โบรกเชื่อ'ฟันด์โฟลว์'ไหลกลับต้นปี

บล.บัวหลวง เปิดเผยว่า แรงขายหุ้นไทยของนักลงทุนต่างชาติเริ่มชะลอลงในเดือน ธ.ค. และมีโอกาสที่เดือน ม.ค. ปีหน้า จะเกิด ‘January effect’ เหมือนกับปี 2555 - 2556 และ 2558 ซึ่งดัชนีหุ้นไทยขึ้นในช่วงเดือน ม.ค. อิงสมมุติฐานต่างชาติถือหุ้นไทยเหลือเพียง 29% ต่ำสุดในรอบ 5 ปี และหากคำนวณเม็ดเงินต่างชาติที่สามารถซื้อหุ้นไทย กลับไปสัดส่วนเฉลี่ยที่ 32% คาดเม็ดเงินมีโอกาสไหลเข้าได้ถึง 3.5 แสนล้านบาท ซึ่งตามสถิติเงินต่างชาติจะเข้าเยอะช่วงเดือน มี.ค. เพื่อรับปันผลจากผลการดำเนินงานของปีที่ผ่านมา

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำหุ้นเชื่อมโยงราคาน้ำมันดิบ และหุ้นที่มีประเด็นหนุนรายตัว ซึ่งมีโอกาสปรับขึ้นตามกระแสข่าว โดยประเด็นลงทุนเด่นๆ ในช่วงนี้ คือ การประชุมกลุ่มโอเปก และนอกโอเปก เมื่อ 9 ธ.ค. การสับเปลี่ยนหุ้นเข้าออก SET50 และมาตรการหนุนการบริโภคจากภาครัฐ

นายอภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล ผู้อำนวยการสายงานวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ทิสโก้ เปิดเผยว่า ทิศทางเงินลงทุนต่างชาติน่าจะไหลกลับมายังตลาดหุ้นไทยได้ในปีหน้า แม้ช่วงไตรมาส 4 นี้จะมีแรงขายออกมาถึง 5.2 หมื่นล้านบาท แต่น่าจะเป็นการขายเพื่อลดความเสี่ยงในเรื่องของนโยบายการเงินต่างประเทศ แต่ช่วงเดือน ธ.ค. นี้เริ่มเห็นการขายที่ชะลอลง และมีโอกาสกลับมาซื้อคืนได้ในช่วงสั้น

อย่างไรก็ตาม เชื่อว่านักลงทุนจะรอพิจารณานโยบายการเงินสหรัฐที่จะเริ่มชัดเจนหลังจากโดนัลด์ ทรัมป์ รับตำแหน่งอย่างเต็มตัวช่วงกลางเดือน ม.ค. 2560 หากนโยบายการเงินที่ออกมามีแนวโน้มจะขึ้นดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไป เชื่อว่าเงินทุนจะไหลเข้ามาได้

“โดยรวมแล้วไม่ได้ประเมินว่าต่างชาติจะกลับมาซื้อมากน้อยเพียงใด แต่เชื่อว่าจะเป็นภาพของการซื้อสุทธิ เพราะก่อนหน้านี้ต่างชาติขายหุ้นไปราว 4 แสนล้านบาท และเพิ่งจะกลับมาซื้อสุทธิในปีนี้เป็นปีแรก ล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 8 หมื่นล้านบาท นอกจากนี้จะเห็นว่าสภาพคล่องในระบบยังสูง หากภาพการลงทุนในประเทศชัดเจนมากขึ้น จะเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยดึงดูดเม็ดเงินเข้ามา”

ส่วนอุตสาหกรรมที่น่าจะโดดเด่นในปีหน้าคือกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง และวัสดุก่อสร้าง ซึ่งในปีนี้ยังคงปรับตัวได้ต่ำกว่าตลาด และน่าจะโดดเด่นในปีหน้าตามการลงทุนที่ออกมา

ด้าน บล.โนมูระ พัฒนสิน เปิดเผยว่า แนวโน้มฟันด์โฟลว์ระยะสั้น ยังคงเห็นการทยอยเข้าซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติต่อเนื่อง โดยช่วงเดือน ธ.ค. ซื้อสุทธิกว่า 3 พันล้านบาท และเปิดสถานะ Net Long ในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอีก 6,939 สัญญา เมื่อ 8 ธ.ค. ที่ผ่านมา ส่งผลให้ยอดสุทธิในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของต่างชาติในไตรมาส 4 เป็น Long สูงถึง 25,400 สัญญา เพิ่มโอกาสการแกว่งขึ้นของดัชนีหุ้นไทยในช่วงถัดไป

สำหรับการซื้อสะสมของนักลงทุนต่างชาติล่าสุดอยู่ที่ 8.04 หมื่นล้านบาท โดยระหว่างปีนักลงทุนต่างชาติเคยซื้อสะสมถึง 1.35 แสนล้านบาท ในช่วง 9 เดือนแรก ก่อนจะเทขายออกมาในช่วงไตรมาส 4 นี้

ทั้งนี้ สถิติของตลาดหุ้นไทยในช่วงเดือน ม.ค. ตลอด 5 ปีที่ผ่านมา (ปี 2555 -2559) พบว่า ดัชนีหุ้นปรับตัวขึ้นได้ถึง 4 ปี คือ ปี 2555 - 2556 และ ปี 2558-2559 โดยปี 2555 - 2556 และ 2558 ดัชนีปรับตัวขึ้นกว่า 5% และปี 2559 เพิ่มขึ้น 1% ส่วนปี 2557 ดัชนีลดลง 1.88%