตลาดรถจักรยานยนต์มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว ขณะที่ล่าสุดบริษัท ได้ออกแคมเปญฉลองครบรอบ 45 ปี เพื่อกระตุ้นการตัดสินใจซื้อ โดยคาดว่าแคมเปญดังกล่าวจะช่วยเพิ่มยอดเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ได้ประมาณ 20% จากเป้ าหมายที่คาดการณ์ในปีนี้
- SGP* (14) : คาดกำไรไตรมาส 4/59 ฟื้นตัว จากธุรกิจที่จีนเข้าช่วง high season ความต้องการเชื้อเพลิง ให้ความร้อนและราคาพลังงานที่ปรับเพิ่มขึ้นราคา LPG ปรับขึ้นจากระดับ 400 เหรียญฯ/ตัน ในช่วงปลายปี สู่ 500 เหรียญ/ตัน ในช่วงก.พ.
- BA* (28) : ราคาสะท้อนความเสี่ยงไประดับหนึ่งแล้ว การเปิ ดเส้นทางบินจีนเพิ่มส่งผลบวกต่อรายได้และLoad Factor เราคาดกำไรไตรมาส 4/59 ฟื้ นตัวหลังโดนค่าใช้จ่ายภาษี BOI ครั้งเดียวไปในไตรมาสก่อน ขณะที่ใกล้ได้รับการ Re-certified ใบอนุญาตการบินเป็นบวกต่อจิตวิทยา
